Theo báo cáo của APP, ngày 27 tháng 3, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng khoảng 9,0 điểm cơ bản lên khoảng 2,360%. Dữ liệu mới nhất cho thấy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm là 2,357%, tăng 8,3 điểm cơ bản so với giá đóng cửa ngày giao dịch trước đó là 2,274%. Lợi suất đạt mức cao nhất là 2,36% và mức thấp nhất là 2,295% trong ngày.

Sự tăng nhanh của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm chủ yếu do kỳ vọng thị trường gia tăng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới. Tuần trước, BOJ giữ nguyên lãi suất chính sách, nhưng Thống đốc Kazuo Ueda rõ ràng đã để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào tháng Tư. Cùng với giá dầu tăng do xung đột địa chính trị ở Trung Đông và áp lực lạm phát dai dẳng, các nhà đầu tư đã điều chỉnh vị thế của mình, dẫn đến giá trái phiếu giảm và lợi suất tăng. Lợi suất trái phiếu ngắn hạn kỳ hạn 2 năm đã đạt mức cao nhất trong 30 năm, và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm cũng đạt mức cao kỷ lục, cho thấy thị trường trái phiếu đang tăng tốc trong việc định giá sự bình thường hóa chính sách tiền tệ.

Dưới đây là bảng so sánh những thay đổi gần đây về lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm:

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản mới đây đã tuyên bố rõ ràng về vấn đề này, "Để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào tháng Tư", một tuyên bố đã trực tiếp thúc đẩy kỳ vọng của thị trường. Các nhà phân tích tin rằng lạm phát nhập khẩu từ giá dầu tăng cao, cùng với các tín hiệu thắt chặt liên tục từ các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu, đang buộc chính sách tiền tệ của Nhật Bản phải thoát khỏi khuôn khổ siêu nới lỏng dài hạn.

Việc tăng lợi suất trái phiếu có tác động lan tỏa đáng kể đến nền kinh tế và thị trường tài chính Nhật Bản. Thứ nhất, đồng yên dự kiến sẽ mạnh lên trong ngắn hạn, làm giảm áp lực giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) trước đây do lợi suất thấp gây ra. Thứ hai, thị trường chứng khoán, đặc biệt là cổ phiếu ngân hàng, có thể chịu áp lực, nhưng các công ty định hướng xuất khẩu có thể phải điều chỉnh chi phí do đồng yên tăng giá. Trên phạm vi toàn cầu, sự thu hẹp chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ và Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến dòng vốn xuyên biên giới và làm tăng rủi ro biến động ở các thị trường mới nổi.

Tuy nhiên, lợi suất cao cũng đi kèm với sự không chắc chắn. Nếu tình hình ở Trung Đông dịu bớt hoặc dữ liệu lạm phát không đạt kỳ vọng, tốc độ tăng lãi suất có thể chậm lại và thị trường trái phiếu có thể trải qua một đợt điều chỉnh. Các nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi biên bản cuộc họp tháng 4 của Ngân hàng Nhật Bản, dữ liệu CPI cốt lõi và xu hướng giá dầu toàn cầu.

Tóm tắt của biên tập viên : Sự gia tăng đáng kể lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm cho thấy thị trường đang đẩy nhanh quá trình phản ánh việc thắt chặt chính sách. Biến động thị trường trái phiếu ngắn hạn có khả năng vẫn ở mức cao, trong khi triển vọng trung và dài hạn phụ thuộc vào sự phù hợp giữa khả năng phục hồi của nền kinh tế thực tế và diễn biến lạm phát. Các nhà đầu tư nên cân nhắc khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân, chú ý sát sao đến những thay đổi nhỏ trong tín hiệu chính sách và quản lý rủi ro xuyên biên giới một cách hợp lý.