ในระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐขาดแรงขับเคลื่อนหลังจากดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยผันผวนเล็กน้อยต่ำกว่าระดับ 98 และทรงตัวตลอดทั้งวัน

เห็นได้ชัดว่าตลาดมีความระมัดระวังมากขึ้น โดยนักลงทุนกำลังรอการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในช่วงตลาดอเมริกาเหนือ เพื่อพิจารณาแนวทางนโยบายต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อถือเป็นตัวแปรสำคัญที่สุดในการกำหนดราคาในปัจจุบัน และผลลัพธ์ของอัตราเงินเฟ้อจะส่งผลโดยตรงต่อการตัดสินใจของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย และกำหนดทิศทางของดัชนีดอลลาร์สหรัฐในระยะต่อไป

ก่อนการประกาศข้อมูล ความคาดหวังในทิศทางผ่อนคลายทางการเงินจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้ผู้ที่เชื่อมั่นในดอลลาร์อยู่ในภาวะตั้งรับ โดยพื้นฐานแล้ว แม้ว่าท่าทีโดยรวมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเน้นย้ำถึง "ความระมัดระวัง" แต่ตลาดได้เริ่มประเมินความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปี 2026 แล้ว

ความคาดหวังนี้เกิดขึ้นจากสถานการณ์ที่ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลให้ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในระยะกลางลดลง นอกจากนี้ การอภิปรายทางการเมืองเกี่ยวกับการคัดเลือกประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็ได้กระตุ้นความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายในอนาคตด้วยเช่นกัน

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวต่อสาธารณะว่า เขาหวังว่าประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนต่อไปจะให้การสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งคำกล่าวนี้เป็นการตอกย้ำการตีความของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน

อย่างไรก็ตาม คำกล่าวล่าสุดของนายวอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดได้ในระดับหนึ่ง การที่เขาย้ำถึงความสำคัญของความเป็นอิสระของธนาคารกลางต่อประธานาธิบดีนั้น ให้การสนับสนุนดอลลาร์ได้เพียงเล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว การสนับสนุนนี้เป็นเพียงการปรับฐานทางด้านความเชื่อมั่น และยังไม่เพียงพอที่จะพลิกกลับแรงกดดันพื้นฐานที่มีต่อดอลลาร์สหรัฐ

จากมุมมองทางเทคนิค การดีดตัวขึ้นก่อนหน้านี้ของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่สามารถรักษาระดับเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วันได้ และได้ร่วงลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าวอีกครั้ง ซึ่งเป็นการตอกย้ำแนวโน้มขาลงในระยะสั้นถึงระยะกลาง

ดัชนีกำลังซื้อขายอยู่ที่ระดับประมาณ 98 และยังคงอยู่ในช่วงขาลง ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม แม้ว่าออสซิลเลเตอร์รายวันจะยังไม่เข้าสู่โซนขายมากเกินไปอย่างรุนแรง แต่ก็ยังคงอยู่ในช่วงที่อ่อนแอ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังไม่ถูกปลดปล่อยอย่างเต็มที่

ในบริบทนี้ การดีดตัวขึ้นใดๆ มีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นการปรับฐานทางเทคนิคหรือโอกาสในการขายมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม หากดัชนีไม่สามารถกลับขึ้นไปเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้ ก็ยังมีความเสี่ยงที่จะทดสอบระดับต่ำสุดก่อนหน้าอีกครั้ง โครงสร้างระยะกลางของดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะได้รับการฟื้นฟูได้ก็ต่อเมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญๆ ฟื้นตัวได้อย่างมีประสิทธิภาพแล้วเท่านั้น


หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

โดยสรุป ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่อ่อนไหว ซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือ "ปัจจัยพื้นฐานที่เป็นลบ แรงกดดันทางเทคนิค และปัจจัยที่เกิดจากเหตุการณ์ต่างๆ" ก่อนการประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐ ตลาดขาดทิศทางที่ชัดเจน และการปรับฐานน่าจะเป็นสถานการณ์ที่เกิดขึ้นมากกว่า

จากมุมมองระยะกลาง ตลาดแรงงานที่ชะลอตัวและนโยบายที่ผ่อนคลายยังคงเป็นข้อจำกัดหลักของดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวในระยะสั้น แต่ก็เป็นการปรับฐานมากกว่าแนวโน้มการแข็งค่า หากอัตราเงินเฟ้อไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ แรงกดดันเชิงโครงสร้างต่อดอลลาร์สหรัฐจะยังคงอยู่ และควรพิจารณาแนวโน้มในอนาคตด้วยความระมัดระวัง เนื่องจากมีความเสี่ยงที่จะฟื้นตัวอย่างอ่อนแอแล้วอ่อนค่าลงอีก