เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 15 มกราคม ในช่วงตลาดซื้อขายน้ำมันดิบเอเชียและยุโรป ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศประสบกับการลดลงอย่างรุนแรง โดยสัญญาซื้อขายมาตรฐานทั้งสองฉบับลดลงประมาณ 3% พร้อมกัน ปัจจัยหลักที่ทำให้ตลาดพลิกผันคือสัญญาณที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ปล่อยออกมาว่าความคาดหวังเกี่ยวกับการใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านได้ลดลงแล้ว

ณ เวลาที่รายงานข่าวนี้ ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลง 2.06 ดอลลาร์ หรือ 3.31% เหลือ 59.83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็ลดลง 2.32 ดอลลาร์ หรือ 3.49% เหลือ 64.19 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น แต่คำพูดล่าสุดของทรัมป์ได้ตัดวงจรขาขึ้นนี้โดยตรง ทำให้บรรดานักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีแห่กันขายทิ้งด้วยความตื่นตระหนก และพลิกกลับแนวโน้มระยะสั้นอย่างสิ้นเชิง

ทรัมป์แถลงต่อสาธารณะว่า การปราบปรามผู้ประท้วงในอิหร่านได้ผ่อนคลายลงแล้ว และทางการอิหร่านไม่มีแผนที่จะประหารชีวิตหมู่ คำแถลงนี้ลดโอกาสที่สหรัฐฯ จะโจมตีอิหร่านในทันทีลงอย่างมาก และค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยหนุนราคาน้ำมันก็ลดลงอย่างรวดเร็ว

ปัจจัยพื้นฐานเชิงลบกลับมาปรากฏอีกครั้ง เน้นย้ำถึงแรงกดดันจากอุปทานและอุปสงค์ที่ไม่สมดุล

เมื่ออิทธิพลทางภูมิศาสตร์การเมืองลดลง ผู้ค้าน้ำมันดิบจึงถูกบังคับให้หันมาให้ความสนใจกับปัจจัยพื้นฐานที่เป็นลบแทน

ในอีกด้านหนึ่ง การเพิ่มขึ้นของปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่ผ่านมานั้นสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านอุปทานที่ผ่อนคลายในตลาดปัจจุบัน

ในทางกลับกัน สหรัฐอเมริกาได้ทำการขายน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาเป็นครั้งแรกเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ซึ่งส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าการกลับเข้าสู่ตลาดโลกของน้ำมันดิบเวเนซุเอลาใกล้จะเกิดขึ้นแล้ว และการเพิ่มขึ้นของอุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกที่ตามมานั้นสมควรได้รับการพิจารณา

แนวโน้มกำลังการผลิตของเวเนซุเอลา: เป้าหมายที่มองโลกในแง่ดีไม่อาจปกปิดข้อจำกัดของความเป็นจริงได้

ที่จริงแล้ว บริษัทที่ปรึกษาด้านอุตสาหกรรมอย่าง Ampherus ได้เผยแพร่รายงานคาดการณ์เกี่ยวกับแนวโน้มการฟื้นตัวของกำลังการผลิตน้ำมันดิบของเวเนซุเอลาไปแล้ว

รายงานระบุว่า หลังจากที่รัฐบาลทรัมป์เข้าควบคุมอำนาจของนิโคลัส มาดูโร ผู้นำที่ครองอำนาจมายาวนานของเวเนซุเอลา การผลิตน้ำมันดิบของประเทศจะเพิ่มขึ้น 50% โดยจะแตะระดับ 1.5 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2035 และในสถานการณ์ที่มองในแง่ดีที่สุด คาดว่าการผลิตน้ำมันดิบของเวเนซุเอลาจะเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าในอีกสิบปีข้างหน้า โดยจะแตะระดับ 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน

อย่างไรก็ตาม อันฟลูสยังได้ให้การคาดการณ์อย่างรอบคอบว่า น้ำมันดิบจำนวน 30 ถึง 50 ล้านบาร์เรลที่รัฐบาลทรัมป์สั่งซื้อจากเวเนซุเอลาเพื่อส่งไปยังสหรัฐอเมริกานั้น จะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดน้ำมันดิบโลก

ในแถลงการณ์ต่อสาธารณะ อัล ซาลาซาร์ หัวหน้าแผนกวิจัยเศรษฐกิจมหภาคขององค์กร เน้นย้ำว่า “แม้ว่าการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรจะเร่งตัวขึ้น เรายังคงคาดการณ์ว่าตลาดน้ำมันดิบโลกจะเผชิญกับอุปทานส่วนเกิน 1 ล้านถึง 2 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 และปริมาณน้ำมันดิบเพิ่มเติมที่เวเนซุเอลาสามารถปล่อยออกมาได้นั้นจะมีจำกัดมาก”

การประเมินนี้มีเหตุผลรองรับอย่างดีเมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ปัจจุบันของอุตสาหกรรมน้ำมันของเวเนซุเอลา แม้ว่าจะมีปริมาณสำรองน้ำมันที่พิสูจน์แล้วมากที่สุดในโลก รวมประมาณ 303 พันล้านบาร์เรล แต่การผลิตน้ำมันของเวเนซุเอลากลับลดลงอย่างมากจากกว่า 3 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงปลายทศวรรษ 1990 เหลือต่ำกว่า 1 ล้านบาร์เรลต่อวันในปัจจุบัน ซึ่งเป็นผลมาจากปัญหาการขาดการลงทุน การบริหารจัดการที่ผิดพลาด และมาตรการคว่ำบาตรระหว่างประเทศในระยะยาว

โครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันดิบที่มีอยู่ของประเทศ ซึ่งรวมถึงท่อส่งน้ำมัน สถานีสูบน้ำมัน และโรงกลั่นน้ำมันนั้น เสื่อมสภาพและชำรุดอย่างมาก การฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้ไม่เพียงแต่ต้องใช้เงินลงทุนหลายแสนล้านดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังต้องใช้เวลาหลายปีอีกด้วย ปัจจุบัน บ่อน้ำมันหลายแห่งถูกปิดใช้งานและไม่ได้ใช้งาน และไม่มีการดำเนินการขุดเจาะสำรวจขนาดใหญ่ในประเทศมานานหลายปีแล้ว

นักวิเคราะห์ตลาดหลายคนประเมินว่า การที่จะเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำมันดิบของเวเนซุเอลาให้กลับไปสู่ระดับสูงสุดในอดีตที่ 3.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงทศวรรษ 1970 นั้น ไม่เพียงแต่จะต้องมีการลงทุนจากต่างประเทศมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานอย่างครอบคลุมเท่านั้น แต่ยังต้องขจัดความไม่แน่นอนทางการเมืองและกฎหมายหลายประการอีกด้วย

บริษัทน้ำมันต่าง ๆ มีความคิดเห็นแตกแยก และโอกาสในการลงทุนในเวเนซุเอลายังคงไม่แน่นอน

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้ล็อบบี้ผู้บริหารของบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ โดยเรียกร้องให้พวกเขาลงทุนเงินจำนวนมหาศาลเพื่อฟื้นฟูอุตสาหกรรมน้ำมันที่ซบเซาของเวเนซุเอลา แต่ความพยายามในการลงทุนครั้งนี้กลับได้ผลเพียงเล็กน้อยในท้ายที่สุด

ดาร์เรน วูดส์ ซีอีโอของเอ็กซอนโมบิล ได้ให้การประเมินที่เฉียบคมที่สุด โดยกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า ภายใต้กรอบการดำเนินธุรกิจและกฎระเบียบด้านทรัพยากรน้ำมันและก๊าซในปัจจุบัน ประเทศในอเมริกาใต้แห่งนี้ "ไม่ใช่สถานที่ลงทุนที่คุ้มค่าเลย"

ไรอัน แลนซ์ ซีอีโอของโคโนโคฟิลลิปส์ ได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงอย่างเป็นกลางต่อรัฐบาลทรัมป์ โดยระบุว่าบริษัทของเขาประสบความสูญเสียหลายพันล้านดอลลาร์ในช่วงที่เวเนซุเอลาถอนตัวออกจากตลาดในสมัยรัฐบาลชาเวซ

ในทางตรงกันข้าม บริษัทพลังงานบางแห่งยังคงมองตลาดเวเนซุเอลาในแง่ดี

เจฟฟ์ ฮิลเดแบรนด์ ซีอีโอของฮิลโค เอนเนอร์จี กล่าวว่าบริษัทของเขามีความพร้อมที่จะมีส่วนร่วมในการฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของเวเนซุเอลา ขณะที่เชฟรอนกล่าวว่าสามารถเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันดิบในเวเนซุเอลาจาก 240,000 บาร์เรลต่อวันได้ "เกือบจะในทันที" ถึง 100%

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

สำหรับตลาดซื้อขายน้ำมันดิบ ตรรกะหลักของการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในปัจจุบันได้เปลี่ยนจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ไปสู่ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานแล้ว

แม้ว่าคำกล่าวของทรัมป์จะทำให้ตลาดน้ำมันเย็นลงชั่วคราว แต่การประท้วงในอิหร่านยังไม่สงบลง และสถานการณ์ในอนาคตยังคงไม่แน่นอนอย่างยิ่ง ในขณะเดียวกัน กระบวนการฟื้นตัวของกำลังการผลิตน้ำมันของเวเนซุเอลาจะเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อรูปแบบอุปทานน้ำมันในระยะกลางถึงระยะยาว

ดังที่กล่าวไว้ในบทความเมื่อวานนี้ ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไปในช่วงที่ผ่านมา เนื่องจากการคาดการณ์ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากที่ราคาน้ำมันแตะระดับสูงสุดของช่วงการซื้อขายแล้ว หากไม่มีปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์เชิงลบเพิ่มเติม ราคาน้ำมันจะแสดงให้เห็นว่าปัจจัยเชิงบวกได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว และจะปรับตัวลงได้ง่าย

ในระยะสั้น หลังจากราคาน้ำมันร่วงลงอย่างรวดเร็ว ตลาดน้ำมันอาจเข้าสู่ช่วงของการปรับฐาน นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับปัจจัยสองประการ ได้แก่ สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองและข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมัน

ปัจจุบัน แนวรับอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน และบริเวณต่ำกว่า 58.43 ในขณะที่แนวต้านอยู่ที่ขอบบนของช่วงการซื้อขาย


(กราฟรายวันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบสหรัฐฯ เดือนมีนาคม แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 15:47 ตามเวลาปักกิ่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนมีนาคมสำหรับน้ำมันดิบสหรัฐฯ มีราคาอยู่ที่ 59.96 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล