Vào thứ Hai (ngày 4 tháng 5) trong phiên giao dịch châu Âu, cặp USD/JPY đã trải qua một màn biến động mạnh: Trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày, cặp tiền này tăng đều đặn trong bối cảnh dao động, đạt mức cao nhất trong ngày khoảng 157,20; sau đó, vào phiên chiều, nó đột ngột lao dốc, giảm nhanh chóng xuống khoảng 155,70 chỉ trong vài phút, với biên độ dao động trong ngày vượt quá 150 pip, cho thấy sự biến động cực độ. Tuy nhiên, sau khi chạm mức hỗ trợ thấp, cặp tiền này đã không tiếp tục giảm mà bắt đầu phục hồi đều đặn từ buổi chiều, dần dần lấy lại phần lớn mức giảm. Hiện tại, giá về cơ bản đã quay trở lại mức trung tâm của phạm vi tích lũy buổi sáng, thể hiện đặc điểm dao động biên độ rộng "tăng vọt - giảm mạnh - phục hồi", cho thấy sự cạnh tranh gay gắt giữa phe mua và phe bán, với phe mua cuối cùng giành lại ưu thế.



Bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm những lo ngại ngày càng tăng của thị trường về sự can thiệp của Ngân hàng Nhật Bản, thanh khoản thị trường thấp trong kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng của Nhật Bản và áp lực lên lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao, các nhà giao dịch ngoại hối toàn cầu đang theo dõi sát sao các động thái chính sách của chính quyền Nhật Bản. Kết quả là, tỷ giá USD/JPY đã giảm và đồng yên đã trải qua một giai đoạn tăng giá mạnh.

Được thúc đẩy bởi nguy cơ can thiệp mới từ Ngân hàng Nhật Bản, đồng yên đột ngột tăng mạnh so với đô la, phá vỡ mô hình yếu và biến động trước đó. Tính đến thời điểm viết bài, tỷ giá đô la/yên đã giảm xuống mức thấp nhất là 155,703 trong phiên giao dịch trước khi phục hồi nhẹ và hiện đang giao dịch quanh mức 156,748, cho thấy xu hướng tích lũy ngắn hạn.

Tỷ giá USD/JPY đã giảm tới 0,75% trong phiên giao dịch, thậm chí xuống mức 155,70. Sự tăng mạnh của đồng yên không diễn ra từ từ mà chỉ trong vòng chín phút vào khoảng giữa trưa theo giờ Singapore, cho thấy sự biến động cực kỳ mạnh mẽ trong ngắn hạn. Cho đến nay, các quan chức Nhật Bản vẫn chưa chính thức xác nhận sự bất thường về tỷ giá này hoặc liệu họ có can thiệp vào thị trường hay không. Tuy nhiên, những biến động mạnh bất thường này đã khiến các nhà giao dịch ngoại hối toàn cầu cảnh giác cao độ, thúc đẩy họ điều chỉnh vị thế của mình để giảm thiểu rủi ro tiềm tàng.

Rủi ro can thiệp lại gia tăng.

Nhìn lại diễn biến thị trường tuần trước, có tin đồn rằng Ngân hàng Nhật Bản đã can thiệp vào thị trường. Các nguồn tin đáng tin cậy tiết lộ rằng chính quyền Nhật Bản đã mua lại đồng yên sau hai năm để kiềm chế sự mất giá liên tục của đồng tiền này. Bị ảnh hưởng bởi tin tức này, thị trường ngoại hối toàn cầu vẫn thận trọng, các nhà giao dịch nhìn chung ngần ngại đặt cược lớn, dẫn đến tâm lý thị trường bảo thủ.

Hiện tại, Nhật Bản đang trong kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng, hầu hết các tổ chức tài chính và giao dịch đều nghỉ lễ. Điều này đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể hoạt động thị trường và tình trạng thanh khoản thắt chặt rõ rệt. Trong môi trường thị trường thanh khoản thấp, tỷ giá hối đoái trở nên nhạy cảm hơn nhiều với dòng vốn, khiến chúng dễ bị biến động lớn. Ngay cả dòng vốn nhỏ chảy vào và chảy ra cũng có thể gây ra sự tăng giảm mạnh của tỷ giá hối đoái. Đặc biệt là khi thị trường đang theo dõi sát sao sự can thiệp của chính phủ Nhật Bản, hiệu ứng biến động này càng được khuếch đại, làm tăng thêm sự không chắc chắn về xu hướng tỷ giá hối đoái ngắn hạn.

Chênh lệch lãi suất tiếp tục chi phối các xu hướng trung và dài hạn.

Xét về dài hạn, mặc dù sự can thiệp của Ngân hàng Nhật Bản vào thị trường có thể tạo ra tác động ngắn hạn, nhanh chóng kìm hãm tỷ giá USD/JPY và đẩy đồng yên tăng giá tạm thời, nhưng bản thân sự can thiệp này không đủ để hỗ trợ một đồng yên mạnh trong dài hạn. Xu hướng tổng thể của tỷ giá USD/JPY vẫn bị chi phối bởi chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, và logic cốt lõi này vẫn không thay đổi.

Cụ thể, nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục duy trì ở mức cao và Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lập trường chính sách tiền tệ thận trọng và nới lỏng hiện tại mà không có tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất hoặc thay đổi chính sách, các nhà giao dịch ngoại hối toàn cầu có thể sẽ tiếp tục mua USD/JPY khi giá giảm, đẩy tỷ giá dần tăng cao. Ngược lại, để đồng yên tăng giá bền vững, thị trường cần đáp ứng một trong các điều kiện sau: nền kinh tế Mỹ suy yếu rõ rệt, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm đáng kể, hoặc kỳ vọng rõ ràng của thị trường toàn cầu về lãi suất ở cả Mỹ và Nhật Bản. Những yếu tố này rất quan trọng để thúc đẩy sự tăng giá dài hạn của đồng yên.

Tình hình ở eo biển Hormuz càng làm gia tăng áp lực né tránh rủi ro.

Bên cạnh những kỳ vọng về sự can thiệp của Ngân hàng Nhật Bản và chênh lệch lãi suất, căng thẳng địa chính trị toàn cầu cũng trở thành một biến số quan trọng ảnh hưởng đến tỷ giá USD/JPY, với tình hình ở eo biển Hormuz thu hút sự chú ý đáng kể của thị trường. Là một tuyến đường vận chuyển dầu mỏ toàn cầu quan trọng, sự ổn định của eo biển Hormuz ảnh hưởng trực tiếp đến giá dầu quốc tế, từ đó tác động đến kỳ vọng lạm phát toàn cầu và dòng vốn trú ẩn an toàn.

Từ góc độ logic tác động, căng thẳng ở eo biển Hormuz có ảnh hưởng hai chiều đến tỷ giá USD/JPY: một mặt, rủi ro địa chính trị leo thang thường thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào đô la Mỹ, hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la và do đó gây áp lực giảm giá lên đồng yên; mặt khác, tâm lý ngại rủi ro gia tăng cũng sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với đồng yên như một tài sản trú ẩn an toàn, và thị trường sẽ tiếp tục đặt cược rằng chính quyền Nhật Bản sẽ tăng cường can thiệp để kiềm chế sự mất giá hơn nữa của đồng yên, điều này sẽ gián tiếp đẩy tỷ giá hối đoái của đồng yên lên. Hai lực lượng này đan xen và làm trầm trọng thêm sự biến động của tỷ giá hối đoái.

Tỷ giá USD/JPY đang chịu áp lực tại các mức hỗ trợ quan trọng.


(Nguồn biểu đồ USD/JPY hàng ngày: EasyForex)

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, tỷ giá USD/JPY trước đó đã tăng vọt lên khoảng mức 160 nhưng không giữ được do gặp kháng cự mạnh, sau đó giảm dần và hiện đang dao động quanh mức 156.75. Các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn cho thấy tỷ giá đã phá vỡ thành công các đường trung bình động 5 ngày, 10 ngày và 20 ngày, cho thấy xu hướng ngắn hạn của USD/JPY đã chuyển sang xu hướng giảm, với áp lực giảm đáng kể trong ngắn hạn.

Xét về các mức hỗ trợ/kháng cự quan trọng, mức hỗ trợ quan trọng hiện tại của USD/JPY nằm quanh mức 156.70. Giữ vững mức này có thể làm giảm áp lực giảm giá ngắn hạn và thúc đẩy sự phục hồi của tỷ giá. Nếu phá vỡ mức hỗ trợ này, tiềm năng giảm giá sẽ tiếp tục gia tăng, có thể dẫn đến các mức hỗ trợ tại 153.90 và 152.10. Về phía kháng cự, kháng cự ngắn hạn chủ yếu tập trung quanh mức 158.10. Nếu vượt qua mức này, sẽ gặp kháng cự tại các mức quan trọng như 158.80 và 160.70. Tuy nhiên, nếu kiểm tra lại thành công mức 158.80, điều đó sẽ cho thấy sự hoảng loạn trên thị trường liên quan đến sự can thiệp của Ngân hàng Nhật Bản đang dần lắng xuống, và USD/JPY có thể tiếp tục xu hướng tăng.

Vào lúc 18:43 giờ Bắc Kinh, tỷ giá USD/JPY là 157,058/071, không thay đổi so với giá mở cửa.