Giá vàng giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai (23 tháng 3), đánh dấu ngày giảm thứ chín liên tiếp. Hiện tại, giá vàng đang giao dịch quanh mức 4.330 USD/ounce, giảm khoảng 3,7% trong ngày, sau khi chạm mức thấp nhất trong mười một tuần là 4.319,66 USD. Mặc dù giá vàng có một số hỗ trợ quanh mức 4.300 USD, nhưng khả năng phục hồi đáng kể dường như khó xảy ra. Giá vàng đã giảm hơn 8% trong bốn tuần qua, một sự sụt giảm đáng kể so với mức cao gần đây trên 5.300 USD, phản ánh sự điều chỉnh giá của thị trường đối với nhu cầu trú ẩn an toàn và áp lực kép từ môi trường lãi suất cao.

Sự chuyển hướng sang chính sách diều hâu của các ngân hàng trung ương lớn đã kìm hãm giá vàng không sinh lãi.

Lập trường cứng rắn của các ngân hàng trung ương lớn đã trở thành yếu tố tiêu cực lớn nhất đối với vàng. Ngân hàng Nhật Bản duy trì xu hướng bình thường hóa và cảnh báo rằng xung đột ở Trung Đông đẩy giá dầu lên sẽ làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát; Ngân hàng Anh báo hiệu sự chuyển sang lập trường cứng rắn hơn, ám chỉ việc tăng lãi suất ngay từ tháng 4 để chống lại lạm phát do chiến tranh với Iran gây ra; Ngân hàng Trung ương châu Âu tuyên bố rằng họ có thể hành động ngay lập tức vào ngày 30 tháng 4 nếu căng thẳng địa chính trị làm trầm trọng thêm lạm phát; và Cục Dự trữ Liên bang đã nâng dự báo lạm phát PCE cuối năm, dự kiến chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay và một lần vào năm 2027, với rủi ro giá năng lượng là lý do chính.

Những tín hiệu này cùng nhau làm tăng lãi suất thực và chi phí cơ hội, làm giảm đáng kể sức hấp dẫn của vàng không sinh lãi.

Đồng đô la mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao là những yếu tố tiêu cực chính.

Quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã hỗ trợ lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao, trong khi chỉ số đô la Mỹ mạnh hơn trở thành một yếu tố chính khác kìm hãm giá vàng. Đồng đô la mạnh hơn, với vai trò là đồng tiền định giá vàng, trực tiếp làm giảm sức hấp dẫn của vàng, và môi trường lãi suất cao càng làm tăng thêm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng. Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, chỉ số đô la Mỹ biến động và mạnh lên, hiện đang giao dịch quanh mức 99,70, tăng khoảng 0,2% so với ngày hôm trước.

Mặc dù rủi ro địa chính trị có thể hỗ trợ phần nào cho vai trò tài chính an toàn, vàng vẫn khó thoát khỏi xu hướng giảm do kỳ vọng về việc các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ.

Nguy cơ các cuộc tấn công lẫn nhau giữa Mỹ và Iran chỉ cung cấp một số ít nơi trú ẩn an toàn.

Ông Trump đã đưa ra tối hậu thư 48 giờ, yêu cầu Iran mở cửa eo biển Hormuz vô điều kiện, đồng thời đe dọa sẽ phá hủy lưới điện của Iran nếu nước này từ chối. Chủ tịch Quốc hội Iran đã đáp trả, tuyên bố rằng Iran sẽ coi cơ sở hạ tầng năng lượng và nước ở vùng Vịnh là mục tiêu hợp pháp và sẽ "phá hủy không thể đảo ngược" chúng. Mối đe dọa về việc phá hủy lẫn nhau các nguồn năng lượng này đã thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường, giúp giá vàng giữ vững trên mốc 4.300 đô la.

Tuy nhiên, áp lực từ các nhà hoạch định chính sách tiền tệ cứng rắn vượt xa các yếu tố địa chính trị. Các nhà giao dịch không muốn mạo hiểm quá mức trước "canh bạc chiến lược" của Trump, lo ngại rằng nếu tối hậu thư có hiệu lực và eo biển Manche mở cửa trở lại, nguồn cung sẽ phục hồi nhanh chóng, hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng.

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy triển vọng giảm giá mạnh, với mức $4,300 trở thành ngưỡng hỗ trợ quan trọng.

Triển vọng kỹ thuật đối với giá vàng giao ngay nhìn chung là giảm. Trên biểu đồ 4 giờ, giá đã phá vỡ đường trung bình động hàm mũ 200 kỳ (EMA, 4981,68) và giảm xuống dưới 4600 đô la; chỉ báo MACD vẫn nằm trong vùng âm, và biểu đồ histogram cũng ở trong vùng âm sâu; chỉ báo RSI ở mức khoảng 14, lệch đáng kể so với đường trung bình.

Mặt trái là, mức hỗ trợ nằm ở mức tâm lý 4.300 đô la. Nếu mức này bị phá vỡ, kênh giá đến 4.250 đô la sẽ mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa.

Về mặt tích cực, mức kháng cự đầu tiên nằm ở mức tâm lý 4.500 đô la, với mức kháng cự mạnh hơn tại đường EMA 200 kỳ. Chừng nào giá chưa thể vượt qua mức kháng cự động của đường EMA 200 kỳ, bất kỳ sự phục hồi nào cũng nên được coi là cơ hội bán ra.



(Biểu đồ giá vàng giao ngay 4 giờ, nguồn: FX678)

Tóm tắt của biên tập viên

Giá vàng đã tiến gần đến mức thấp nhất trong năm ở mức 4.300 USD, giảm ngày giao dịch thứ chín liên tiếp do các chính sách thắt chặt của ngân hàng trung ương chi phối thị trường: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã nâng dự báo lạm phát, châu Âu và Anh Quốc ám chỉ việc tăng lãi suất vào tháng 4, và Nhật Bản duy trì chính sách bình thường hóa, tất cả những điều này cùng nhau đẩy lãi suất thực lên và làm mạnh đồng đô la Mỹ, kìm hãm mạnh giá vàng không sinh lãi.

Mặc dù mối đe dọa về việc Mỹ và Iran cùng nhau phá hủy nguồn năng lượng đã tạo ra một số hỗ trợ an toàn nhất định, giúp giữ vững mức 4.300 đô la, nhưng những lo ngại của các nhà giao dịch về khả năng thành công của tối hậu thư của Trump đã làm giảm bớt sự hưng phấn tăng giá. Về mặt kỹ thuật, các tín hiệu giảm giá đang rất mạnh.

Vàng hiện đang mắc kẹt trong cuộc chơi "thắt chặt chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương so với nhu cầu trú ẩn an toàn do yếu tố địa chính trị", trong đó vai trò của ngân hàng trung ương đang chiếm ưu thế. Sự phục hồi ngắn hạn khá yếu, và xu hướng dài hạn phụ thuộc vào việc eo biển Hormuz có được mở cửa đáng kể hay không và mức độ nghiêm trọng của xung đột.

Vào lúc 13:31 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4318,38 đô la Mỹ/ounce.