Hôm thứ Hai (ngày 6 tháng 7), đồng euro giảm giá so với đồng đô la trong phiên giao dịch châu Âu và hiện đang giao dịch quanh mức 1,1420.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy yếu của đồng euro so với đồng đô la không phải là sự suy yếu của chính đồng euro, mà là sự mạnh lên của đồng đô la.

Michael Pfister, nhà phân tích ngoại hối tại Commerzbank, chỉ ra rằng đồng euro đã hoạt động tốt hơn mức trung bình của các đồng tiền G10, và chính sách thắt chặt tiền tệ sớm của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ hỗ trợ đồng euro trong những tháng tới, mặc dù chênh lệch lãi suất ngắn hạn vẫn gây áp lực lên đồng euro.

Các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái: Đồng đô la Mỹ mạnh hơn là yếu tố chính, trong khi đồng euro tương đối ổn định.

Pfister tin rằng lý do đồng euro giảm giá so với đô la là "khá đơn giản" - trong bối cảnh giá dầu giảm, kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất đã giảm đáng kể; đồng thời, những bình luận cứng rắn từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về lãi suất đô la. Hai yếu tố này di chuyển theo hướng ngược nhau, dẫn đến sự chênh lệch lãi suất ngày càng lớn, từ đó kìm hãm sự tăng giá của đồng euro so với đô la.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đồng euro đã thể hiện khá mạnh mẽ so với các đồng tiền khác trong nhóm G10, cho thấy sự suy yếu của nó chủ yếu xuất phát từ sự mạnh lên chung của đồng đô la Mỹ hơn là từ sự suy giảm các yếu tố cơ bản của khu vực đồng euro.

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ: Dự báo của ECB đã được hạ thấp, nhưng vẫn dự kiến sẽ có đợt tăng lãi suất vào tháng 9.

Báo cáo nêu rõ: "Kỳ vọng của thị trường đối với ECB cũng đã giảm sút phần nào." Tuy nhiên, các nhà kinh tế của ngân hàng "kỳ vọng mạnh mẽ rằng ECB sẽ tăng lãi suất trở lại vào tháng 9."

Hiện tại, thị trường đang dự báo mức thắt chặt lãi suất chỉ khoảng 21 điểm cơ bản vào tháng 12. Kỳ vọng thấp này có nghĩa là nếu ECB tiến hành tăng lãi suất như dự kiến, điều đó có thể tạo ra lực đẩy tăng giá bất ngờ cho đồng euro.

Tín hiệu trung và dài hạn: Việc thắt chặt chính sách tiền tệ quá sớm có thể trở thành "sự bảo chứng tín dụng" cho đồng euro.

Ông Pfister nhấn mạnh thêm rằng, về lâu dài, việc ECB bắt đầu các chính sách thắt chặt tương đối sớm trong chu kỳ này tự nó đã mang ý nghĩa tín hiệu quan trọng.

Mặc dù chênh lệch lãi suất ngắn hạn không thuận lợi, việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đẩy nhanh các đợt tăng lãi suất giúp củng cố niềm tin của thị trường vào khả năng chống lạm phát của khu vực đồng euro, từ đó tạo nền tảng vững chắc cho tỷ giá hối đoái đồng euro trong trung và dài hạn.

Phân tích kỹ thuật

Theo biểu đồ hàng ngày, hệ thống đường trung bình động (MA) của cặp EUR/USD cho thấy sự hình thành hoàn toàn xu hướng giảm. Tỷ giá hiện tại thấp hơn đáng kể so với các đường trung bình động 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày (MA20, MA50, MA100, MA200), cho thấy xu hướng giảm liên tục kể từ mức đỉnh tháng Tư là 1.1848. Sự thống trị của xu hướng giảm trong trung hạn là rõ ràng. Sau một đợt phục hồi nhẹ từ mức thấp trước đó là 1.1324, đợt phục hồi đã không thể vượt qua đường MA20 ngắn hạn (1.1736), với các đường trung bình động phía trên tạo thành ngưỡng kháng cự mạnh, và xu hướng giảm vẫn chưa đảo chiều.

Chỉ báo MACD nằm dưới đường số 0, với DIFF và DEA tạo thành một giao cắt vàng yếu và chỉ xuất hiện một vài thanh động lượng màu đỏ. Điều này cho thấy sự phục hồi tâm lý ngắn hạn sau đợt giảm giá, nhưng thiếu động lực để đảo chiều xu hướng tăng giá, và xu hướng giảm giá tổng thể vẫn không thay đổi.


(Biểu đồ Euro/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 15:22 giờ Bắc Kinh ngày 6 tháng 7, tỷ giá euro so với đô la Mỹ là 1,1423/24.