Vào thứ Năm (ngày 28 tháng 5), trong giờ giao dịch châu Á, đồng đô la Mỹ tăng nhẹ so với đồng đô la Canada, hiện đang giao dịch ở mức 1,3846. Kể từ tháng 5, đồng đô la Mỹ nhìn chung đã cho thấy xu hướng tăng liên tục so với đồng đô la Canada, với mức tăng tổng thể khoảng 2%.

Các yếu tố chính hỗ trợ cho sự tăng giá này là sự chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Canada, và lập trường chính sách trung lập của Ngân hàng Trung ương Canada trong bối cảnh lạm phát tương đối dễ kiểm soát. Chừng nào sự khác biệt về chính sách giữa hai ngân hàng trung ương vẫn chưa được đảo ngược, áp lực mua vào đối với tỷ giá USD/CAD dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài trong trung hạn.

Xu hướng gần đây: Tỷ giá USD/CAD đã tăng 2% trong tháng này.

Các phiên giao dịch gần đây không hoàn toàn thuận lợi cho đồng đô la Canada. Kể từ đầu tháng 5, đồng đô la Mỹ đã tăng giá 2% so với đồng đô la Canada, phản ánh xu hướng thị trường ưa chuộng mua đồng đô la Mỹ hơn.

Xu hướng này cho thấy mặc dù đồng đô la Canada trước đây đã thể hiện khả năng phục hồi nhất định, nhưng sức mua của đồng đô la Mỹ đang dần chiếm ưu thế trở lại gần đây. Tỷ giá hối đoái hiện tại đang tiến gần đến một ngưỡng kỹ thuật quan trọng; liệu nó có thể vượt qua ngưỡng này hay không sẽ tác động trực tiếp đến tâm lý giao dịch ngắn hạn.

Yếu tố hỗ trợ mua vào: Chênh lệch lãi suất và lập trường trung lập của Ngân hàng Trung ương Canada.

Hiện tại, áp lực mua vào đối với đồng đô la Mỹ so với đồng đô la Canada chủ yếu được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất giữa hai nước. Đồng thời, việc Ngân hàng Trung ương Canada duy trì triển vọng trung lập trong bối cảnh lạm phát tương đối dễ kiểm soát cũng tạo ra môi trường thuận lợi cho đồng đô la Mỹ mạnh lên.

Tình hình hiện tại chưa tạo ra các điều kiện đủ để hỗ trợ nhu cầu bền vững đối với đồng đô la Canada, có nghĩa là áp lực mua vào đối với đồng đô la Mỹ so với đồng đô la Canada có khả năng sẽ tiếp tục kéo dài trong trung hạn. Nói cách khác, trừ khi có sự thay đổi đáng kể trong lập trường chính sách của Ngân hàng Canada, sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ so với đồng đô la Canada khó có thể giảm đi.

Thông báo từ Ngân hàng Trung ương: Chênh lệch lãi suất chi phối xu hướng thị trường ngoại hối.

Một trong những yếu tố chính hỗ trợ đồng đô la Mỹ trong những tuần gần đây là sự chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và các khu vực khác, chẳng hạn như Canada. Hiện tại, lãi suất chuẩn của Mỹ đang ở mức khoảng 3,75%, cao hơn đáng kể so với mức 2,25% của Ngân hàng Trung ương Canada.

Sự khác biệt này cho phép thị trường trái phiếu Mỹ tiếp tục cung cấp lợi suất hấp dẫn hơn. Đối với trái phiếu kho bạc 10 năm, lợi suất của Mỹ duy trì ở mức khoảng 4,5%, trong khi lợi suất của Canada chỉ ở mức khoảng 3,4%. Khoảng cách này phản ánh lập trường chính sách tiền tệ khác nhau của hai ngân hàng trung ương và vẫn là một yếu tố quan trọng hỗ trợ nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ.

Hiệu ứng chênh lệch lãi suất: Dòng vốn tiếp tục chảy vào các tài sản bằng đô la.

Tình hình này rất quan trọng vì lãi suất cao hơn ở Hoa Kỳ làm cho thị trường trái phiếu của nước này hấp dẫn hơn so với các khu vực khác. Điều này có khả năng tiếp tục thúc đẩy dòng vốn chảy vào các công cụ thu nhập cố định bằng đô la Mỹ, từ đó củng cố nhu cầu đối với đô la Mỹ so với các loại tiền tệ như đô la Canada.

Theo thời gian, hiệu ứng này có thể hạn chế khả năng phục hồi của đồng đô la Canada. Trừ khi có những dấu hiệu rõ ràng cho thấy chênh lệch lãi suất này có thể thu hẹp, đồng đô la Canada có khả năng sẽ tiếp tục mất đi sức hấp dẫn.

Dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất: Xác suất trên 40% vào tháng 3 năm 2027

Tại Hoa Kỳ, chính sách tiền tệ vẫn ở mức trung lập, nhưng bảng xác suất của CME Group cho thấy thị trường kỳ vọng xác suất lãi suất tăng lên 4,00% vào tháng 3 năm 2027 là hơn 40%. Điều này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ chuyển sang lập trường thắt chặt hơn, từ đó làm gia tăng chênh lệch lãi suất với Canada một lần nữa.

Chính kỳ vọng này đang ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái—mặc dù việc tăng lãi suất chưa thành hiện thực, nhưng kỳ vọng của thị trường về sự thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã được phản ánh vào giá ở một mức độ nhất định. Đây là một trong những lý do chính dẫn đến sự quan tâm mua mạnh mẽ gần đây đối với cặp tỷ giá USD/CAD.

Ngân hàng Trung ương Canada: Lạm phát đang được kiểm soát, chưa có tín hiệu nào cho thấy sẽ tăng lãi suất.

Quan điểm của Ngân hàng Trung ương Canada tương tự như của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự kiến lãi suất sẽ duy trì ổn định trong những tháng tới. Tuy nhiên, không giống như Fed, Ngân hàng Trung ương Canada vẫn chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về khả năng tăng lãi suất.

Dữ liệu lạm phát mới nhất cho thấy chỉ số CPI trong tháng 4 là 2,8%, cao hơn mức 2,4% của tháng trước, nhưng thấp hơn dự báo của thị trường là 3,1%. Sự gia tăng này chủ yếu do giá xăng tăng, một yếu tố mà Ngân hàng Trung ương Canada đã dự đoán trước. Do đó, dường như không có tác động đủ mạnh trong ngắn hạn để thúc đẩy Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất.

Sự khác biệt về chính sách giữa hai nước tiếp tục kìm hãm nhu cầu đối với đồng đô la Canada.

Điều này trái ngược hoàn toàn với Hoa Kỳ, nơi dữ liệu lạm phát gần đây đã vượt quá dự kiến, có khả năng khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) áp dụng lập trường cứng rắn hơn. Nhìn chung, sự khác biệt giữa hai ngân hàng trung ương này vẫn là mối lo ngại lớn đối với nhu cầu đối với đồng đô la Canada.

Chừng nào chưa có xác nhận nào cho thấy Ngân hàng Trung ương Canada có thể thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, thì chênh lệch lãi suất có khả năng tiếp tục có lợi cho tỷ giá USD/CAD. Do đó, nếu khoảng cách này duy trì, áp lực mua vào đối với USD/CAD có thể sẽ tiếp tục trong những tuần tới.

Phân tích kỹ thuật: Đường xu hướng giảm dài hạn đi vào vùng rủi ro.

Theo biểu đồ hàng ngày, tỷ giá USD/CAD đã duy trì xu hướng giảm tương đối rõ rệt kể từ đầu tháng 3 năm 2025, tạo thành một đường xu hướng giảm dài hạn kéo dài trong vài tháng. Tuy nhiên, sự phục hồi gần đây của tỷ giá hối đoái đã bắt đầu thách thức cấu trúc dài hạn này một lần nữa.


(Biểu đồ tỷ giá USD/CAD hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Nếu áp lực mua được duy trì, sự phục hồi này có thể bắt đầu phá vỡ cấu trúc xu hướng giảm và mở ra cơ hội cho xu hướng mua mạnh mẽ hơn trong những ngày giao dịch tới. Về mặt kỹ thuật, chúng ta hiện đang ở một thời điểm quan trọng trong cuộc chiến giữa phe mua và phe bán.

Theo chỉ báo RSI, chỉ số này tiếp tục hoạt động trên mức trung lập 50, cho thấy đà tăng trung bình trong 14 ngày giao dịch vừa qua vẫn chiếm ưu thế. Chừng nào xu hướng này còn duy trì, thì xu hướng mua vào trong ngắn hạn có khả năng sẽ tiếp tục.

Hiệu suất mạnh mẽ của chỉ báo RSI là một trong những bằng chứng quan trọng cho sức mạnh kỹ thuật, đặc biệt là khi RSI không cho thấy bất kỳ tín hiệu phân kỳ giảm giá rõ ràng nào khi tỷ giá tiếp cận mức kháng cự quan trọng, điều này làm tăng độ tin cậy của sự đột phá.

Tình huống tương tự cũng được quan sát thấy ở chỉ báo MACD, với biểu đồ cột vẫn nằm trên đường số 0. Điều này cho thấy sức mạnh trung bình của các đường trung bình động ngắn hạn vẫn có xu hướng tăng và có thể tiếp tục ảnh hưởng đến diễn biến giá USD/CAD trong những ngày giao dịch tới.

Sự thể hiện tích cực liên tục của MACD và RSI đã tạo ra sự cộng hưởng kỹ thuật, củng cố thêm đà phục hồi hiện tại. Trong lịch sử, mô hình hai chỉ báo đồng thời cho thấy xu hướng tăng giá thường báo hiệu xu hướng này có tính bền vững nhất định.

Tóm lại, tỷ giá USD/CAD hiện đang ở một thời điểm quan trọng, nơi các yếu tố kỹ thuật và cơ bản hội tụ. Về cơ bản, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Canada, cùng với sự khác biệt trong chính sách của ngân hàng trung ương, tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ, được củng cố thêm bởi kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào năm 2027. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch nên tập trung vào dữ liệu PCE sắp tới của Mỹ và các tuyên bố tiếp theo từ Ngân hàng Canada, vì những yếu tố này sẽ là chất xúc tác quan trọng cho hướng đi của tỷ giá hối đoái.

Vào lúc 9 giờ 15 phút sáng theo giờ Bắc Kinh ngày 28 tháng 5, tỷ giá hối đoái USD/CAD là 1,3848/49.