Tải App

[Chỉ số Hợp đồng Tương lai Caixin: Nhu cầu suy yếu trong mùa thấp điểm, giá thép tìm đáy, nguyên liệu thô chịu áp lực chung] ⑴ Thép: Khi mùa thấp điểm đến gần, nhu cầu của người tiêu dùng cuối cùng dự kiến sẽ tiếp tục suy yếu, và áp lực tồn kho tiếp tục tích lũy, khiến giá thép thiếu động lực phục hồi hiệu quả trong ngắn hạn. Cả vị thế mua và bán trong 20 hợp đồng tương lai thép thanh cốt thép hàng đầu đều tăng đáng kể, trong đó vị thế bán tăng mạnh hơn; vị thế mua và bán trong các hợp đồng tương lai thép cuộn cán nóng giảm nhẹ. Về mặt kỹ thuật, hợp đồng tương lai thép thanh cốt thép đã thực sự phá vỡ dưới đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày, và có thể tiếp tục điều chỉnh yếu trong ngắn hạn. Về mặt định giá, lợi nhuận của các nhà máy thép tiếp tục chịu áp lực, với mức lỗ ngày càng mở rộng. Giá hợp đồng tương lai thấp hơn đường chi phí điện ngoài giờ cao điểm của các lò hồ quang điện ở miền Đông Trung Quốc, dẫn đến định giá tổng thể tương đối thấp. Cung và cầu nhìn chung yếu, và giá thép có thể duy trì ở mức thấp, biến động yếu trong ngắn hạn. Về mặt hoạt động, nên tiếp tục chiến lược bán ra khi giá tăng và tránh đuổi theo các vị thế bán khống. ⑵ Quặng sắt: Lượng hàng xuất khẩu toàn cầu đã giảm mạnh so với tháng trước, sản lượng gang cũng giảm so với mức đỉnh, cả cung và cầu đều suy yếu đồng thời. Hợp đồng tháng 9 đóng cửa ở mức thấp hơn với khối lượng giao dịch mở giảm. Về mặt kỹ thuật, mức hỗ trợ được thấy quanh mức 735 nhân dân tệ/tấn, trong khi mức kháng cự là quanh mức 755 nhân dân tệ/tấn. Cả vị thế mua và bán của 20 người nắm giữ hàng đầu đều giảm, với số lượng gần bằng nhau, cho thấy cuộc giằng co liên tục giữa phe mua và phe bán. Mặc dù sự gián đoạn nguồn cung đã hỗ trợ phần nào cho tâm lý thị trường, nhưng sự mất cân bằng cung cầu tổng thể vẫn không thay đổi nhiều, và giá cả có khả năng sẽ vẫn dao động trong phạm vi hẹp trong ngắn hạn. (3) Than cốc: Các cuộc kiểm tra an toàn tại Sơn Tây tiếp tục diễn ra dưới áp lực cao, với việc liên tục đóng cửa và khởi động lại các mỏ, dẫn đến tốc độ sản xuất chậm. Sản lượng gang đã giảm so với mức cao nhất, cùng với kỳ vọng ngày càng tăng về việc giảm giá than cốc, dẫn đến việc mua hàng ở khâu hạ nguồn thận trọng. Giá than ngắn hạn dự kiến sẽ vẫn yếu và biến động. Cả vị thế mua và bán của 20 người nắm giữ hợp đồng tháng 9 hàng đầu đều giảm, với mức giảm lớn hơn ở vị thế bán, cho thấy sự sẵn lòng chủ động kìm hãm giá cả đang suy yếu. Với lợi nhuận của các nhà máy thép chịu áp lực, nhu cầu về giá thấp hơn ở khâu hạ nguồn đang tăng lên, làm tăng nguy cơ phản hồi tiêu cực trong chuỗi ngành. Định giá than cốc đang chịu áp lực giảm, nhưng sự gián đoạn nguồn cung liên tục có thể hạn chế mức giảm hơn nữa. (4) Than cốc: Giá than giảm đã dẫn đến sự phục hồi nhẹ về lợi nhuận của các nhà máy luyện cốc, với sản lượng có khả năng duy trì ổn định hoặc tăng nhẹ. Sản lượng gang đã đạt đỉnh và dự kiến sẽ tiếp tục giảm, làm suy yếu các động lực về phía cầu. Hợp đồng tương lai chính đang được giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với giá giao ngay, cho thấy định giá tương đối thấp. Hợp đồng tháng 9 tiếp tục xu hướng giảm, với mức hỗ trợ ở 1835. Khoản lỗ của các nhà máy thép đang mở rộng, khiến việc thực hiện vòng tăng giá thứ mười trở nên khó khăn hơn, và kỳ vọng về việc giảm giá đang tăng lên, dẫn đến sự dịch chuyển xuống trong định giá thị trường. Tuy nhiên, mức cơ sở lớn có thể hạn chế sự giảm giá hơn nữa. (5) Mangan Silic: Các yếu tố cơ bản vẫn yếu và ổn định. Lượng tồn kho quặng mangan tại các cảng tiếp tục tích lũy, nhu cầu yếu và tỷ lệ vận hành nhà máy vẫn ở mức thấp, dẫn đến lượng tồn kho tại nhà máy tăng cao và nhìn chung các động lực thúc đẩy kinh tế suy yếu. Hợp đồng tháng 9 chịu áp lực từ đường trung bình động 40 ngày và đóng cửa ở mức thấp hơn, với mức hỗ trợ tại đường trung bình động 20 ngày. Cả vị thế mua và bán của 20 nhà đầu tư lớn nhất đều giảm, trong đó vị thế bán giảm mạnh hơn.