Giá vàng suy yếu đáng kể trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, với tỷ giá XAU/USD giảm xuống khoảng 4.680 USD, tiếp tục đà giảm trước đó. Tâm lý thị trường chuyển từ vị thế trú ẩn an toàn sang tái cân bằng rủi ro, với một số quỹ điều chỉnh vị thế của mình trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động mạnh, gây áp lực lên giá vàng.

Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) gần đây đã tăng lại yêu cầu ký quỹ ban đầu đối với các hợp đồng tương lai vàng và bạc, làm tăng lượng vốn mà các nhà giao dịch cần để mở và duy trì các vị thế.

Nghiên cứu thị trường cho thấy, dưới tác động tổng hợp của việc tăng yêu cầu ký quỹ và sự suy giảm của lĩnh vực công nghệ, một số nhà giao dịch đã buộc phải đóng các vị thế mua vàng của họ để đối phó với áp lực ký quỹ đối với các tài sản khác, dẫn đến áp lực bán thêm đối với vàng.

Trong khi đó, nhu cầu trú ẩn an toàn do yếu tố địa chính trị cũng cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. Các quan chức Iran và Mỹ xác nhận sẽ tổ chức đàm phán tại Oman vào thứ Sáu. Tin tức này đã xoa dịu những lo ngại của thị trường về sự leo thang nhanh chóng của tình hình và làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao tiến trình đàm phán để xác định liệu chúng có ảnh hưởng thêm đến logic phân bổ tài sản trú ẩn an toàn hay không. Tuy nhiên, xét từ góc độ vĩ mô, vàng vẫn chưa hoàn toàn mất đi sự hỗ trợ. Những phát biểu mới nhất của Tổng thống Mỹ về việc sắp xếp nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang đã một lần nữa làm dấy lên các cuộc thảo luận trên thị trường về tính độc lập của Fed.

Một số người tham gia thị trường diễn giải những bình luận này như một nguồn tiềm tàng gây bất ổn chính sách, có thể tạo áp lực giảm giá đối với đồng đô la Mỹ trong trung hạn, từ đó hỗ trợ giá vàng tính bằng đô la Mỹ. Hơn nữa, kết quả sơ bộ của Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Đại học Michigan sắp được công bố, có khả năng cung cấp những manh mối mới về đánh giá của thị trường đối với triển vọng kinh tế và kỳ vọng lạm phát.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, sau đợt tăng nhanh và đạt mức cao kỷ lục, giá vàng đã cho thấy sự điều chỉnh giảm rõ rệt, cho thấy đà tăng đang chậm lại trong ngắn hạn. Sau khi phá vỡ kênh tăng giá trước đó, giá vàng về mặt kỹ thuật đã bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Mức 4.680 đô la tạo thành ngưỡng hỗ trợ quan trọng đầu tiên. Nếu mức này bị phá vỡ, giá vàng có thể giảm sâu hơn xuống phạm vi 4.550-4.580 đô la, cũng tương ứng với vùng tích lũy trước đó và là vùng hỗ trợ quan trọng trên ngày.

Xét về mặt tích cực, vùng giá quanh mức 4.800 đô la tạo thành mức kháng cự quan trọng đầu tiên. Chỉ khi giành lại được vị thế tại vùng này, giá vàng mới có khả năng kiểm tra lại mức 4.900 đô la hoặc thậm chí cao hơn.

Nhìn chung, trong bối cảnh áp lực giảm biên lợi nhuận và nhu cầu trú ẩn an toàn, xu hướng ngắn hạn của vàng nhiều khả năng sẽ được đặc trưng bởi những biến động mạnh và điều chỉnh kỹ thuật, trong khi hướng đi của xu hướng vẫn cần được định hướng bởi các tín hiệu kinh tế vĩ mô hoặc chính sách mới.


Ghi chú của biên tập viên:

Đợt giảm giá vàng lần này giống như sự "hạ nhiệt" của tâm lý thị trường và các yếu tố kỹ thuật cấp cao hơn là một sự đảo chiều xu hướng hoàn toàn. Việc tăng ký quỹ và thanh lý bắt buộc đã làm gia tăng biến động ngắn hạn, nhưng không làm thay đổi về cơ bản logic trung hạn của vàng.

Trước sự bất ổn kéo dài xung quanh triển vọng của đồng đô la và các sự kiện rủi ro toàn cầu còn tồn tại, vàng nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn biến động mạnh ở mức cao hơn là xu hướng giảm một chiều. Hướng đi tương lai của vàng vẫn sẽ phụ thuộc vào những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và liệu có bất kỳ bước đột phá đáng kể nào trong các cuộc đàm phán địa chính trị hay không.