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2025-10-30 17:44:46
【貿易“休戰”超預期，風險資產狂歡：原油與美元指數關鍵變動】
⑴ 中美貿易會議於週三落幕，達成初步框架協議，即時緩解了市場對地緣政治風險和全球流動性的擔憂。
⑵ 協議細節方面，美國同意將芬太尼相關關税從20%降至10%；作為互惠，中國承諾在能源貿易上“探索合作”。
⑶ 市場反應樂觀，顯示避險情緒顯著降温：美元指數回落至98.95，避險黃金同步回落並企穩。
⑷ 原油市場供應擔憂緩和，WTI原油小幅上探至58.50/桶，儘管烏克蘭油庫遇襲和印度暫停俄油採購等地緣事件仍在，但會議提出的“能源穩定”框架和中國承諾的替代路徑，對沖了短期的供應衝擊，長期來看，全球油價中樞或因此下移2-3美元/桶。
⑸ 美聯儲關於年底結束量化緊縮（QT）的信號與會議提及的“流動性合作”相互呼應，增強了市場對寬鬆週期的預期，交易員已開始定價2025年額外兩次降息；受此影響，10年期美債收益率降至4.01%，曲線趨於平坦。
⑹ 結構性競爭領域依然存在，但短期內風險資產顯著受益，其中S&P 500指數已觸及6,909點新高。
⑺ 若11月雙方跟進簽署協議，原油和債市波動率可能下降20%，反之則需警惕地緣事件的風險復燃。
⑻ 長期來看，美聯儲寬鬆週期的延長，可能為黃金提供強勁支撐，價格支撐位看向3,900。
⑼ 機構認為會議成果被視為“休戰”而非“和約”，但其對全球供應鏈韌性的放大作用，使市場將區域性地緣衝擊轉為正面催化。
⑽ 建議關注下週美債拍賣和中國海關數據，以評估市場的進一步動向
⑴ 中美貿易會議於週三落幕，達成初步框架協議，即時緩解了市場對地緣政治風險和全球流動性的擔憂。
⑵ 協議細節方面，美國同意將芬太尼相關關税從20%降至10%；作為互惠，中國承諾在能源貿易上“探索合作”。
⑶ 市場反應樂觀，顯示避險情緒顯著降温：美元指數回落至98.95，避險黃金同步回落並企穩。
⑷ 原油市場供應擔憂緩和，WTI原油小幅上探至58.50/桶，儘管烏克蘭油庫遇襲和印度暫停俄油採購等地緣事件仍在，但會議提出的“能源穩定”框架和中國承諾的替代路徑，對沖了短期的供應衝擊，長期來看，全球油價中樞或因此下移2-3美元/桶。
⑸ 美聯儲關於年底結束量化緊縮（QT）的信號與會議提及的“流動性合作”相互呼應，增強了市場對寬鬆週期的預期，交易員已開始定價2025年額外兩次降息；受此影響，10年期美債收益率降至4.01%，曲線趨於平坦。
⑹ 結構性競爭領域依然存在，但短期內風險資產顯著受益，其中S&P 500指數已觸及6,909點新高。
⑺ 若11月雙方跟進簽署協議，原油和債市波動率可能下降20%，反之則需警惕地緣事件的風險復燃。
⑻ 長期來看，美聯儲寬鬆週期的延長，可能為黃金提供強勁支撐，價格支撐位看向3,900。
⑼ 機構認為會議成果被視為“休戰”而非“和約”，但其對全球供應鏈韌性的放大作用，使市場將區域性地緣衝擊轉為正面催化。
⑽ 建議關注下週美債拍賣和中國海關數據，以評估市場的進一步動向
