Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, dao động quanh mức 99,40, gần mức cao nhất trong sáu tuần là 99,43 đạt được vào thứ Ba. Các động lực chính thúc đẩy đà tăng của đô la hiện tại là nhu cầu trú ẩn an toàn do căng thẳng leo thang ở Trung Đông và sự gia tăng liên tục của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.

Tâm lý rủi ro thị trường đã xấu đi đáng kể gần đây. Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng Mỹ có thể nối lại hành động quân sự chống lại Iran trong vòng hai đến ba ngày tới để thúc đẩy một thỏa thuận liên quan. Trước đó, thị trường tin rằng vẫn còn dư địa để giảm bớt căng thẳng giữa Mỹ và Iran, nhưng lập trường cứng rắn sau đó của Trump đã làm dấy lên những lo ngại của thị trường về sự leo thang căng thẳng ở Trung Đông.

Trong khi đó, Iran tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn. Các quan chức Iran tuyên bố rằng bất kỳ hành động quân sự quy mô lớn nào của Hoa Kỳ sẽ vấp phải phản ứng kiên quyết, và nhấn mạnh rằng Iran hoàn toàn sẵn sàng đối phó với bất kỳ hành động gây hấn quân sự nào. Giữa những rủi ro địa chính trị toàn cầu leo thang, dòng vốn an toàn tiếp tục đổ vào các tài sản bằng đô la. Vì đô la Mỹ vẫn là một trong những đồng tiền dự trữ quan trọng nhất và là tài sản an toàn trên thị trường quốc tế, dòng vốn toàn cầu đang chảy ngược trở lại thị trường đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ, do đó đẩy chỉ số đô la duy trì ở mức cao.

Bên cạnh sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn an toàn, rủi ro lạm phát do giá dầu quốc tế tăng cao cũng là một yếu tố hỗ trợ quan trọng cho sự mạnh mẽ hiện tại của đồng đô la Mỹ. Do các vấn đề vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, giá dầu thô quốc tế vẫn ở mức cao. Thị trường lo ngại rằng giá năng lượng tăng cao có thể làm bùng phát lại lạm phát toàn cầu và buộc các ngân hàng trung ương lớn phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài.

Đối với Hoa Kỳ, giá năng lượng tăng cao đồng nghĩa với việc lạm phát đang đối mặt với nguy cơ gia tăng trở lại, khiến thị trường lại đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể duy trì lập trường chính sách thắt chặt. Hiện tại, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên 5,20% vào thứ Ba, đạt mức cao nhất trong gần 19 năm. Mặc dù giảm nhẹ xuống 5,189% vào thứ Tư, nhưng nhìn chung vẫn ở mức cao.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức khoảng 4,687%, gần mức cao nhất trong 16 tháng; lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm duy trì ở mức khoảng 4,139%, cũng nằm trong phạm vi cao nhất trong 15 tháng. Sự gia tăng đồng thời lợi suất của cả trái phiếu kho bạc dài hạn và ngắn hạn cho thấy thị trường đang đánh giá lại hướng đi tương lai của lãi suất Mỹ, đồng thời phản ánh sự gia tăng đáng kể mối lo ngại của nhà đầu tư về tính bền vững của lạm phát. Môi trường lợi suất cao càng làm tăng thêm sức hấp dẫn của các tài sản bằng đô la. Đặc biệt trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng, trái phiếu kho bạc Mỹ sở hữu lợi thế kép là vừa là nơi trú ẩn an toàn vừa mang lại lợi suất cao.

Những tuyên bố gần đây từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cũng nhìn chung nghiêng về lập trường cứng rắn. Chủ tịch Fed chi nhánh Philadelphia, Anna Paulson, cho biết chính sách tiền tệ hiện tại của Mỹ vẫn ở vị thế "hạn chế vừa phải", giúp duy trì sự ổn định của thị trường lao động đồng thời kiềm chế lạm phát. Bà cũng chỉ ra rằng nếu tăng trưởng kinh tế Mỹ tiếp tục vượt quá mức tiềm năng, hoặc nếu xuất hiện các rủi ro lạm phát mới, việc tăng lãi suất hơn nữa vẫn có thể là một lựa chọn thích hợp.

Thị trường tin rằng những thay đổi hiện tại về giá năng lượng quốc tế đã bắt đầu tác động trở lại đến kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trước đây, thị trường dự đoán rộng rãi rằng Fed sẽ dần chuyển sang nới lỏng chính sách trong tương lai, nhưng sự tăng đồng thời của giá dầu và lợi suất dầu mỏ gần đây đã làm giảm đáng kể kỳ vọng này.

Xét về mặt kỹ thuật, cấu trúc biểu đồ hàng ngày của chỉ số đô la Mỹ đã chuyển sang xu hướng tăng giá. Sau khi vượt qua thành công mức kháng cự quan trọng 98.50 gần đây, đà tăng giá đã mạnh lên đáng kể, đẩy chỉ số lên mức cao mới. Hiện tại, chỉ số đô la Mỹ đã ổn định trên cả đường trung bình động hàm mũ 50 ngày và 200 ngày. Đường EMA 50 ngày nằm quanh mức 97.80, và đường EMA 200 ngày nằm trong vùng 96.40, cho thấy xu hướng trung và dài hạn đang nghiêng về phía phe mua.

Biểu đồ ngày cho thấy chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi ổn định sau khi tạo đáy quanh mức 96,50 và hiện đã hình thành cấu trúc kênh tăng rõ ràng. Các nến tăng liên tiếp gần đây cho thấy sức mua của thị trường vẫn mạnh. Chỉ báo dao động ngẫu nhiên ngày hiện đang ở vùng quá mua, nhưng chưa hình thành cấu trúc phân kỳ đỉnh rõ ràng, cho thấy mặc dù đô la đang chịu một số áp lực quá mua trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tăng tổng thể vẫn chưa kết thúc. Ở chiều tăng, vùng 99,50 đến 100,00 đã trở thành vùng kháng cự quan trọng nhất. Nếu tình hình ở Trung Đông tiếp tục xấu đi và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao hơn nữa, chỉ số đô la có thể kiểm tra lại mức 100. Ở chiều giảm, 98,80 đã trở thành mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên, trong khi 98,50 là vùng phòng thủ ngắn hạn quan trọng. Nếu chỉ số đô la giảm xuống dưới mức này, thị trường có thể bước vào giai đoạn tích lũy.

Nhìn chung, xu hướng hiện tại của chỉ số đô la Mỹ đã hình thành cấu trúc hai động lực chính: "nhu cầu trú ẩn an toàn + lợi suất cao". Trong ngắn hạn, tình hình ở Trung Đông, những thay đổi về lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ vẫn là những yếu tố cốt lõi quyết định hướng đi của chỉ số đô la Mỹ.

Tóm tắt của biên tập viên : Chỉ số đô la Mỹ đã bước vào giai đoạn mạnh mẽ trở lại. Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã thúc đẩy dòng vốn toàn cầu đổ về đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, trong khi giá dầu quốc tế tăng cao càng củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Mỹ sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài. Từ góc độ cấu trúc thị trường, đô la Mỹ hiện đang sở hữu cả sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn an toàn và lợi thế về lợi suất, khiến nó đặc biệt mạnh mẽ trong bối cảnh rủi ro toàn cầu gia tăng. Về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ đã vượt qua vùng kháng cự quan trọng và đang tiến gần đến mốc 100. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào các diễn biến ở Trung Đông, xu hướng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và các tuyên bố từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang. Nếu giá năng lượng tiếp tục tăng và đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, chỉ số đô la Mỹ vẫn còn dư địa để tiếp tục tăng.