Vào thứ Hai (ngày 19 tháng 1), giá bạc giao ngay tiếp tục xu hướng tăng mạnh, giao dịch quanh mức 93,40 đô la trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Trên biểu đồ hàng ngày, sau khi phe mua đẩy giá lên mức cao kỷ lục gần 94,099 đô la, thị trường bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao, và sự khác biệt giữa các quỹ ngắn hạn về quan điểm "tiếp tục đẩy nhanh đà tăng" và "tiêu hóa thị trường trước" bắt đầu trở nên rõ ràng.

Nguyên tắc cơ bản

Động lực chính thúc đẩy sự tăng vọt hiện nay là hiệu ứng định giá lại kinh tế vĩ mô do sự bất ổn về thuế quan tái diễn. Các bình luận liên quan cho thấy rằng nếu không đạt được thỏa thuận về vấn đề Greenland, Mỹ có thể áp thuế 10% đối với một số quốc gia châu Âu, bao gồm Anh, Pháp và Đức, bắt đầu từ ngày 1 tháng 2; nếu không đạt được thỏa thuận nào nữa, thuế quan có thể được nâng lên 25% từ ngày 1 tháng 6. Cách tiếp cận "lộ trình thuế quan trước, điều kiện sau" này dễ dàng làm dấy lên lo ngại trên thị trường trong ngắn hạn về sự cùng tồn tại của lạm phát dai dẳng và áp lực lên tăng trưởng, từ đó củng cố tính chất phòng thủ của kim loại quý.

Từ góc độ giao dịch, bạc sở hữu cả đặc tính kim loại quý và công nghiệp. Khi sự bất ổn kinh tế vĩ mô gia tăng, nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn và phòng ngừa lạm phát ban đầu đẩy giá kim loại quý lên cao. Tuy nhiên, khi kỳ vọng về chính sách biến động, bạc, do tính biến động cao hơn, trải qua những đợt giảm giá mạnh hơn và sau đó là những đợt tăng giá. Thị trường hiện cũng đang theo dõi khả năng tái diễn của cái gọi là "giao dịch TACO" (viết tắt của "Trump Always Chickens Out" - Trump luôn nhát gan): những lời lẽ mạnh mẽ ban đầu dẫn đến sự gia tăng phí bảo hiểm rủi ro, sau đó là sự điều chỉnh giảm giá nếu giọng điệu dịu đi hoặc có dấu hiệu nới lỏng. Trong tương lai, chìa khóa để quyết định liệu bạc có thể thiết lập một mô hình tích lũy mới từ mức cao lịch sử của nó hay không không nằm ở một điểm dữ liệu duy nhất, mà nằm ở việc liệu các tuyên bố liên quan đến thuế quan có tiếp tục leo thang hay liệu có xuất hiện những dấu hiệu rõ ràng về việc giảm leo thang hay không.

Về mặt dữ liệu, trong ngắn hạn, cần chú ý đến dữ liệu việc làm ADP của Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ của Mỹ. Dữ liệu việc làm và kinh tế khả quan hơn dự kiến có thể đẩy kỳ vọng về lãi suất lên cao và làm giảm bớt xu hướng tăng giá đối với kim loại quý; dữ liệu yếu hơn dự kiến nhiều khả năng sẽ củng cố luận điểm "tăng trưởng chậm lại", điều này sẽ có lợi cho việc mua vào bạc để phòng thủ.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Trên biểu đồ nến hàng ngày, giá bạc giao ngay đang trong xu hướng tăng rõ rệt, với các đỉnh và đáy gần đây tăng liên tiếp, thể hiện cấu trúc tiếp diễn xu hướng điển hình. Hiện tại, giá đang giao dịch trong phạm vi mức cao lịch sử ở mức 93,40 đô la, với mức 94,099 đô la tạo thành mức kháng cự quan trọng nhất trong ngắn hạn. Khu vực này thể hiện sự hội tụ của các mức kháng cự cao trước đó và các rào cản tâm lý. Nếu giá phá vỡ và giữ vững trên mức này với khối lượng giao dịch đáng kể, giá có khả năng bước vào "giai đoạn tăng tốc", với sự biến động tăng lên tương ứng. Có hai mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi ở phía giảm: thứ nhất, mức hỗ trợ/kháng cự ngắn hạn quanh mức 91 đô la, đại diện cho vùng hỗ trợ điều chỉnh đầu tiên sau một đợt tăng giá; thứ hai, đường hỗ trợ trung hạn rõ ràng hơn ở mức 85 đô la. Nếu đợt điều chỉnh mở rộng, mức 85 đô la sẽ quyết định liệu xu hướng có thể duy trì mô hình "điều chỉnh mạnh mà không phá vỡ cấu trúc" hay không.



Về mặt các chỉ báo, MACD cho thấy DIFF là 7.703, DEA là 6.666 và biểu đồ MACD là 2.074, nằm trên trục số 0 và biểu đồ dương, cho thấy động lượng trung hạn vẫn tương đối mạnh và các quỹ giao dịch theo xu hướng chưa rút lui đáng kể. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nếu giá tăng nhưng biểu đồ suy yếu trong khi các chỉ báo tiếp tục mở rộng ở mức cao, tín hiệu phân kỳ động lượng có thể xuất hiện. Khi đó, tốc độ điều chỉnh ở mức cao thường sẽ nhanh hơn dự đoán của thị trường. RSI (14) là 72.588, đã đi vào vùng quá mua. Điều này không có nghĩa là đỉnh đã đạt được ngay lập tức, mà có nghĩa là biên độ an toàn của các quỹ theo đuổi sự tăng giá đã giảm. Con đường diễn biến phổ biến hơn là: hoặc sự điều chỉnh đi ngang ở mức cao sẽ khiến RSI trở nên yếu và giảm trở lại; Hoặc đợt điều chỉnh sẽ trước tiên giảm xuống mức hỗ trợ quan trọng để hoàn thành "xác nhận điều chỉnh" và sau đó chọn một hướng đi mới. Tóm lại, tình hình hiện tại giống như một giai đoạn tích lũy ở mức cao sau xu hướng tăng. Các nhà giao dịch nên chú ý đến tính hợp lệ của sự phá vỡ ở mức $94.099 và tính chất phòng thủ của hai mức hỗ trợ ở $91 và $85.

Quan sát tâm lý thị trường

Các yếu tố tâm lý ngắn hạn quan trọng là "phí bảo vệ và phí bảo hiểm rủi ro bất ổn". Khi các tuyên bố liên quan đến thuế quan không nhất quán, với thời điểm rõ ràng nhưng điều kiện không chắc chắn, thị trường thường định giá theo kịch bản xấu nhất với phí bảo hiểm rủi ro cao hơn, do đó mang lại lợi ích cho kim loại quý. Trong khi đó, bạc thể hiện tính đàn hồi tâm lý cao hơn: một khi xuất hiện dấu hiệu nới lỏng, việc mua vào sớm và các quỹ đòn bẩy ngắn hạn có xu hướng tập trung chốt lời, dẫn đến sự điều chỉnh giảm nhanh chóng; ngược lại, nếu các tuyên bố tiếp tục leo thang, việc mua bù bán khống và các quỹ theo xu hướng sẽ đẩy giá lên trở lại.

Do đó, nhịp điệu thị trường trong những ngày tới có thể giống như "biến động nhịp đập do tin tức": tin tức tích cực sẽ đẩy giá lên, trong khi thiếu các chất xúc tác mới sẽ dẫn đến sự tích lũy ở mức cao, với dữ liệu và tin tức cùng nhau quyết định sự đột phá hoặc điều chỉnh tiếp theo. Đối với các nhà giao dịch, trong môi trường này, việc xác định "mức hỗ trợ sau đột phá" và "kiểm tra lại sau điều chỉnh" quan trọng hơn là chỉ đơn thuần đuổi theo biến động giá của một nến đơn lẻ.