Vào thứ Tư (ngày 11 tháng 2), trong phiên giao dịch tại New York, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ đã được công bố theo kế hoạch. Dữ liệu cho thấy sự cải thiện nhẹ so với dự kiến, hỗ trợ phần nào cho đồng đô la Mỹ. Đồng euro giảm trở lại dưới áp lực ngắn hạn so với đồng đô la Mỹ và hiện đang giao dịch trong phạm vi quanh mức 1,1910.

Báo cáo này, vốn bị trì hoãn công bố do chính phủ đóng cửa một phần, không chỉ phản ánh khả năng phục hồi của thị trường lao động Mỹ mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng ngắn hạn của đồng euro so với đồng đô la, trở thành một biến số quan trọng trước khi xác định hướng đi của các đồng tiền châu Âu.

Số liệu việc làm ngoài nông nghiệp hơi vượt kỳ vọng; các chi tiết của dữ liệu được công bố cho thấy một tín hiệu tích cực nhẹ.

Các chỉ số cốt lõi trong báo cáo việc làm phi nông nghiệp này đều cao hơn một chút so với kỳ vọng chung của thị trường: số việc làm phi nông nghiệp tăng 130.000 trong tháng Giêng, vượt xa giá trị kỳ vọng là 70.000, và đang dần phục hồi sau mức tăng 50.000 trong tháng Mười Hai; tỷ lệ thất nghiệp tăng từ mức dự kiến 4,4% lên mức ổn định 4,3%, tốt hơn so với kỳ vọng của thị trường.

Tỷ lệ lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng mức thu nhập trung bình theo giờ, đạt 3,7%, cao hơn một chút so với mức dự kiến 3,6% và giảm nhẹ so với mức tăng 3,8% trong tháng 12.

Dữ liệu này phần lớn phù hợp với dự báo trước đó của TD Securities, dự đoán rằng tăng trưởng việc làm sẽ duy trì ở mức vừa phải trong tháng Giêng.

Báo cáo cho thấy khu vực tư nhân đóng góp phần lớn vào việc làm mới, với ngành y tế và xây dựng là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng. Nhìn chung, thị trường lao động tiếp tục duy trì sự cân bằng giữa tỷ lệ sa thải và tuyển dụng thấp.

Trong khi đó, số liệu cơ sở việc làm hàng năm chưa điều chỉnh của Mỹ đã được điều chỉnh giảm 862.000, điều này cũng có vẻ tốt hơn so với kỳ vọng của thị trường.

Điều đáng chú ý là mặc dù dữ liệu vượt xa kỳ vọng, nhưng liệu có xu hướng quay trở lại mức trung bình lịch sử hay không vẫn còn phải chờ xem và sẽ phụ thuộc vào dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tiếp theo để xác định liệu có xu hướng tăng trưởng chung trên thị trường lao động hay không.

Bối cảnh báo cáo: Độ nhạy cảm của thị trường được tăng cường đáng kể.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) đã thông báo vào đầu tuần trước rằng báo cáo việc làm chính thức, vốn dự kiến công bố vào thứ Sáu, đã phải hoãn lại do chính phủ đóng cửa một phần.

Cơ quan này chỉ xác nhận ngày phát hành sau khi Hạ viện Hoa Kỳ thông qua gói dự luật vào thứ Ba để chấm dứt tình trạng chính phủ đóng cửa.

Bối cảnh công bố độc đáo này, cùng với hiệu suất dữ liệu tốt hơn dự kiến, càng làm tăng thêm sự nhạy cảm của thị trường đối với dữ liệu, khuếch đại sự biến động của đồng euro so với đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn.

Tỷ giá hối đoái euro/đô la vẫn đang chịu áp lực và xu hướng biến động của nó khó có thể thay đổi.

Sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vượt nhẹ kỳ vọng, đồng euro chịu áp lực ngắn hạn so với đồng đô la Mỹ, giảm từ mức cao 1,1927 vào đầu phiên giao dịch châu Âu xuống khoảng 1,1870 hiện tại.

Từ góc độ thị trường, phản ứng này chủ yếu là do sự điều chỉnh nhỏ trong kỳ vọng về chính sách của Fed: dữ liệu tốt hơn dự kiến đã củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì chính sách không đổi trong tháng tới. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất định giá của việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 3 vẫn ở mức khoảng 15%, mà không có sự nới lỏng đáng kể nào.

Xét về mặt kỹ thuật, tỷ giá euro/đô la hiện đang giao dịch trong phạm vi từ 1.1765 đến 1.2081. Chỉ báo MACD hàng ngày cho thấy động lượng tăng yếu, trong khi chỉ số RSI ở mức khoảng 59.51, cho thấy vị thế hơi tăng giá nhưng không quá nóng. Do dữ liệu việc làm phi nông nghiệp gần đây chỉ vượt nhẹ kỳ vọng và không báo hiệu sự đảo chiều xu hướng, tiềm năng tăng giá của đô la bị hạn chế, và euro chưa trải qua đợt giảm giá đáng kể. Do đó, euro dự kiến sẽ duy trì mô hình giao dịch đi ngang trong ngắn hạn.

Những tuyên bố trước đó từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cũng đã đưa ra định hướng cho biến động tỷ giá hối đoái: Thống đốc Lisa Cook nhấn mạnh rằng thị trường lao động đã ổn định và các nhà hoạch định chính sách cần thận trọng trước sự thay đổi nhanh chóng; Thống đốc Philip Jefferson tin rằng thị trường việc làm hiện tại đang ở trạng thái cân bằng với tỷ lệ sa thải và tuyển dụng thấp. Những quan điểm này phản ánh kết quả của dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, củng cố thêm kỳ vọng về chính sách ổn định của Fed và tạo áp lực giảm giá đối với đồng euro.

Dữ liệu về lương là yếu tố then chốt; cần chú trọng hơn nữa đến sự khác biệt trong cách tiếp cận chính sách.

Trong khi các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao sự gia tăng số lượng việc làm ngoài nông nghiệp, họ đặc biệt nhạy cảm với dữ liệu về lạm phát tiền lương.

Mức lương trung bình theo giờ tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với mức dự kiến 3,6%, nhưng vẫn nằm trong phạm vi tương đối vừa phải.

Các nhà phân tích tại Danske Bank chỉ ra rằng xu hướng tăng trưởng tiền lương chậm lại vẫn không thay đổi, điều này sẽ trực tiếp kìm hãm hoạt động tiêu dùng và tạo điều kiện cho những điều chỉnh chính sách nới lỏng tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:
Đối với đồng euro, diễn biến tương lai của nó vẫn sẽ phụ thuộc vào các hướng đi chính sách khác nhau giữa các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ. Hiện tại, xác suất thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6 năm 2026 là gần 75%, trong khi các tuyên bố gần đây từ các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) lại thận trọng, nhấn mạnh rằng xu hướng lạm phát hiện tại vẫn nằm trong khuôn khổ dự báo và lãi suất chính sách không cần phải điều chỉnh dễ dàng.

Khoảng cách giữa kỳ vọng và chính sách này tiếp tục hỗ trợ đồng euro, hạn chế tiềm năng giảm giá của nó.

Trong ngắn hạn, tỷ giá euro/đô la có thể mất cơ hội vượt qua mức 1.19, với mức tâm lý 1.19 đóng vai trò là ngưỡng kháng cự quan trọng, trong khi mức thoái lui Fibonacci 50% ở mức 1.828 là vùng phòng thủ quan trọng đối với phe mua. Trong thời gian tới, sự chú ý sẽ tập trung vào các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và tuyên bố từ các thành viên ECB Schnabel và Cipollone, cùng với dữ liệu lạm phát của Mỹ vào thứ Sáu tuần này. Những yếu tố này sẽ cùng nhau quyết định động thái tiếp theo của tỷ giá euro/đô la.


(Biểu đồ Euro/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 21:53 giờ Bắc Kinh, tỷ giá hối đoái giữa đồng euro và đô la Mỹ là 1,1866/67.