Vào thứ Tư (ngày 1 tháng 7), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, giá dầu quốc tế tiếp tục biến động ở mức thấp. Hiện tại, giá dầu WTI đang ở gần mức 0, giao dịch quanh mức 69,48 đô la.

Ngày 17 tháng 6, Hoa Kỳ và Iran đã ký một bản ghi nhớ, chính thức chấm dứt cuộc xung đột quân sự kéo dài gần bốn tháng, khôi phục tuyến đường vận chuyển qua eo biển Hormuz, một tuyến đường năng lượng toàn cầu quan trọng, và khởi động chuỗi đàm phán kéo dài 60 ngày nhằm hoàn thiện một thỏa thuận hòa bình lâu dài.

Điều đáng chú ý là ngay trước thềm thực hiện thỏa thuận, hai bên đã xảy ra một cuộc đụng độ quân sự ngắn do các cuộc tấn công của Iran vào các tàu vận chuyển, và những rủi ro địa chính trị lặp đi lặp lại một lần nữa làm xáo trộn thị trường dầu thô.

Sau khi thỏa thuận ngừng bắn có hiệu lực, hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz, vốn gần như bị đình trệ hoàn toàn do xung đột, đã nhanh chóng phục hồi, với khối lượng vận chuyển dầu thô tăng vọt. Điều này đã đảo ngược hoàn toàn dự báo trước đó của thị trường về nguồn cung khan hiếm và dẫn đến sự sụt giảm đáng kể giá dầu quốc tế.

Xuất khẩu dầu thô của Iran tăng mạnh, chấm dứt thời kỳ trì trệ kéo dài.

Sau khi lệnh phong tỏa được dỡ bỏ, xuất khẩu dầu thô của Iran đã nhanh chóng phục hồi từ tình trạng trì trệ sang tăng trưởng mạnh mẽ.

Chủ tịch Quốc hội Iran kiêm trưởng đoàn đàm phán Mohammad Bagher Ghalibaf xác nhận rằng xuất khẩu dầu thô của Iran đã vượt quá 40 triệu thùng sau khi Hoa Kỳ dỡ bỏ lệnh phong tỏa hàng hải đối với các cảng của Iran hai tuần trước, chấm dứt hoàn toàn tình trạng trì trệ kéo dài hai tháng với lượng xuất khẩu bằng không.

Dữ liệu từ Tanker Tracking Network, một công ty theo dõi tàu biển độc lập, cho thấy triển vọng lạc quan hơn. Thống kê cho thấy kể từ khi lệnh trừng phạt được dỡ bỏ, xuất khẩu dầu thô của Iran đã đạt 50 triệu thùng . Dữ liệu này dựa trên ảnh vệ tinh, ảnh chụp từ bờ và giám sát hệ thống nhận dạng tàu biển theo thời gian thực, và có giá trị tham khảo cao trên thị trường.

Giá dầu thô của Iran đảo chiều, phản ánh mức giá giao dịch cao hơn so với trước chiến tranh.

Khi nguồn cung phục hồi, logic định giá trong giao dịch dầu thô của Iran cũng đã thay đổi đáng kể.

Chủ tịch Quốc hội Iran, ông Qalibaf, tuyên bố rằng giá dầu thô hiện tại của Iran cao hơn 20% so với mức trước chiến tranh , hoàn toàn đảo ngược xu hướng giao dịch giảm giá trước đây.

Trước chiến tranh , giá dầu thô của Iran được bán với mức chiết khấu từ 10 đến 15 đô la mỗi thùng so với giá dầu thô Brent chuẩn do nguy cơ bị trừng phạt dài hạn, nhằm thu hút người mua.

Nhờ giảm bớt rủi ro địa chính trị và sự thông suốt của các kênh xuất khẩu, sức mạnh đàm phán của Iran đối với dầu thô đã tăng lên đáng kể, và lợi nhuận thương mại của nước này cũng được cải thiện rõ rệt.

Vấn đề ai kiểm soát eo biển Hormuz vẫn còn chưa rõ ràng trong một thời gian dài.

Về việc kiểm soát eo biển Hormuz, thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran quy định rõ ràng chính sách cho phép tàu thuyền đi lại tự do trong 60 ngày, trong thời gian đó tất cả các tàu quá cảnh đều có thể đi qua mà không phải trả phí. Tuy nhiên, Iran đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ kiên quyết duy trì chủ quyền hành chính của mình đối với eo biển Hormuz.

Iran nhấn mạnh rằng chủ quyền đối với eo biển là quyền chung của Iran và Oman, và các quy tắc hàng hải được xây dựng dưới sự lãnh đạo của Iran. Iran sẽ không bao giờ từ bỏ vùng biển và quyền vận chuyển hàng hải của mình.

Kế hoạch kiểm soát tiếp theo sau khi chính sách tạm thời 60 ngày hết hạn vẫn chưa được hoàn thiện. Hiện tại, tàu thuyền có thể lựa chọn đi qua kênh phía nam ngoài khơi Oman hoặc kênh phía bắc do Iran kiểm soát. Mô hình quản lý lâu dài của tuyến đường thủy này vẫn còn chưa chắc chắn.

Tranh chấp tài sản giữa Mỹ và Iran vẫn tiếp diễn, với việc các khoản tiền không bị Mỹ hạn chế sử dụng. Ngoài thương mại năng lượng, tranh chấp Mỹ-Iran còn mở rộng sang lĩnh vực giải tỏa tài sản bị đóng băng.

Chủ tịch Quốc hội Iran Qalibaf đã công khai bác bỏ đề xuất của Tổng thống Mỹ Trump rằng Iran sẽ giải tỏa lệnh đóng băng tài sản để mua các sản phẩm nông nghiệp của Mỹ.

Thông báo cho biết trong số khoảng 24 tỷ USD tài sản bị đóng băng ở nước ngoài của Iran, 12 tỷ USD sẽ được chuyển vào tài khoản ngân hàng trung ương của nước này, có thể được sử dụng để mua nhiều loại vật tư cần thiết trên toàn cầu mà không bị hạn chế về tiền tệ hoặc giá cả, và không chỉ giới hạn ở việc mua các sản phẩm nông nghiệp của Mỹ.

Lượng dự trữ dầu thô của Mỹ: Lượng dự trữ thương mại tiếp tục giảm, trong khi lượng dự trữ chiến lược bù đắp cho sự sụt giảm chung.

Dữ liệu về nguồn cung và cầu dầu thô nội địa của Mỹ càng làm phong phú thêm các yếu tố cơ bản của thị trường.

Dữ liệu từ Viện Dầu khí Mỹ (API) cho thấy lượng dự trữ dầu thô của Mỹ đã giảm mạnh 6,072 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 26 tháng 6, một sự suy giảm đáng kể so với mức giảm 765.000 thùng của tuần trước đó.

Nhìn vào dữ liệu chi tiết, lý do dẫn đến việc giảm lượng tồn kho là do lượng tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ, không bao gồm Kho dự trữ dầu chiến lược (SPR), đã giảm trong hơn hai tháng liên tiếp, với mức giảm lũy kế là 59,4 triệu thùng trong 11 tuần, cho thấy tốc độ giảm tồn kho rất mạnh.

Tuy nhiên, do việc tiếp tục giải phóng các kho dự trữ dầu chiến lược, tổng lượng dầu thô dự trữ của Mỹ chỉ giảm 8 triệu thùng trong năm nay.

Điều đáng lo ngại đặc biệt là dự trữ dầu chiến lược của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn bốn mươi năm, và dự trữ vẫn tiếp tục giảm. Trong tuần kết thúc ngày 26 tháng 6, thêm 5,5 triệu thùng dầu đã được giải phóng, đưa tổng dự trữ xuống còn 325,7 triệu thùng, mức thấp kỷ lục trong hơn bốn mươi năm, thậm chí còn thấp hơn mức thấp nhất đạt được trong các đợt giải phóng quy mô lớn dưới thời chính quyền Biden năm 2023. Hiện tại, dung lượng dự trữ thấp hơn 399 triệu thùng so với mức tối đa, cho thấy sự thu hẹp liên tục của biên độ an toàn dự trữ năng lượng của Mỹ.

Tuy nhiên, sản lượng cũng đang cho thấy sự phục hồi ổn định. Dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) cho thấy tính đến tuần kết thúc ngày 19 tháng 6, sản lượng dầu thô của Mỹ đã tăng lên 13,819 triệu thùng mỗi ngày, tăng nhẹ 13.000 thùng mỗi ngày so với tuần trước và tăng 384.000 thùng mỗi ngày so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy năng lực sản xuất dầu thô trong nước tiếp tục được giải phóng.

Nhìn chung, diễn biến của tồn kho sản phẩm dầu mỏ khá trái chiều. Tính đến tuần kết thúc ngày 26 tháng 6, tồn kho xăng của Mỹ giảm 2,106 triệu thùng, đảo ngược xu hướng tăng của tuần trước. Hơn nữa, tồn kho xăng hiện tại thấp hơn 5% so với mức trung bình 5 năm cùng kỳ, cho thấy tình trạng tồn kho khan hiếm.

Lượng tồn kho nhiên liệu chưng cất tiếp tục tăng, với mức tăng hàng tuần là 2,9 triệu thùng, đánh dấu hai tuần tích lũy tồn kho liên tiếp. Tuy nhiên, tổng lượng tồn kho vẫn thấp hơn 10% so với mức trung bình năm năm.

Cushing, trung tâm giao nhận chính cho hợp đồng tương lai dầu thô WTI, chứng kiến lượng tồn kho tăng thêm 503.000 thùng, chấm dứt xu hướng giảm tồn kho trước đó và làm tăng nhẹ áp lực lên lượng tồn kho giao nhận tương lai.

Nhìn chung, điều này phản ánh tình trạng thiếu nhiên liệu cho giao thông dân dụng, cũng như nguồn cung nhiên liệu chậm chạp cho các ngành công nghiệp và hóa chất. Nói cách khác, sự sụt giảm giá dầu không chỉ phản ánh sự phục hồi nguồn cung do việc tàu thuyền đi qua eo biển Đài Loan, mà còn phản ánh nhu cầu yếu đối với dầu thô do sự sụt giảm nhu cầu công nghiệp.

Triển vọng thị trường: Cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán vẫn tiếp diễn trên thị trường dầu thô.

Nhìn chung, thị trường dầu thô hiện nay cho thấy xu hướng "nguồn cung phục hồi nhờ yếu tố địa chính trị nhưng nhu cầu công nghiệp lại yếu".

Việc nối lại hoạt động hàng hải tại eo biển Hormuz và việc tiếp tục xuất khẩu dầu thô của Iran trong ngắn hạn đang kìm hãm giá dầu. Tuy nhiên, dự trữ chiến lược cực thấp của Hoa Kỳ, lượng tồn kho sản phẩm lọc dầu eo hẹp và việc thiếu kế hoạch kiểm soát dài hạn đối với eo biển Hormuz sẽ trở thành những yếu tố tiềm năng hỗ trợ cho sự phục hồi giá dầu sau này. Nhưng nhu cầu công nghiệp yếu sẽ tiếp tục hạn chế mức độ phục hồi.

Về mặt kỹ thuật, tốc độ giảm giá dầu đã chậm lại đáng kể và biểu đồ MACD đang hội tụ, cho thấy đà giảm đang suy yếu. Hiện tại, giá đang dao động quanh mức 70,13. Nếu giảm xuống dưới 70 trong ngày, giá có khả năng bật tăng trở lại, còn nếu tăng lên trên 70, giá sẽ điều chỉnh giảm. Về mặt tin tức, hãy chú ý đến những cơ hội khi tin tức tiêu cực không dẫn đến giảm giá và những cơ hội khi tin tức tích cực dẫn đến bật tăng. Tuy nhiên, phạm vi và thời gian bật tăng nhìn chung có thể rất hạn chế.

)
(Biểu đồ giá dầu thô WTI kỳ hạn hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 15:41 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô WTI kỳ hạn đang giao dịch ở mức 69,27 USD/thùng.