Tối nay (sáng sớm ngày 27 tháng 3, giờ Bắc Kinh), giá dầu thô tương lai tiếp tục xu hướng tăng, với tất cả các mặt hàng năng lượng đều tăng trong phiên giao dịch đêm qua. Điều này có vẻ như là phản ứng bình thường của thị trường trước những rủi ro địa chính trị; tuy nhiên, xem xét kỹ hơn các tuyên bố mới nhất từ cuộc họp nội các Nhà Trắng và phản ứng đồng thời của Iran cho thấy động lực thực sự đằng sau sự tăng vọt này trực tiếp và trớ trêu hơn nhiều so với tuyên bố hời hợt rằng "chiến tranh vẫn đang tiếp diễn".



Tôi tin rằng lý do khiến giá dầu tăng vọt tối nay là do cuộc họp nội các Mỹ cho thấy các cuộc đàm phán không lạc quan như dự kiến ban đầu. Trước đó, ông Trump đã đưa ra một tuyên bố khó hiểu, nói rằng: "Họ đã làm được điều tuyệt vời ngày hôm qua. Họ đã tặng chúng ta một món quà, một món quà vô giá. Tôi sẽ không nói cho các bạn biết món quà đó là gì, nhưng nó rất quan trọng. Nó liên quan đến dầu khí, đến vận chuyển dầu, đến eo biển Hormuz."

Và kết quả là gì? Mười con tàu đi qua? Treo cờ Pakistan? Rõ ràng đây không phải là một món quà tuyệt vời. Việc mười tàu chở dầu đi qua không làm thay đổi quyền kiểm soát thực tế của eo biển cũng như không làm giảm bớt căng thẳng trong chuỗi cung ứng toàn cầu.

Thứ hai, cuộc xung đột leo thang vẫn tiếp diễn. Các báo cáo mới nhất cho thấy Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đang phát triển một kế hoạch quân sự "tấn công chí mạng" chống lại Iran, bao gồm xâm lược hoặc phong tỏa đảo Kharg, trung tâm xuất khẩu dầu mỏ chính của Iran; tấn công đảo Larak, một vị trí chiến lược mà Iran sử dụng để kiểm soát eo biển Hormuz; chiếm giữ đảo Abu Musa và hai hòn đảo nhỏ khác nằm ở cửa phía tây của eo biển; và phong tỏa hoặc bắt giữ các tàu vận chuyển dầu của Iran ở phía đông eo biển Hormuz.

Trong khi đó, hãng thông tấn Tasnim của Iran, dẫn nguồn tin quân sự, tối nay tuyên bố rằng Iran đã chuẩn bị đầy đủ nếu Mỹ cố gắng mở eo biển bằng vũ lực thông qua một "cuộc tấn công tự sát". Họ đã huy động hơn một triệu binh sĩ, với số lượng lớn thanh niên đổ xô đến các trung tâm tuyển quân; họ cũng tuyên bố rằng ngay cả khi đạt được thỏa thuận ngừng bắn, nếu các điều kiện cốt lõi không được đáp ứng, "chúng tôi sẽ không bao giờ tha thứ cho người Mỹ". Mối đe dọa về việc mở ra một mặt trận mới ở eo biển Bab el-Mandeb càng làm tăng nguy cơ xung đột lan rộng.

Hơn nữa, Tehran hiện đang bị ném bom. Tối nay, Trump cũng thẳng thắn tuyên bố rằng "có được dầu mỏ là một lựa chọn", ngụ ý ông không vội vàng kết thúc chiến tranh, nhưng đồng thời lại khẳng định chiến tranh sẽ kết thúc trong vòng 4-6 tuần, điều này thật khó hiểu.

Khoảng cách quá lớn giữa Iran và Hoa Kỳ về việc duy trì năng lực hạt nhân khiến khó có thể tin rằng các cuộc đàm phán có thể đạt được tiến triển đáng kể. Điều duy nhất chúng ta biết là chiến tranh vẫn tiếp diễn, và thị trường một lần nữa lại bị Trump đánh lừa.

Hai bên có những khác biệt cơ bản về năng lực hạt nhân: Hoa Kỳ yêu cầu Iran hoàn toàn từ bỏ việc làm giàu uranium, đóng cửa các cơ sở của mình và giao nộp tất cả vật liệu; trong khi đó, Iran khẳng định "quyền làm giàu" của mình. Khung thỏa thuận ngừng bắn 15 điểm do Pakistan và các bên thứ ba khác đưa ra vẫn đang ở giai đoạn "đang được Iran xem xét", chứ không phải "sắp đạt được". Một quan chức cấp cao của Iran thẳng thắn tuyên bố rằng đề xuất của Washington là "thiên vị và không công bằng".

Một điểm đáng chú ý khác là xuất khẩu dầu của Iran không hề sụp đổ. Theo ước tính của TankerTrackers và các tính toán dựa trên giá dầu thô, doanh thu dầu mỏ hàng ngày của họ đạt 139 triệu đô la trong tháng 3, cao hơn gần 25 triệu đô la so với tháng 2. Eo biển Hormuz vẫn được kiểm soát một phần, với 26 tàu đã đi qua hệ thống kiểm soát của Iran. Những thực tế này nhắc nhở thị trường rằng phí bảo hiểm địa chính trị khó có thể giảm trong ngắn hạn.

Việc giá dầu tăng đêm nay có thể là sự điều chỉnh tập thể của các nhà đầu tư trước "sự khác biệt giữa câu chuyện và thực tế". Những gì chúng ta đang chứng kiến hiện nay vẫn là tình trạng bế tắc, đánh bom và thăm dò lẫn nhau. Cuộc chiến vẫn tiếp diễn. Điều đó chắc chắn, ít nhất là đêm nay.