美元指數反彈動能不足，等待CPI數據落地
2025-12-18 14:24:03
週四亞洲交易時段，美元指數在前一日小幅反彈後動能不足，整體圍繞98整數關口下方窄幅波動，日內基本持平。
市場情緒明顯趨於觀望，投資者等待即將在北美時段公佈的美國消費者物價指數（CPI），以判斷美聯儲下一階段的政策路徑。
通脹數據被視為當前最關鍵的定價變量，其結果將直接影響市場對利率前景的判斷，並決定美元指數下一階段的方向性選擇。
在數據公佈前，偏鴿的美聯儲預期令美元多頭保持防禦姿態。
基本面上，儘管美聯儲整體立場仍強調“謹慎行事”，但市場已經開始計價2026年仍可能出現兩次降息。
這一預期建立在美國勞動力市場持續降温的背景之上，也削弱了美元的中期吸引力。
此外，圍繞美聯儲主席人選的政治層面討論，也在一定程度上加劇了市場對未來政策寬鬆的想象。
美國總統特朗普公開表示，希望下一任美聯儲主席更加支持大幅降息，這一表態強化了市場對政策前景偏鴿的解讀。
不過，美聯儲理事沃勒的最新表態在一定程度上緩和了市場擔憂。他強調將向總統重申央行獨立性的重要性，這為美元提供了有限支撐。
但整體來看，這種支撐更多是情緒層面的修正，尚不足以扭轉美元的基本面壓力。
從技術結構看，美元指數此前反彈未能有效站穩200日簡單移動平均線，並再次回落至該均線下方，強化了中短期偏空格局。
當前指數運行在98關口附近，整體仍處於下行通道內。
動能指標方面，日線振盪指標雖未進入極端超賣區，但仍處於偏弱區間，顯示下行壓力尚未完全釋放。
在這一結構下，任何反彈更可能被視為技術性修復或逢高拋售機會，而非趨勢反轉。
若指數無法重新站上200日均線，後續仍存在回測前期低點的風險；只有在關鍵均線被有效收復後，美元指數的中期結構才有望得到修復。
編輯觀點
：
綜合來看，美元指數正處於“基本面偏空、技術面受壓、事件驅動主導”的敏感階段。在美國通脹數據落地前，市場缺乏明確方向，震盪整理是更可能的狀態。
從中期邏輯看，勞動力市場降温與政策預期偏鴿仍是美元的主要掣肘因素。即便短線出現反彈，其性質也更偏向修正而非趨勢性走強。若通脹未明顯反彈，美元面臨的結構性壓力仍將延續，後續走勢更需警惕“反彈乏力後再度走弱”的風險。
市場情緒明顯趨於觀望，投資者等待即將在北美時段公佈的美國消費者物價指數（CPI），以判斷美聯儲下一階段的政策路徑。
通脹數據被視為當前最關鍵的定價變量，其結果將直接影響市場對利率前景的判斷，並決定美元指數下一階段的方向性選擇。
在數據公佈前，偏鴿的美聯儲預期令美元多頭保持防禦姿態。
基本面上，儘管美聯儲整體立場仍強調“謹慎行事”，但市場已經開始計價2026年仍可能出現兩次降息。
這一預期建立在美國勞動力市場持續降温的背景之上，也削弱了美元的中期吸引力。
此外，圍繞美聯儲主席人選的政治層面討論，也在一定程度上加劇了市場對未來政策寬鬆的想象。
美國總統特朗普公開表示，希望下一任美聯儲主席更加支持大幅降息，這一表態強化了市場對政策前景偏鴿的解讀。
不過，美聯儲理事沃勒的最新表態在一定程度上緩和了市場擔憂。他強調將向總統重申央行獨立性的重要性，這為美元提供了有限支撐。
但整體來看，這種支撐更多是情緒層面的修正，尚不足以扭轉美元的基本面壓力。
從技術結構看，美元指數此前反彈未能有效站穩200日簡單移動平均線，並再次回落至該均線下方，強化了中短期偏空格局。
當前指數運行在98關口附近，整體仍處於下行通道內。
動能指標方面，日線振盪指標雖未進入極端超賣區，但仍處於偏弱區間，顯示下行壓力尚未完全釋放。
在這一結構下，任何反彈更可能被視為技術性修復或逢高拋售機會，而非趨勢反轉。
若指數無法重新站上200日均線，後續仍存在回測前期低點的風險；只有在關鍵均線被有效收復後，美元指數的中期結構才有望得到修復。
編輯觀點
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綜合來看，美元指數正處於“基本面偏空、技術面受壓、事件驅動主導”的敏感階段。在美國通脹數據落地前，市場缺乏明確方向，震盪整理是更可能的狀態。
從中期邏輯看，勞動力市場降温與政策預期偏鴿仍是美元的主要掣肘因素。即便短線出現反彈，其性質也更偏向修正而非趨勢性走強。若通脹未明顯反彈，美元面臨的結構性壓力仍將延續，後續走勢更需警惕“反彈乏力後再度走弱”的風險。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
