Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2026-07-13 21:52:34
[Ngân hàng Anh chia rẽ sâu sắc bởi lập trường chờ đợi và quan sát; Bài phát biểu của Thống đốc Bailey thiếu tính diều hâu; Dữ liệu vẫn là điểm tựa duy nhất cho việc định giá lại lãi suất] ⑴ Thống đốc Ngân hàng Anh Bailey sẽ phát biểu tại bữa tối thường niên của Thành phố Luân Đôn vào thứ Ba. Trong bối cảnh kỳ vọng thị trường ngày càng tăng về việc tăng lãi suất, lời lẽ của ông sẽ là một cửa sổ quan trọng để xem liệu cán cân trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã thay đổi hay chưa. ⑵ Giá thị trường hiện tại cho thấy thị trường đã định giá đầy đủ cho một đợt tăng lãi suất trong năm nay, với xác suất tăng lần thứ hai khoảng 28%. Hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm phản ánh việc thắt chặt khoảng 37 điểm cơ bản trước cuối năm. ⑶ Lập trường của Ủy ban Chính sách Tiền tệ ngày càng chia rẽ. Cuộc họp tháng Sáu chứng kiến cuộc bỏ phiếu 7-2 giữ nguyên lãi suất, với hai thành viên ủng hộ việc tăng 25 điểm cơ bản lên 4,00%, nhưng toàn bộ ủy ban vẫn giữ lập trường chờ đợi và quan sát. ⑷ Bailey đã nhiều lần nhấn mạnh rằng sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế và sự hạ nhiệt của thị trường lao động tạo cơ sở để duy trì chính sách hiện tại. Logic cốt lõi của ông là ngăn chặn chi phí năng lượng tăng cao dẫn đến vòng lạm phát thứ hai đối với tiền lương và giá cả của doanh nghiệp, thay vì vội vàng theo đuổi những biến động giá ngắn hạn. (5) Trong các tuyên bố trước đây, Bailey luôn ưu tiên "quan sát kiên nhẫn" hơn là hành động, cho thấy rõ ràng rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn chưa được đưa trở lại chương trình nghị sự, nhưng cũng không đưa ra tín hiệu mạnh mẽ về sự cấp bách của việc tăng lãi suất. Lập trường của ông về cơ bản là chờ đợi thêm hướng dẫn từ dữ liệu. (6) Phân tích thể chế chỉ ra rằng căng thẳng leo thang ở Trung Đông và giá dầu tăng cao sẽ một lần nữa khiến áp lực lạm phát trở thành trọng tâm của Ủy ban Chính sách Tiền tệ. Tuy nhiên, bài phát biểu của Bailey nhiều khả năng sẽ tiếp tục cân nhắc giữa điểm yếu kinh tế và rủi ro lạm phát hơn là báo hiệu một sự thay đổi chính sách rõ ràng. (7) Động lực thực sự đằng sau lộ trình lãi suất tiếp theo vẫn đến từ dữ liệu thực tế: liệu CPI có quay trở lại trên 3% hay không, liệu tăng trưởng tiền lương có tiếp tục vượt quá tăng trưởng năng suất hay không, mức độ truyền tải giá năng lượng và tốc độ hạ nhiệt trên thị trường việc làm. Bốn chỉ số này sẽ cùng nhau quyết định liệu việc tăng lãi suất có thực sự diễn ra trong năm nay hay không.
