Giá vàng giao ngay (XAU/USD) đã trải qua đợt tăng mạnh rồi giảm đáng kể trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu ngày thứ Năm. Vào sáng sớm, giá vàng tăng vọt lên 5023, chạm mức tâm lý 5000 USD/ounce, trước khi giảm mạnh xuống mức thấp -3,5% ở mức 4789. Hiện tại, giá vàng đang giao dịch trong biên độ rộng quanh mức 4876.

Động lực chính thúc đẩy sự tăng vọt này là hoạt động mua vào tài sản trú ẩn an toàn do xung đột địa chính trị leo thang giữa Mỹ và Iran. Trong khi đó, kỳ vọng về chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã đồng thời kìm hãm đà tăng. Giữa cuộc chiến giữa phe mua và phe bán, sự biến động cao của thị trường vàng ngày càng trở nên rõ rệt, mang đến cho các nhà giao dịch những cơ hội mới cho giao dịch lướt sóng.

Lượng mua vào tài sản trú ẩn an toàn tăng mạnh: Nguyên nhân trực tiếp từ xung đột Mỹ-Iran.

Tính chất trú ẩn an toàn của vàng đã được chứng minh đầy đủ trong biến động thị trường này, và yếu tố kích hoạt chính là những biến số mới trong tình hình địa chính trị Mỹ - Iran.

Theo các báo cáo của truyền thông nước ngoài, quân đội Mỹ đã bắn hạ một máy bay không người lái của Iran khi nó tiếp cận tàu sân bay USS Abraham Lincoln ở Biển Ả Rập, một sự kiện đã trực tiếp làm dấy lên lo ngại trên thị trường về việc leo thang xung đột quân sự.

Từ góc độ giao dịch, khi rủi ro địa chính trị leo thang, các quỹ có xu hướng rút khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu và chuyển sang các tài sản phòng thủ như vàng - đây cũng là một mô hình định giá kinh điển trong lịch sử vàng trong các thời kỳ xung đột quân sự, bất ổn tài chính và giảm khẩu vị rủi ro.

Sự tăng vọt của giá vàng do cuộc xung đột Mỹ-Iran gần đây gây ra là sự tiếp nối của logic này, khiến giá trị phòng ngừa rủi ro của vàng một lần nữa trở thành trọng tâm chính của giao dịch.

Tuy nhiên, thị trường không chỉ đơn thuần đặt cược vào sự leo thang của xung đột: Mỹ và Iran đã xác nhận sẽ tổ chức các cuộc đàm phán ngoại giao tại Oman, và dấu hiệu giảm leo thang này đã trở thành "mối lo ngại tiềm ẩn" đối với phe mua.

Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao tiến trình đàm phán: nếu đạt được bước đột phá đáng kể, sự phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro sẽ kích hoạt hoạt động chốt lời trên thị trường vàng; nếu xung đột tiếp tục leo thang, dòng vốn trú ẩn an toàn sẽ tiếp tục chảy vào, đẩy giá vàng tiếp tục tăng. Cuộc giằng co này là nguyên nhân cốt lõi dẫn đến sự biến động ngắn hạn gia tăng hiện nay trên thị trường vàng.

Biến động mạnh đã trở thành chuyện bình thường: Giao dịch đòi hỏi phải từ bỏ tư duy bám theo xu hướng.

Về những biến động giá vàng trong tương lai, hầu hết các tổ chức đều tin rằng "sự biến động trên diện rộng vẫn chưa kết thúc".

Niklas Westermark, người đứng đầu bộ phận giao dịch hàng hóa tại Bank of America, chỉ ra rằng ngay cả khi sự biến động cực đoan gần đây đã lắng xuống, biến động giá vàng vẫn sẽ cao hơn mức trung bình lịch sử.

Từ góc độ môi trường giao dịch, thị trường kim loại quý hiện đang ở trong "trạng thái cực kỳ nhạy cảm", với giá vàng phản ứng nhanh hơn đáng kể trước các tin tức: những tin tức địa chính trị đột ngột, tuyên bố chính sách của ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế vĩ mô tốt hơn dự kiến và dòng vốn đầu cơ đều có thể nhanh chóng gây ra biến động giá.

Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch không thể tiếp tục giữ tư duy "xu hướng một chiều" mà phải thích nghi với nhịp điệu giao dịch "vào nhanh ra nhanh", đồng thời phải cảnh giác với rủi ro đảo chiều ngắn hạn.

Kỳ vọng về chính sách diều hâu của Fed: Yếu tố kìm hãm chính đối với đà tăng giá của vàng.

Bất chấp nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ, vàng đã không trải qua một "đợt tăng giá một chiều mất kiểm soát", chủ yếu là do sự kìm hãm của các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Theo logic định giá tài sản, vàng, với tư cách là một tài sản không sinh lời, có mối tương quan nghịch mạnh với lãi suất và đồng đô la Mỹ: khi chu kỳ cắt giảm lãi suất bắt đầu, đồng đô la Mỹ suy yếu và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, giá vàng thường có xu hướng tăng.

Tuy nhiên, các tín hiệu chính sách hiện tại của Fed đang nghiêng về lập trường cứng rắn hơn: sau khi tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 1, kỳ vọng của thị trường về "việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ" đã giảm đáng kể, đặc biệt là khi có khả năng thay đổi lãnh đạo Fed theo hướng cứng rắn hơn, điều này có thể khiến chi phí vay mượn duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường chỉ định giá xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là 46%, một con số phản ánh trực tiếp sự sụt giảm kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách trong ngắn hạn.

Đối với các nhà giao dịch, lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đồng nghĩa với việc giá vàng có một mức trần rõ ràng: sự tăng gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã giữ lãi suất ở mức cao, làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng và hỗ trợ đồng đô la mạnh hơn. Dưới áp lực kép này, vàng khó có thể phá vỡ xu hướng một chiều hiện tại, đây cũng là lý do chính khiến phe mua không dám tăng thêm vị thế của mình sau khi vượt qua mốc 5.005 đô la.

Mốc 5.000 đô la: Một điểm tựa cho tâm lý giao dịch và là bước ngoặt quan trọng trong các quyết định giao dịch.

Mức giá 5.000 USD/ounce không chỉ là một ngưỡng kỹ thuật trong giao dịch vàng mà còn là một điểm tựa tâm lý.

Từ góc độ giao dịch thực tiễn, các mức giá tròn thường đóng ba vai trò: xác nhận sự phá vỡ mức kháng cự quan trọng, khởi phát xu hướng và là chỉ báo chuẩn về tâm lý thị trường.

Về các hoạt động cụ thể, nếu giá vàng có thể giữ vững trên mức 5.000 đô la, các quỹ theo xu hướng có khả năng sẽ tham gia thị trường để tăng cường hoạt động mua vào, đẩy giá vàng lên mức cao hơn.

Ngược lại, nếu căng thẳng địa chính trị giảm bớt hoặc dữ liệu kinh tế của Mỹ vượt quá kỳ vọng, mốc 5.000 đô la sẽ trở thành "mức chốt lời" và áp lực bán ra ngắn hạn sẽ nhanh chóng xuất hiện.

Đối với các nhà giao dịch, mức này không chỉ là ranh giới phân chia giữa xu hướng tăng và giảm, mà còn là một mốc tham chiếu quan trọng để thiết lập mức cắt lỗ và chốt lời.

Hướng dẫn giao dịch thực tiễn: Các chỉ báo theo dõi quan trọng

Để nắm bắt các cơ hội giao dịch vàng trong tương lai, điều quan trọng là phải theo dõi sát sao năm biến số chính, vì bất kỳ thay đổi bất ngờ nào cũng có thể làm thay đổi hướng đi của giá vàng:

Chỉ số lạm phát lõi và số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ: Đây là những cơ sở chính cho việc điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Dữ liệu tốt hơn dự kiến sẽ càng củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt và kìm hãm giá vàng.

Các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang: Hãy chú ý đến những thay đổi nhỏ trong cách diễn đạt chính sách, đặc biệt là các tuyên bố liên quan đến tốc độ cắt giảm lãi suất và bảng cân đối kế toán;

Tiến triển trong đàm phán Mỹ-Iran: Đây là "điểm mấu chốt" cho việc né tránh rủi ro ngắn hạn, và mỗi bước tiến trong đàm phán sẽ gây ra biến động giá vàng;

Chỉ số đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ là những chỉ báo nghịch đảo đối với vàng; đồng đô la mạnh hơn và lợi suất tăng sẽ trực tiếp làm giảm giá vàng.

Tín hiệu cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương toàn cầu: Nếu các ngân hàng trung ương lớn khác đi đầu trong việc cắt giảm lãi suất, điều đó sẽ ảnh hưởng gián tiếp đến tốc độ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tạo điều kiện cho giá vàng tăng.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Tóm lại, việc giá vàng vượt qua mốc 5.005 đô la về cơ bản là kết quả của sự tương tác giữa "nhu cầu trú ẩn an toàn" và "các ràng buộc chính sách".

Trong ngắn hạn, rủi ro địa chính trị sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng, nhưng kỳ vọng thắt chặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá. Là những mặt hàng được ưa chuộng nhất gần đây, vàng và bạc có khả năng sẽ trải qua biến động mạnh.


Ngoài ra, chúng ta phải cảnh giác với sự đảo chiều trong tâm lý thị trường: một khi có tiến triển đáng kể trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran, hoặc Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tín hiệu cứng rắn rõ ràng, chúng ta phải điều chỉnh vị thế của mình ngay lập tức và không nên chỉ tập trung vào một dự đoán duy nhất. Trên thị trường vàng hiện nay, xu hướng đơn phương đang chuyển sang xu hướng biến động, và việc chốt lời khi có cơ hội có thể quan trọng hơn việc giữ vị thế và chờ đợi lợi nhuận cao hơn.

Xét theo diễn biến hàng tuần, giá vàng vẫn đang trong xu hướng tăng và chưa phá vỡ đường trung bình động 5 ngày. Tuy nhiên, bóng nến trên dài của tuần trước rất gần với mô hình sao băng, và biên độ dao động rộng trong tuần này cho thấy tâm lý thị trường không ổn định và có nhiều bất đồng.

Trong giai đoạn phân kỳ tiếp theo, giá vàng sẽ biến động mạnh, có nghĩa là tính bền vững của cả xu hướng tăng và giảm sẽ yếu hơn so với thị trường một chiều. Các nhà giao dịch có nhiều khả năng sẽ đuổi theo giá cao và cắt lỗ ở mức thấp.

Ở giai đoạn này, tư duy ngược chiều có thể đóng vai trò quan trọng. Đó là, hãy quan sát xu hướng. Khi có một vị thế cần cắt lỗ và hoảng loạn, một đợt phục hồi có khả năng bắt đầu. Điều tương tự cũng áp dụng cho xu hướng tăng. Khi cảm xúc dâng cao, đó là đỉnh của sóng.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng tuần, nguồn: FX678)

Vào lúc 20:08 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay hiện đang ở mức 4.853 đô la Mỹ/ounce.