Trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Năm (2 tháng 7), đồng euro tăng nhẹ so với đồng đô la, giao dịch quanh mức 1,1380.

Những phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Warsh tại diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu hôm thứ Tư được thị trường đánh giá là "ít cứng rắn hơn" - ông không đưa ra hướng dẫn nào cho cuộc họp tháng Bảy cũng như không nhấn mạnh sự cần thiết phải tiếp tục theo dõi, điều này đã gây áp lực lên đồng đô la trong đêm.

Trong khi đó, lạm phát khu vực đồng euro giảm chậm hơn dự kiến, làm giảm tính cấp thiết đối với Ngân hàng Trung ương châu Âu trong việc tiếp tục tăng lãi suất và hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng euro. Trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp, đồng euro rơi vào thế khó xử.

Sự thay đổi tinh tế trong cách diễn đạt của Warsh: Một tín hiệu cho thấy sẽ không tăng lãi suất? Thị trường đang bắt đầu điều chỉnh giá.

Bài phát biểu của Warsh tại Sintra hôm thứ Tư thoạt nhìn có vẻ không có gì đặc biệt, nhưng thị trường đã nhận ra những thay đổi tinh tế trong các chi tiết. Ông tuyên bố rõ ràng rằng ông sẽ "không đưa ra hướng dẫn về tương lai" và rằng "các quyết định về lãi suất sẽ được đưa ra trong một cuộc họp kín" - một tuyên bố hơi khác so với kỳ vọng trước đó của thị trường về một giọng điệu "diều hâu".

Nhà phân tích Krishna Guha của Evercore đã nhận xét ngắn gọn: "Ít nhất, những phát biểu của ông ấy không làm dấy lên bất kỳ suy đoán nào về việc tăng lãi suất vào tháng 7. Chúng tôi tin rằng mặc dù chủ tịch mới vẫn giữ quyền linh hoạt trong việc đánh giá lãi suất tại mỗi cuộc họp, nhưng hiện tại chưa có lý do đủ để tăng lãi suất ngay lập tức."

Đây là một tuyên bố rất thú vị. "Đánh giá tại mỗi cuộc họp" có nghĩa là mọi chuyện đều có thể xảy ra sau cuộc họp này — trước cuộc họp, dựa trên dữ liệu kinh tế, có thể sẽ có tăng giá, không thay đổi hoặc giảm giá; hoàn toàn linh hoạt. Hiện tại, không có lý do đủ mạnh để tăng giá ngay lập tức — tức là, dữ liệu hiện tại không ủng hộ việc hành động trong tháng Bảy.

Hơn nữa, Warsh nhắc lại quan điểm ưu tiên giảm danh mục trái phiếu, nhưng nhấn mạnh rằng bất kỳ bước nào như vậy sẽ chỉ được thực hiện sau khi đã chuẩn bị đầy đủ và công khai. Điều này thể hiện thái độ thận trọng hơn từ Cục Dự trữ Liên bang đối với việc giảm quy mô bảng cân đối kế toán—không vội vàng, không bất ngờ, tạo điều kiện cho thị trường có đủ thời gian để tiếp thu những thay đổi.

Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn ở mức 67%, nhưng cuộc họp tháng 7 hầu như chưa được phản ánh vào giá. Thị trường đã bắt đầu đánh giá lại "thời điểm tăng lãi suất".

Lạm phát khu vực đồng euro giảm chậm hơn dự kiến: Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có ít dư địa để tăng lãi suất "không gây đau đớn".

Không nên bỏ qua những yếu tố tiêu cực đối với chính đồng euro. Dữ liệu do Eurostat công bố hôm thứ Tư cho thấy chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) của khu vực đồng euro đã giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Sáu, từ mức 3,2% trong tháng Năm, thấp hơn dự báo của thị trường là 3,0%. Chỉ số HICP cốt lõi (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động) đã giảm xuống 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 2,6%, cũng thấp hơn mức dự báo 2,6%.

Việc lạm phát bất ngờ chậm lại đồng nghĩa với việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có ít "khoảng trống chính trị" hơn để tiếp tục tăng lãi suất. Khi lạm phát giảm trở lại gần mục tiêu, việc tăng lãi suất hơn nữa sẽ gặp nhiều trở ngại nội bộ hơn—đặc biệt là trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế yếu kém ở khu vực đồng euro. Điều này giải thích tại sao đồng euro chỉ phục hồi nhẹ sau bài phát biểu của Warsh—ECB không thể cung cấp thêm hỗ trợ thắt chặt chính sách tiền tệ.

Nếu lạm phát ở khu vực đồng euro tiếp tục xu hướng giảm, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thậm chí có thể bắt đầu thảo luận về việc cắt giảm lãi suất trước cuối năm nay, điều này sẽ đảo ngược hoàn toàn xu hướng tăng giá của đồng euro.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp: Biến số lớn nhất ngày thứ Năm.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ sẽ được công bố vào tối thứ Năm theo giờ Bắc Kinh. Thị trường dự đoán khoảng 110.000 việc làm mới, so với 172.000 việc làm trong tháng trước, với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến duy trì ở mức 4,3%. Dữ liệu việc làm ADP hôm thứ Tư (98.000, thấp hơn mức dự kiến 113.000) đã phần nào làm giảm kỳ vọng của thị trường đối với báo cáo việc làm phi nông nghiệp.

Nếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp không đạt kỳ vọng, đồng đô la Mỹ có thể chịu thêm áp lực, đẩy đồng euro xuống vùng 1.1450-1.1480; nếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mạnh mẽ bất ngờ, đồng đô la Mỹ sẽ lấy lại được sức mua, và đồng euro có thể giảm xuống 1.1300 hoặc thậm chí thấp hơn. Cần lưu ý rằng không phải lúc nào cũng có mối tương quan mạnh giữa dữ liệu ADP và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, vì vậy thị trường sẽ không đưa ra những dự đoán rõ ràng một chiều trước khi dữ liệu được công bố.

Phân tích kỹ thuật

Theo biểu đồ hàng ngày, xu hướng giảm trung hạn của EUR/USD đã được thiết lập. Sau khi đạt đỉnh ở mức 1.1848, giá tiếp tục suy yếu, với các đường trung bình động tạo thành mô hình giảm giá: MA20 (1.1471), MA50 (1.1592), MA100 (1.1625) và MA200 (1.1653) đều nằm trên giá, tạo thành các lớp kháng cự. Sự thống trị của phe giảm giá là rõ ràng, và mức đáy gần đây là 1.1324 là mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng.

Về các chỉ báo, đường MACD nằm dưới trục số 0, đường DIFF ở mức -0.0063 thấp hơn một chút so với đường DEA ở mức -0.0059, các thanh màu xanh lá cây đang thu hẹp nhẹ, và đà giảm đã chậm lại một chút, nhưng chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều "giao cắt vàng" hiệu quả; giá trị RSI là 33.85, gần vùng quá bán 30, và có nhu cầu điều chỉnh và phục hồi kỹ thuật ngắn hạn.


(Biểu đồ Euro/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 13:17 giờ Bắc Kinh ngày 2 tháng 7, tỷ giá euro so với đô la Mỹ là 1,1385/86.