Những căng thẳng địa chính trị gần đây ở Trung Đông đã làm thay đổi hoàn toàn mô hình giao dịch ngắn hạn của tỷ giá USD/JPY.

Do ảnh hưởng của sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz và sự leo thang căng thẳng trở lại giữa Mỹ và Iran, sức hấp dẫn của đồng yên như một tài sản trú ẩn an toàn đã suy yếu đáng kể và tiếp tục giảm. Cùng với sự mạnh lên chung của đồng đô la Mỹ và kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, tỷ giá USD/JPY trước đó đã tăng trong ba ngày liên tiếp, đạt mức cao nhất trong bốn tuần trên sàn giao dịch châu Á hôm thứ Năm (28 tháng 5).

Tuy nhiên, kỳ vọng về khả năng can thiệp vào thị trường ngoại hối của Ngân hàng Nhật Bản, cũng như việc sắp công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, đã tạo ra lực cản đáng kể đối với việc tỷ giá hối đoái tiếp tục tăng, dẫn đến cuộc chiến gay gắt giữa phe mua và phe bán trên thị trường.

Tỷ giá hối đoái tăng mạnh, trong khi đồng yên tiếp tục suy yếu dưới áp lực.

Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, đồng đô la Mỹ tiếp tục thể hiện phong độ mạnh mẽ so với đồng yên Nhật, nối tiếp đà tăng của ba ngày giao dịch trước đó. Đồng yên đạt mức cao nhất là 159,649, mức cao kỷ lục trong gần bốn tuần.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy yếu hiện tại của đồng yên xuất phát từ tác động kinh tế tiêu cực bên ngoài của cuộc xung đột ở Trung Đông. Là một quốc gia phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu, chuỗi cung ứng năng lượng của Nhật Bản bị gián đoạn trực tiếp do sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz. Những lo ngại ngày càng tăng về suy thoái kinh tế Nhật Bản đã làm suy yếu đáng kể sự hỗ trợ cho đồng yên. Đồng thời, sự mạnh lên trên diện rộng của đồng đô la Mỹ đã thúc đẩy hơn nữa tỷ giá USD/JPY, trở thành động lực chính cho sự tăng giá này.

Tình hình ở Trung Đông tiếp tục xấu đi, và các yếu tố tiêu cực cơ bản tiếp tục âm ỉ.

Cuộc khủng hoảng địa chính trị Trung Đông hiện nay tiếp tục gây xáo trộn thị trường toàn cầu. Kể từ khi xung đột bùng nổ, Iran đã áp đặt các hạn chế vận chuyển hàng hải, kết hợp với việc quân đội Mỹ phong tỏa các cảng của Iran. Điều này đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh về khối lượng giao thông qua eo biển Hormuz, một tuyến đường vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng, trực tiếp dẫn đến sự khan hiếm nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Đối với Nhật Bản, một quốc gia nghèo tài nguyên và phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, sự gián đoạn chuỗi cung ứng sẽ làm gia tăng đáng kể áp lực lên nền kinh tế trong nước, và tâm lý bi quan trên thị trường tiếp tục đè nặng lên tỷ giá hối đoái của đồng yên. Vào tối thứ Tư theo giờ Bắc Kinh, Mỹ đã phát động một cuộc tấn công quân sự khác nhằm vào Iran, làm leo thang thêm xung đột khu vực và gia tăng bất ổn địa chính trị, điều này tiếp tục gây áp lực lên các tài sản bằng đồng yên.

Một quan chức Mỹ cho biết chiến dịch quân sự đã nhắm chính xác vào các cơ sở quân sự của Iran gây ra mối đe dọa trực tiếp cho lực lượng Mỹ và hoạt động vận chuyển thương mại ở eo biển Hormuz. Quan chức này cho biết thêm rằng quân đội Mỹ đã chặn bắt và bắn hạ thành công một số máy bay không người lái của Iran trong chiến dịch. Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng ông không hài lòng với các điều khoản hiện tại của các cuộc đàm phán Mỹ-Iran và sẽ không vội vàng ký kết thỏa thuận ngừng bắn, hoàn toàn bác bỏ kỳ vọng của thị trường về một sự hòa giải ngoại giao ngắn hạn và chấm dứt cuộc xung đột địa chính trị hồi tháng Ba.

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ đang ngày càng khác biệt, và cuộc chiến giữa phe lạc quan và phe bi quan đang dần trở nên gay gắt.

Rủi ro địa chính trị leo thang cùng với những lo ngại về lạm phát đã củng cố thêm vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ với tư cách là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng, chịu ảnh hưởng bởi những bất ổn lạm phát dai dẳng, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất trong năm nay. Kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ này tiếp tục hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la, tạo đà tăng trưởng trung và dài hạn cho tỷ giá USD/JPY.

Đồng thời, tâm lý thị trường trở nên thận trọng, hạn chế đà tăng đơn phương của tỷ giá hối đoái. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng các nhà quản lý Nhật Bản có thể can thiệp vào tỷ giá một lần nữa để ổn định đồng yên, một kỳ vọng đã ngăn cản những người đặt cược vào sự giảm giá của đồng yên thực hiện bất kỳ hành động quyết liệt nào.

Khi các dữ liệu quan trọng của Mỹ sắp được công bố, thị trường bước vào giai đoạn chờ đợi và quan sát.

Các quỹ giao dịch toàn cầu phần lớn đã chọn cách tạm thời rút lui và quan sát thị trường, chủ yếu là do việc công bố một số dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ vào lúc 8:30 tối giờ Bắc Kinh ngày thứ Năm, bao gồm báo cáo sơ bộ về chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) và tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ. Là những chỉ số cốt lõi cho việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, những dữ liệu này sẽ tác động trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất và quyết định hướng đi tiếp theo của đồng đô la Mỹ.

Trước khi dữ liệu được công bố, thị trường giao dịch thận trọng, và mức tăng ngắn hạn của tỷ giá USD/JPY có thể bị hạn chế, xu hướng chung vẫn là biến động mạnh.

Tóm tắt

Tóm lại, các xung đột địa chính trị leo thang ở Trung Đông, khủng hoảng nguồn cung năng lượng và những kỳ vọng khác nhau về chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản đã cùng nhau thúc đẩy tỷ giá USD/JPY tăng lên mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, khả năng can thiệp vào thị trường ngoại hối Nhật Bản và những bất ổn xung quanh các dữ liệu kinh tế quan trọng đã hạn chế tiềm năng tăng giá của tỷ giá này.

Thị trường dự kiến sẽ biến động mạnh trong ngắn hạn, và xu hướng tương lai sẽ phụ thuộc rất nhiều vào những diễn biến mới nhất về lạm phát tại Mỹ, các số liệu kinh tế và tình hình ở Trung Đông.


Biểu đồ USD/JPY hàng ngày. Nguồn: EasyForex

Vào lúc 13:18 giờ Bắc Kinh ngày 28 tháng 5, tỷ giá USD/JPY là 159,55/56.