Bất chấp mối đe dọa thường trực từ cuộc chiến ở Iran đối với nền kinh tế toàn cầu, thị trường bạc đang thu hút lại sự chú ý rộng rãi của các nhà đầu tư, với giá bạc một lần nữa vượt qua mốc 80 đô la mỗi ounce, và kỳ vọng của thị trường về giá bạc tiến gần đến mức 90 đô la mỗi ounce đang ngày càng tăng.



Triển vọng lạc quan này xuất phát từ sự phục hồi mạnh mẽ của giá bạc vào đầu tuần này—giá bạc đã tăng 7% chỉ trong một tuần, leo lên khoảng 87 đô la mỗi ounce tại một thời điểm, mức cao nhất trong chín tuần. Mặc dù giá bạc đã giảm nhẹ vào thứ Ba do một số áp lực bán kỹ thuật, nhưng vẫn giữ được phần lớn mức tăng của ngày thứ Hai; theo dữ liệu giao dịch mới nhất, giá bạc giao ngay đang ở mức 84,99 đô la mỗi ounce, giảm 1,15% trong ngày.

Một số nhà phân tích cho rằng xu hướng giá bạc hiện tại có phần trái ngược với bối cảnh thị trường chung: một mặt, áp lực lạm phát đang buộc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới phải áp dụng các chính sách tiền tệ thắt chặt, điều này chắc chắn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản tiền tệ không sinh lãi như vàng và bạc; mặt khác, sự bất ổn kinh tế ngày càng gia tăng sẽ kìm hãm nhu cầu tiêu thụ bạc trong công nghiệp, vì ngành công nghiệp là trụ cột quan trọng của nhu cầu bạc, và suy thoái kinh tế thường dẫn đến sự thu hẹp các hoạt động sản xuất công nghiệp, do đó làm giảm lượng bạc được mua.

Bất chấp những khó khăn kép này, các nhà phân tích khác chỉ ra rằng ngay cả trong môi trường thị trường tiềm ẩn biến động, một số yếu tố vẫn sẽ tiếp tục hỗ trợ giá bạc. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng sự mất cân bằng cung cầu kéo dài trên thị trường bạc là động lực chính thúc đẩy giá cả tăng cao và nhu cầu đầu tư gia tăng.

Tháng trước, Viện Bạc (Silver Institute) đã công bố báo cáo khảo sát bạc thường niên do Metals Focus thực hiện, dự báo thị trường bạc toàn cầu sẽ thiếu hụt 43 triệu ounce trong năm nay. Điều này có nghĩa là kim loại quý này sẽ phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong năm thứ sáu liên tiếp.

Barbara Lambrecht, một nhà phân tích hàng hóa tại Commerzbank, cho biết sự sụt giảm sản lượng kim loại cơ bản trong năm nay có thể làm gia tăng thêm khoảng cách nguồn cung bạc. Bà nói thêm rằng cuộc khủng hoảng năng lượng đang diễn ra do chiến tranh Iran gây ra đang ảnh hưởng nghiêm trọng đến sản lượng kim loại cơ bản, và bạc, là sản phẩm phụ của quá trình sản xuất kim loại cơ bản, đương nhiên cũng bị ảnh hưởng.

"Sức mạnh tương đối của bạc rất có thể được thúc đẩy bởi thị trường kim loại công nghiệp - biến động giá của bạc chịu ảnh hưởng đáng kể hơn bởi nhu cầu công nghiệp so với vàng," bà nói.

Simon-Peter Massabni, người đứng đầu bộ phận phát triển kinh doanh tại XS, chỉ ra rằng diễn biến giá hiện tại của bạc phản ánh sự điều chỉnh giá đáng kể của thị trường đối với kim loại quý này dựa trên các yếu tố cấu trúc.

“Những yếu tố cấu trúc này không còn là thứ yếu nữa; chúng đã trở thành những động lực chính định hình lại vị thế của bạc trong hệ thống tài chính toàn cầu - bạc giờ đây không chỉ là một phương tiện lưu trữ giá trị mà còn là một tài sản chiến lược đa chiều”, ông nói trong một báo cáo hôm thứ Ba.

Ông Massabuni nói thêm rằng, do tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài trên thị trường bạc, chỉ có cách đẩy giá lên cao mới có thể khôi phục lại sự cân bằng cung cầu của thị trường. Đây là xu hướng tự điều chỉnh tất yếu của thị trường và là con đường cốt lõi để giảm bớt căng thẳng về nguồn cung và cân bằng cung cầu.

Đồng thời, Massabuni tuyên bố rằng môi trường kinh tế thay đổi đang giúp bạc thoát khỏi "cái bóng" của vàng và dần dần khẳng định vị thế là một kim loại tiền tệ độc lập.

“Theo quan điểm của tôi, sự sụt giảm tỷ lệ giá vàng so với bạc từ mức cao kỷ lục xuống mức cân bằng hơn phản ánh sự đánh giá lại có ý thức của các nhà đầu tư về giá trị của bạc – trong môi trường thị trường không chắc chắn hiện nay, các nhà đầu tư ngày càng xem bạc là một lựa chọn đầu tư sinh lời cao hơn. Sự thay đổi này không phải là ngẫu nhiên, mà xuất phát từ sự hiểu biết sâu sắc hơn về những đặc tính độc đáo của bạc: bạc vừa có khả năng lưu trữ giá trị của kim loại quý, vừa có khả năng duy trì nhu cầu của một tài sản công nghiệp. Đặc điểm kép hiếm có này mang lại cho nó lợi thế cạnh tranh độc đáo trong các chu kỳ kinh tế phức tạp,” ông nói.

Massabuni giải thích rằng mức nợ công gia tăng và căng thẳng địa chính trị kéo dài đang thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang các tài sản thay thế như bạc.

“Mặc dù có áp lực tạm thời từ kỳ vọng thị trường về việc lãi suất tăng, tôi tin rằng những tác động này sẽ chỉ diễn ra trong ngắn hạn và khó có thể làm thay đổi xu hướng tăng giá chung của bạc,” ông nói. “Câu hỏi bây giờ không còn là liệu bạc có tiếp tục tăng hay không, mà là đợt tăng giá này có thể kéo dài đến đâu trong một thế giới ngày càng biến động và ngày càng phụ thuộc vào các nguồn tài nguyên chiến lược.”