Giá dầu đã tăng hơn 9% trong tuần này, trong khi vẫn chưa có giải pháp ngắn hạn nào cho bế tắc ở eo biển Hormuz.
2026-05-16 00:13:08
Vào thứ Sáu (ngày 15 tháng 5), trong phiên giao dịch của Mỹ, giá dầu quốc tế tiếp tục xu hướng tăng, với cả dầu Brent và dầu WTI đều tăng hơn 2%, đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong một ngày của tuần này. Nguyên nhân chính vẫn là: lập trường ngoại giao ngày càng cứng rắn giữa Mỹ và Iran đã làm giảm thêm kỳ vọng của thị trường về việc mở cửa trở lại eo biển Hormuz trong thời gian ngắn sắp tới.
Tính đến 00:06 giờ Bắc Kinh, giá dầu Brent giao dịch ở mức 109,49 USD/thùng, tăng 2,92 USD, tương đương 2,74% so với đầu ngày; giá dầu WTI giao dịch ở mức 105,52 USD/thùng, tăng 4,35 USD, tương đương 4,3% so với cùng kỳ. Xét trên khung thời gian dài hơn trong tuần, giá dầu Brent đã tăng lũy kế 6,8%, trong khi giá dầu WTI tăng mạnh hơn với mức tăng 9,0%, đánh dấu một trong những mức tăng hàng tuần lớn nhất trong thời gian gần đây.
cốt lõi địa chính trị
Việc giá dầu tăng mạnh vào thứ Sáu là do những tín hiệu mạnh mẽ được Mỹ và Iran đưa ra gần như đồng thời.
Ngoại trưởng Iran Araqchi tuyên bố rằng Iran "không tin tưởng" Hoa Kỳ và các cuộc đàm phán phụ thuộc vào việc Washington thể hiện sự chân thành thực sự. Ông cũng cho biết Iran sẵn sàng quay trở lại chiến trường nhưng chưa đóng các kênh ngoại giao. Lập trường "vừa chiến đấu vừa đàm phán" này được thị trường hiểu là Iran đang chờ đợi sự nhượng bộ từ phía bên kia, chứ không phải chủ động tìm kiếm một thỏa hiệp.
Tổng thống Mỹ Trump cho biết sự kiên nhẫn của ông đối với Iran "đang cạn kiệt", nhắc lại rằng Iran không được phép sở hữu vũ khí hạt nhân và eo biển Hormuz phải được mở cửa trở lại.
Truy cập kênh
Trái ngược với bế tắc ngoại giao, lưu lượng giao thông thực tế tại eo biển Hormuz đã tăng nhẹ.
Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tuyên bố rằng 30 tàu đã đi qua eo biển Hormuz từ tối thứ Tư đến sáng thứ Năm. Thống kê độc lập từ công ty dữ liệu vận tải biển Kpler cho thấy 10 tàu đã đi qua trong 24 giờ qua, tăng so với 5 đến 7 tàu mỗi ngày trong những tuần trước đó. Tuy nhiên, khối lượng giao thông hiện tại vẫn chưa bằng 10% so với lưu lượng bình thường hàng ngày khoảng 140 tàu trước khi xung đột xảy ra.
Nhà phân tích Tamás Varga của PVM vẫn giữ thái độ thận trọng: "Số lượng tàu thuyền đi qua quả thực đang tăng lên, nhưng hiện tại, điều này tác động đến tâm lý thị trường nhiều hơn là đến cán cân cung cầu dầu thực tế." Nói cách khác, sự cải thiện nhỏ trong dữ liệu không đủ để làm lung lay logic định giá của thị trường đối với các gián đoạn nguồn cung.
Tiếng nói của tổ chức
Các nhà phân tích từ nhiều tổ chức khác nhau phần lớn đều đồng ý rằng biến số cốt lõi trong tình hình hiện tại là ý chí chính trị, chứ không phải là các dữ liệu hiện hành.
Trong một báo cáo nghiên cứu, Commerzbank chỉ ra rằng căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã leo thang đáng kể trở lại, và kỳ vọng về việc nhanh chóng mở lại eo biển Hormuz phần lớn đã không thành hiện thực, mặc dù thỏa thuận ngừng bắn trên danh nghĩa vẫn còn hiệu lực.
Vandana Hari, người sáng lập Vanda Insights, cho biết trọng tâm thị trường hiện đang quay trở lại với chính tình trạng bế tắc và nguy cơ leo thang xung đột quân sự, và yếu tố địa chính trị khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn.
Nhà phân tích Ole Hansen của Saxo Bank cho rằng sự tăng giá dầu là do hai yếu tố kết hợp: thứ nhất, việc thiếu tiến triển đáng kể trong việc mở lại eo biển Hormuz; và thứ hai, các cuộc tấn công liên tục của Ukraine vào các cơ sở lọc dầu của Nga, làm giảm hơn nữa nguồn cung các sản phẩm dầu mỏ tinh chế trên toàn cầu.
Ma trận rủi ro
Rabobank đã tiến hành các mô phỏng dựa trên kịch bản về tác động tiềm tàng của việc phong tỏa eo biển Hormuz, dựa trên mô hình chuỗi cung ứng dầu mỏ toàn cầu.
Trong ngắn hạn, nếu lệnh phong tỏa kéo dài khoảng ba tháng, không có dấu hiệu nào cho thấy sẽ xảy ra tình trạng thiếu hụt dầu mỏ đáng kể ở châu Âu. Việc điều tiết thị trường chủ yếu sẽ được thực hiện thông qua việc tăng giá dầu, trong khi nhu cầu sẽ vẫn tương đối ổn định.
Nếu lệnh phong tỏa kéo dài một năm, tình hình sẽ xấu đi đáng kể. Dự trữ của châu Âu sẽ cạn kiệt, và nhu cầu sẽ buộc phải giảm mạnh, với các lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất bao gồm hàng không, logistics và năng lượng công nghiệp. Rabobank chỉ ra rằng trong kịch bản này, nhu cầu về nhiên liệu máy bay, naphtha và dầu nhiên liệu sẽ là những mặt hàng bị ảnh hưởng đầu tiên.
Một số khu vực ở châu Á và châu Đại Dương phải đối mặt với áp lực lớn hơn trong mọi kịch bản. Điều này là do các khu vực này có mức tồn kho thấp, năng lực lọc dầu tương đối hạn chế và phụ thuộc nhiều hơn vào dầu thô Trung Đông so với châu Âu, dẫn đến khả năng dự trữ cực kỳ hạn chế nếu chuỗi cung ứng bị gián đoạn kéo dài.
Giá cả thị trường hiện tại phản ánh việc đánh giá lại xác suất thất bại của các cuộc đàm phán ngoại giao, chứ không phải là xác nhận rằng sự gián đoạn nguồn cung đã xảy ra. Chìa khóa cho những biến động giá cả trong tương lai nằm ở việc liệu Mỹ và Iran có đủ ý chí chính trị để nối lại đối thoại thực chất hay không.
Tính đến 00:06 giờ Bắc Kinh, giá dầu Brent giao dịch ở mức 109,49 USD/thùng, tăng 2,92 USD, tương đương 2,74% so với đầu ngày; giá dầu WTI giao dịch ở mức 105,52 USD/thùng, tăng 4,35 USD, tương đương 4,3% so với cùng kỳ. Xét trên khung thời gian dài hơn trong tuần, giá dầu Brent đã tăng lũy kế 6,8%, trong khi giá dầu WTI tăng mạnh hơn với mức tăng 9,0%, đánh dấu một trong những mức tăng hàng tuần lớn nhất trong thời gian gần đây.
cốt lõi địa chính trị
Việc giá dầu tăng mạnh vào thứ Sáu là do những tín hiệu mạnh mẽ được Mỹ và Iran đưa ra gần như đồng thời.
Ngoại trưởng Iran Araqchi tuyên bố rằng Iran "không tin tưởng" Hoa Kỳ và các cuộc đàm phán phụ thuộc vào việc Washington thể hiện sự chân thành thực sự. Ông cũng cho biết Iran sẵn sàng quay trở lại chiến trường nhưng chưa đóng các kênh ngoại giao. Lập trường "vừa chiến đấu vừa đàm phán" này được thị trường hiểu là Iran đang chờ đợi sự nhượng bộ từ phía bên kia, chứ không phải chủ động tìm kiếm một thỏa hiệp.
Tổng thống Mỹ Trump cho biết sự kiên nhẫn của ông đối với Iran "đang cạn kiệt", nhắc lại rằng Iran không được phép sở hữu vũ khí hạt nhân và eo biển Hormuz phải được mở cửa trở lại.
Truy cập kênh
Trái ngược với bế tắc ngoại giao, lưu lượng giao thông thực tế tại eo biển Hormuz đã tăng nhẹ.
Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tuyên bố rằng 30 tàu đã đi qua eo biển Hormuz từ tối thứ Tư đến sáng thứ Năm. Thống kê độc lập từ công ty dữ liệu vận tải biển Kpler cho thấy 10 tàu đã đi qua trong 24 giờ qua, tăng so với 5 đến 7 tàu mỗi ngày trong những tuần trước đó. Tuy nhiên, khối lượng giao thông hiện tại vẫn chưa bằng 10% so với lưu lượng bình thường hàng ngày khoảng 140 tàu trước khi xung đột xảy ra.
Nhà phân tích Tamás Varga của PVM vẫn giữ thái độ thận trọng: "Số lượng tàu thuyền đi qua quả thực đang tăng lên, nhưng hiện tại, điều này tác động đến tâm lý thị trường nhiều hơn là đến cán cân cung cầu dầu thực tế." Nói cách khác, sự cải thiện nhỏ trong dữ liệu không đủ để làm lung lay logic định giá của thị trường đối với các gián đoạn nguồn cung.
Tiếng nói của tổ chức
Các nhà phân tích từ nhiều tổ chức khác nhau phần lớn đều đồng ý rằng biến số cốt lõi trong tình hình hiện tại là ý chí chính trị, chứ không phải là các dữ liệu hiện hành.
Trong một báo cáo nghiên cứu, Commerzbank chỉ ra rằng căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã leo thang đáng kể trở lại, và kỳ vọng về việc nhanh chóng mở lại eo biển Hormuz phần lớn đã không thành hiện thực, mặc dù thỏa thuận ngừng bắn trên danh nghĩa vẫn còn hiệu lực.
Vandana Hari, người sáng lập Vanda Insights, cho biết trọng tâm thị trường hiện đang quay trở lại với chính tình trạng bế tắc và nguy cơ leo thang xung đột quân sự, và yếu tố địa chính trị khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn.
Nhà phân tích Ole Hansen của Saxo Bank cho rằng sự tăng giá dầu là do hai yếu tố kết hợp: thứ nhất, việc thiếu tiến triển đáng kể trong việc mở lại eo biển Hormuz; và thứ hai, các cuộc tấn công liên tục của Ukraine vào các cơ sở lọc dầu của Nga, làm giảm hơn nữa nguồn cung các sản phẩm dầu mỏ tinh chế trên toàn cầu.
Ma trận rủi ro
Rabobank đã tiến hành các mô phỏng dựa trên kịch bản về tác động tiềm tàng của việc phong tỏa eo biển Hormuz, dựa trên mô hình chuỗi cung ứng dầu mỏ toàn cầu.
Trong ngắn hạn, nếu lệnh phong tỏa kéo dài khoảng ba tháng, không có dấu hiệu nào cho thấy sẽ xảy ra tình trạng thiếu hụt dầu mỏ đáng kể ở châu Âu. Việc điều tiết thị trường chủ yếu sẽ được thực hiện thông qua việc tăng giá dầu, trong khi nhu cầu sẽ vẫn tương đối ổn định.
Nếu lệnh phong tỏa kéo dài một năm, tình hình sẽ xấu đi đáng kể. Dự trữ của châu Âu sẽ cạn kiệt, và nhu cầu sẽ buộc phải giảm mạnh, với các lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất bao gồm hàng không, logistics và năng lượng công nghiệp. Rabobank chỉ ra rằng trong kịch bản này, nhu cầu về nhiên liệu máy bay, naphtha và dầu nhiên liệu sẽ là những mặt hàng bị ảnh hưởng đầu tiên.
Một số khu vực ở châu Á và châu Đại Dương phải đối mặt với áp lực lớn hơn trong mọi kịch bản. Điều này là do các khu vực này có mức tồn kho thấp, năng lực lọc dầu tương đối hạn chế và phụ thuộc nhiều hơn vào dầu thô Trung Đông so với châu Âu, dẫn đến khả năng dự trữ cực kỳ hạn chế nếu chuỗi cung ứng bị gián đoạn kéo dài.
Giá cả thị trường hiện tại phản ánh việc đánh giá lại xác suất thất bại của các cuộc đàm phán ngoại giao, chứ không phải là xác nhận rằng sự gián đoạn nguồn cung đã xảy ra. Chìa khóa cho những biến động giá cả trong tương lai nằm ở việc liệu Mỹ và Iran có đủ ý chí chính trị để nối lại đối thoại thực chất hay không.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
