Vào thứ Hai (ngày 29 tháng 6) trong phiên giao dịch châu Á, giá bạc giao ngay biến động ở mức thấp và hiện đang giao dịch quanh mức 58,50 đô la.

Các cuộc đụng độ giữa Mỹ và Iran gần eo biển Hormuz đã làm dấy lên những lo ngại trên thị trường về sự gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu - một kịch bản thường đẩy giá dầu lên cao và làm trầm trọng thêm kỳ vọng lạm phát, do đó gây áp lực giảm giá đối với bạc.

Trong khi đó, các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ được công bố vào thứ Năm để tìm kiếm những manh mối mới về triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Bối cảnh địa chính trị: Mỹ và Iran phát động các cuộc tấn công vào eo biển Hormuz; thỏa thuận ngừng bắn không thể che giấu những mâu thuẫn cơ bản.

Cuối tuần vừa qua, Mỹ và Iran đã xảy ra cuộc đấu súng gần eo biển Hormuz.

Eo biển này vận chuyển gần 20% nguồn cung năng lượng và hàng hóa của thế giới, khiến vị trí chiến lược của nó vô cùng quan trọng.

Iran dường như đang sử dụng động thái quân sự này để thể hiện cam kết bảo vệ vị thế chủ quyền của tuyến đường thủy này.

Theo Al Jazeera, Ngoại trưởng Iran Araqchi đã đưa ra một tuyên bố mạnh mẽ, nhấn mạnh rằng trách nhiệm kiểm soát eo biển Hormuz hoàn toàn thuộc về Tehran, và cảnh báo rằng bất kỳ nỗ lực nào nhằm bỏ qua tuyến đường thủy này sẽ gây ra "căng thẳng và leo thang".

Tuy nhiên, cả hai bên đã nhất trí ngừng bắn và dự định tổ chức đàm phán tại Oman vào thứ Ba.

Sự cùng tồn tại của việc giảm bớt rủi ro địa chính trị trong ngắn hạn và sự hiện hữu dai dẳng của những mâu thuẫn cơ bản đã tạo ra mức độ bất ổn cao trên thị trường hàng hóa.

Logic độc đáo của bạc: "Nạn nhân" của áp lực lạm phát

Kể từ khi các cuộc chiến tranh ở Trung Đông bùng nổ, giá bạc đã tụt hậu đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, không thể hiện được đặc tính trú ẩn an toàn mạnh mẽ như vàng.

Lý lẽ cốt lõi đằng sau điều này là sự tăng mạnh giá dầu do các xung đột địa chính trị đã đẩy kỳ vọng lạm phát toàn cầu lên cao. Sự thay đổi này đã củng cố lý do để Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, và những tuyên bố cứng rắn từ chủ tịch mới, Kevin Warsh, càng củng cố thêm kỳ vọng về lãi suất cao, từ đó thúc đẩy chỉ số đô la tiếp tục mạnh lên.

Là một mặt hàng được định giá bằng đô la Mỹ, bạc chịu áp lực kép: một mặt, sự tăng giá của đô la Mỹ trực tiếp kìm hãm giá bạc; mặt khác, môi trường lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ bạc, khiến các quỹ có xu hướng chuyển sang các tài sản có lợi suất cao hơn.

Nói cách khác, trong bối cảnh hiện tại, bạc được thị trường xem như một "nạn nhân của lạm phát" hơn là một "công cụ phòng ngừa lạm phát" truyền thống.

Điều này trái ngược hoàn toàn với logic trú ẩn an toàn của vàng – vàng được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn và việc mua vào của ngân hàng trung ương, trong khi các đặc tính công nghiệp của bạc (quang điện, điện tử, v.v.) mang lại sự hỗ trợ dài hạn, nhưng dưới áp lực kép của lạm phát ngắn hạn và đồng đô la mạnh, nó đã trở thành một mặt hàng yếu.

Các nhà đầu tư nên thận trọng, vì sự phục hồi của giá bạc có thể đòi hỏi sự thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang hoặc việc giảm bớt căng thẳng ở Trung Đông.

Tiêu điểm kinh tế vĩ mô: Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp – Biến số quan trọng nhất tuần này

Các nhà đầu tư đang hướng sự chú ý đến báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ vào thứ Năm, báo cáo này có thể cung cấp hướng dẫn quan trọng cho lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Dữ liệu việc làm khả quan sẽ củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay, có khả năng làm mạnh đồng đô la và gây áp lực lên giá bạc; ngược lại, dữ liệu yếu có thể làm giảm bớt áp lực định giá hiện tại, giúp giá bạc có thời gian phục hồi.

Dù sao đi nữa, báo cáo này sẽ là một yếu tố quan trọng trong việc xác định hướng đi ngắn hạn của bạc.

Phân tích kỹ thuật

Theo biểu đồ hàng ngày, xu hướng giảm trung hạn của bạc giao ngay là rõ ràng. Giá đã liên tục giảm kể từ mức đỉnh trước đó là 89,34 và gần đây đã phục hồi nhẹ sau khi kiểm tra mức đáy 55,59. Các đường trung bình động dài hạn MA20, MA50 và MA100 đều đang có xu hướng giảm, và giá tiếp tục giao dịch dưới các đường trung bình động này, với lực cản mạnh được hình thành bởi các lớp đường trung bình động phía trên, cho thấy áp lực đáng kể lên phe mua.

Về các chỉ báo, MACD tiếp tục hoạt động trong vùng giảm giá dưới đường 0, với DIFF ở mức -4.141 thấp hơn DEA ở mức -3.408. Các thanh màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng, cho thấy đà giảm giá vẫn chưa hoàn toàn cạn kiệt, và hiện tại không có tín hiệu đảo chiều phân kỳ tăng giá hiệu quả. Giá trị RSI là 31.46, đang tiến gần đến đường quá bán 30, cho thấy cần có sự điều chỉnh quá bán trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nó vẫn chưa vượt qua mức 50, là ranh giới phân chia giữa tâm lý tăng và giảm, và bất kỳ sự phục hồi nào chỉ đơn thuần là sự điều chỉnh kỹ thuật trong xu hướng giảm.


(Biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 15:05 giờ Bắc Kinh ngày 29 tháng 6, giá bạc giao ngay ở mức 58,47 đô la Mỹ/ounce.