Giá vàng đã quay trở lại mức trên 4.500 đô la và dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi hẹp trong ngắn hạn.
2026-05-29 11:21:10
Giá vàng giao ngay (XAU/USD) đã phục hồi nhẹ trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu, tăng trở lại khoảng 4.500 USD sau khi chạm mức thấp nhất trong gần hai tháng ở phiên trước đó. Những lo ngại của thị trường về sự xấu đi hơn nữa ở Trung Đông đã tạm thời giảm bớt, và tin tức về một thỏa thuận gia hạn ngừng bắn có thể xảy ra giữa Mỹ và Iran đã ổn định tâm lý thị trường, thúc đẩy sự phục hồi kỹ thuật của vàng sau một thời kỳ giảm giá.
Hoa Kỳ và Iran đã đạt được thỏa thuận sơ bộ gia hạn lệnh ngừng bắn thêm 60 ngày và dự kiến sẽ tiến hành các cuộc đàm phán tiếp theo về vấn đề hạt nhân của Iran. Thị trường tin rằng điều này có nghĩa là cuộc xung đột kéo dài nhiều tháng ở Trung Đông có thể đang dần tiến đến giai đoạn giảm leo thang, từ đó làm giảm bớt những lo ngại của thị trường toàn cầu về gián đoạn nguồn cung năng lượng và rủi ro an ninh khu vực.
Tuy nhiên, thỏa thuận liên quan vẫn chưa được hoàn tất. Tổng thống Mỹ Trump chưa chính thức phê duyệt các điều khoản liên quan, và cả hai bên đã nhiều lần đưa ra tín hiệu tích cực nhưng cuối cùng đều trì hoãn việc thực hiện thỏa thuận. Các nhà phân tích thị trường tin rằng mặc dù tâm lý rủi ro ngắn hạn đã giảm bớt, tình hình ở Trung Đông vẫn còn rất bất ổn, đặc biệt là về các vấn đề cốt lõi như vấn đề hạt nhân, triển khai quân sự trong khu vực và các thỏa thuận trừng phạt, nơi cả hai bên vẫn đang phải đối mặt với các cuộc đàm phán phức tạp.
Điều đáng chú ý là sự phục hồi của giá vàng không hoàn toàn do nhu cầu trú ẩn an toàn truyền thống thúc đẩy, mà phần lớn xuất phát từ sự điều chỉnh kỳ vọng của thị trường đối với các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu do Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) công bố hôm thứ Năm cho thấy chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Tư, cao hơn mức 3,5% của tháng trước và phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Trong khi đó, chỉ số PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, đã tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với mức 3,2% của tháng trước.
Mặc dù dữ liệu lạm phát nhìn chung vẫn ở mức cao, nhưng những lo ngại của nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục tăng lãi suất đáng kể đã giảm bớt phần nào do dữ liệu không vượt quá đáng kể kỳ vọng của thị trường. Trước đó, thị trường lo ngại rằng dữ liệu PCE có thể báo hiệu lạm phát mạnh hơn, nhưng kết quả cuối cùng đáp ứng được kỳ vọng, làm giảm bớt áp lực bán ra trên thị trường vàng.
Hơn nữa, dữ liệu hàng tháng cho thấy chỉ số PCE của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 4, trong khi chỉ số PCE lõi tăng 0,2% so với tháng trước, cho thấy lạm phát của Mỹ vẫn còn khá dai dẳng nhưng chưa vượt khỏi tầm kiểm soát. Một số nhà phân tích tin rằng điều này có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang có xu hướng duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn là ngay lập tức thắt chặt chính sách một cách đáng kể.
Thị trường vàng hiện đang chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Một mặt, việc giảm căng thẳng ở Trung Đông đã làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn cực độ; mặt khác, dữ liệu lạm phát của Mỹ không vượt quá dự kiến đã tạo ra một khoảng lặng nhất định cho vàng. Thị trường hiện đang trong giai đoạn giằng co liên tục giữa "áp lực lãi suất cao" và "sự phục hồi nhu cầu trú ẩn an toàn".
Xét về hiệu suất tài sản toàn cầu, sự sụt giảm mạnh gần đây của giá dầu quốc tế đã làm giảm bớt hơn nữa những lo ngại của thị trường về lạm phát nhập khẩu. Giá dầu thô WTI đã giảm gần 15% trong tháng này, có nghĩa là phí bảo hiểm rủi ro năng lượng trước đây do tình hình Trung Đông gây ra đang nhanh chóng giảm đi. Sự thay đổi này đã làm giảm bớt một phần áp lực lạm phát đối với vàng, nhưng đồng thời, nó cũng làm suy yếu sức hấp dẫn ngắn hạn của vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Chỉ số đô la Mỹ hiện đang biến động ở mức cao, và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức tương đối cao, tạo áp lực giảm giá đối với vàng, một tài sản không sinh lời. Nhìn chung, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, trong khi đồng đô la mạnh hơn làm suy yếu nhu cầu vàng từ các nhà đầu tư không dùng đô la. Do đó, ngay cả khi giá vàng phục hồi trong ngắn hạn, tiềm năng tăng giá của nó vẫn bị hạn chế.
Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của vàng vẫn cho thấy xu hướng yếu. Sau khi phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng là 4600 USD và 4550 USD, đà giảm giá đã rõ ràng mạnh lên. Mặc dù vàng hiện đã phục hồi trở lại mức 4500 USD, nhưng vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Chỉ báo MACD hàng ngày tiếp tục nằm dưới đường số 0, và chỉ báo RSI đang dao động quanh mức 45, cho thấy động lực thị trường trung hạn vẫn là giảm giá. Nếu vàng không thể phục hồi hiệu quả vùng 4550 USD, nó có thể kiểm tra lại các mức hỗ trợ 4480 USD hoặc thậm chí 4450 USD.
Xét trên biểu đồ 4 giờ, vàng đã cho thấy dấu hiệu phục hồi sau giai đoạn quá bán trong ngắn hạn. Biểu đồ MACD đang dần thu hẹp, và các đường trung bình động ngắn hạn bắt đầu đi ngang, cho thấy áp lực giảm giá đã giảm bớt. Tuy nhiên, giá vẫn đang giao dịch dưới các đường trung bình động chính, cho thấy thị trường vẫn chưa thực sự thoát khỏi giai đoạn tích lũy. Nếu giá vàng có thể vượt qua vùng $4525-$4535 một lần nữa, nó có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa; ngược lại, nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên, vàng có thể chịu áp lực mới và giảm trở lại.
Nhìn chung, thị trường vàng hiện đang đánh giá lại sự cân bằng giữa rủi ro địa chính trị Trung Đông và đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Trong ngắn hạn, sự phục hồi nhu cầu trú ẩn an toàn đã hỗ trợ giá vàng, nhưng môi trường lãi suất cao và đồng đô la mạnh tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá trung và dài hạn của vàng.
Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường vàng gần đây đã trải qua sự biến động gia tăng đáng kể, chủ yếu do những kỳ vọng thị trường thay đổi liên quan đến rủi ro ở Trung Đông, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và xu hướng lạm phát của Mỹ. Mặc dù tín hiệu tích cực xuất hiện từ các cuộc đàm phán gia hạn lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, làm giảm bớt tâm lý ngại rủi ro trên thị trường, vàng vẫn giữ được một số lực mua như tài sản trú ẩn an toàn do thỏa thuận chưa được chính thức thực hiện. Trong khi đó, mặc dù dữ liệu PCE của Mỹ vẫn ở mức cao, nhưng không vượt quá kỳ vọng của thị trường, làm giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về việc Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn nữa. Tuy nhiên, với đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn mạnh, vàng vẫn đang trong giai đoạn củng cố và điều chỉnh kỹ thuật ở mức cao. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu việc làm của Mỹ, các bài phát biểu của các quan chức Fed và những diễn biến ở Trung Đông, vì những yếu tố này có thể quyết định liệu vàng có thể kiểm tra lại mức cao lịch sử trong giai đoạn tiếp theo hay không.
Hoa Kỳ và Iran đã đạt được thỏa thuận sơ bộ gia hạn lệnh ngừng bắn thêm 60 ngày và dự kiến sẽ tiến hành các cuộc đàm phán tiếp theo về vấn đề hạt nhân của Iran. Thị trường tin rằng điều này có nghĩa là cuộc xung đột kéo dài nhiều tháng ở Trung Đông có thể đang dần tiến đến giai đoạn giảm leo thang, từ đó làm giảm bớt những lo ngại của thị trường toàn cầu về gián đoạn nguồn cung năng lượng và rủi ro an ninh khu vực.
Tuy nhiên, thỏa thuận liên quan vẫn chưa được hoàn tất. Tổng thống Mỹ Trump chưa chính thức phê duyệt các điều khoản liên quan, và cả hai bên đã nhiều lần đưa ra tín hiệu tích cực nhưng cuối cùng đều trì hoãn việc thực hiện thỏa thuận. Các nhà phân tích thị trường tin rằng mặc dù tâm lý rủi ro ngắn hạn đã giảm bớt, tình hình ở Trung Đông vẫn còn rất bất ổn, đặc biệt là về các vấn đề cốt lõi như vấn đề hạt nhân, triển khai quân sự trong khu vực và các thỏa thuận trừng phạt, nơi cả hai bên vẫn đang phải đối mặt với các cuộc đàm phán phức tạp.
Điều đáng chú ý là sự phục hồi của giá vàng không hoàn toàn do nhu cầu trú ẩn an toàn truyền thống thúc đẩy, mà phần lớn xuất phát từ sự điều chỉnh kỳ vọng của thị trường đối với các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu do Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) công bố hôm thứ Năm cho thấy chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Tư, cao hơn mức 3,5% của tháng trước và phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Trong khi đó, chỉ số PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, đã tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với mức 3,2% của tháng trước.
Mặc dù dữ liệu lạm phát nhìn chung vẫn ở mức cao, nhưng những lo ngại của nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục tăng lãi suất đáng kể đã giảm bớt phần nào do dữ liệu không vượt quá đáng kể kỳ vọng của thị trường. Trước đó, thị trường lo ngại rằng dữ liệu PCE có thể báo hiệu lạm phát mạnh hơn, nhưng kết quả cuối cùng đáp ứng được kỳ vọng, làm giảm bớt áp lực bán ra trên thị trường vàng.
Hơn nữa, dữ liệu hàng tháng cho thấy chỉ số PCE của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 4, trong khi chỉ số PCE lõi tăng 0,2% so với tháng trước, cho thấy lạm phát của Mỹ vẫn còn khá dai dẳng nhưng chưa vượt khỏi tầm kiểm soát. Một số nhà phân tích tin rằng điều này có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang có xu hướng duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn là ngay lập tức thắt chặt chính sách một cách đáng kể.
Thị trường vàng hiện đang chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Một mặt, việc giảm căng thẳng ở Trung Đông đã làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn cực độ; mặt khác, dữ liệu lạm phát của Mỹ không vượt quá dự kiến đã tạo ra một khoảng lặng nhất định cho vàng. Thị trường hiện đang trong giai đoạn giằng co liên tục giữa "áp lực lãi suất cao" và "sự phục hồi nhu cầu trú ẩn an toàn".
Xét về hiệu suất tài sản toàn cầu, sự sụt giảm mạnh gần đây của giá dầu quốc tế đã làm giảm bớt hơn nữa những lo ngại của thị trường về lạm phát nhập khẩu. Giá dầu thô WTI đã giảm gần 15% trong tháng này, có nghĩa là phí bảo hiểm rủi ro năng lượng trước đây do tình hình Trung Đông gây ra đang nhanh chóng giảm đi. Sự thay đổi này đã làm giảm bớt một phần áp lực lạm phát đối với vàng, nhưng đồng thời, nó cũng làm suy yếu sức hấp dẫn ngắn hạn của vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Chỉ số đô la Mỹ hiện đang biến động ở mức cao, và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức tương đối cao, tạo áp lực giảm giá đối với vàng, một tài sản không sinh lời. Nhìn chung, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, trong khi đồng đô la mạnh hơn làm suy yếu nhu cầu vàng từ các nhà đầu tư không dùng đô la. Do đó, ngay cả khi giá vàng phục hồi trong ngắn hạn, tiềm năng tăng giá của nó vẫn bị hạn chế.
Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của vàng vẫn cho thấy xu hướng yếu. Sau khi phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng là 4600 USD và 4550 USD, đà giảm giá đã rõ ràng mạnh lên. Mặc dù vàng hiện đã phục hồi trở lại mức 4500 USD, nhưng vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Chỉ báo MACD hàng ngày tiếp tục nằm dưới đường số 0, và chỉ báo RSI đang dao động quanh mức 45, cho thấy động lực thị trường trung hạn vẫn là giảm giá. Nếu vàng không thể phục hồi hiệu quả vùng 4550 USD, nó có thể kiểm tra lại các mức hỗ trợ 4480 USD hoặc thậm chí 4450 USD.
Xét trên biểu đồ 4 giờ, vàng đã cho thấy dấu hiệu phục hồi sau giai đoạn quá bán trong ngắn hạn. Biểu đồ MACD đang dần thu hẹp, và các đường trung bình động ngắn hạn bắt đầu đi ngang, cho thấy áp lực giảm giá đã giảm bớt. Tuy nhiên, giá vẫn đang giao dịch dưới các đường trung bình động chính, cho thấy thị trường vẫn chưa thực sự thoát khỏi giai đoạn tích lũy. Nếu giá vàng có thể vượt qua vùng $4525-$4535 một lần nữa, nó có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa; ngược lại, nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên, vàng có thể chịu áp lực mới và giảm trở lại.
Nhìn chung, thị trường vàng hiện đang đánh giá lại sự cân bằng giữa rủi ro địa chính trị Trung Đông và đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Trong ngắn hạn, sự phục hồi nhu cầu trú ẩn an toàn đã hỗ trợ giá vàng, nhưng môi trường lãi suất cao và đồng đô la mạnh tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá trung và dài hạn của vàng.
Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường vàng gần đây đã trải qua sự biến động gia tăng đáng kể, chủ yếu do những kỳ vọng thị trường thay đổi liên quan đến rủi ro ở Trung Đông, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và xu hướng lạm phát của Mỹ. Mặc dù tín hiệu tích cực xuất hiện từ các cuộc đàm phán gia hạn lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, làm giảm bớt tâm lý ngại rủi ro trên thị trường, vàng vẫn giữ được một số lực mua như tài sản trú ẩn an toàn do thỏa thuận chưa được chính thức thực hiện. Trong khi đó, mặc dù dữ liệu PCE của Mỹ vẫn ở mức cao, nhưng không vượt quá kỳ vọng của thị trường, làm giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về việc Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn nữa. Tuy nhiên, với đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn mạnh, vàng vẫn đang trong giai đoạn củng cố và điều chỉnh kỹ thuật ở mức cao. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu việc làm của Mỹ, các bài phát biểu của các quan chức Fed và những diễn biến ở Trung Đông, vì những yếu tố này có thể quyết định liệu vàng có thể kiểm tra lại mức cao lịch sử trong giai đoạn tiếp theo hay không.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
