เมื่อวันพฤหัสบดี (19 กุมภาพันธ์) ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ รอบ 97.50 รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่เผยแพร่เมื่อคืนที่ผ่านมาเผยให้เห็นถึงความขัดแย้งภายในด้านนโยบาย ขณะที่รอข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) จากยุโรปและสหรัฐอเมริกา ตลาดก็กำลังประเมินผลกระทบของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางต่อกระแสเงินทุนปลอดภัยด้วย ในทางเทคนิคแล้ว หลังจากที่กลับตัวอย่างรวดเร็วในรูปแบบตัว V ในช่วงปลายเดือนมกราคม ปัจจุบันดอลลาร์กำลังซื้อขายอยู่ในช่องทางขาขึ้นที่ชัดเจน แต่เผชิญกับแรงต้านจากโซนแนวต้านสำคัญ การลดลงของความผันผวนในระยะสั้นบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งกำลังจะเกิดขึ้นในไม่ช้า

ปัจจัยพื้นฐาน: รายงานการประชุมของเฟดบ่งชี้ว่า "ไม่มีความจำเป็นต้องรีบลดอัตราดอกเบี้ย" และเสียงรบกวนทางการเมืองในยูโรโซนมีผลกระทบจำกัด

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประจำเดือนมกราคม ซึ่งเผยแพร่เมื่อเช้าวันพฤหัสบดีตามเวลาปักกิ่ง ได้กำหนดทิศทางการซื้อขายในตลาดสัปดาห์นี้ รายงานแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายไม่ได้รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ในทางตรงกันข้าม สมาชิก "หลายคน" ยังเปิดกว้างต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อจะทรงตัว การอยู่ร่วมกันของท่าทีที่แข็งกร้าวและผ่อนคลายนี้ ทำให้การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายระยะสั้นอ่อนลงอย่างมีประสิทธิภาพ การวิเคราะห์จากสถาบันที่มีชื่อเสียงชี้ให้เห็นว่า รายงานดังกล่าวบ่งชี้ว่าไม่มีความเร่งด่วนมากนักที่จะผลักดันให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนที่วาระของประธานคนปัจจุบันจะสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม ในขณะเดียวกัน รายงานระบุว่าผู้เข้าร่วม "ส่วนใหญ่" เชื่อว่าการลดลงของอัตราเงินเฟ้ออาจช้าและไม่สม่ำเสมอ ในขณะที่สมาชิก "หลายคน" เน้นย้ำถึงผลกระทบเชิงลบของผลผลิตที่เพิ่มขึ้นต่อราคา ความไม่ลงรอยภายในนี้หมายความว่าประธานคนต่อไปจะต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนเมื่อดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลต่างๆ ยังช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐด้วย ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่า ผลผลิตภาคโรงงานของสหรัฐในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 11 เดือน โดยสินค้าทุนและการก่อสร้างที่อยู่อาศัยก็มีผลการดำเนินงานที่ดีเช่นกัน สิ่งนี้เป็นการวางรากฐานที่ดีสำหรับข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ทั่วโลกและข้อมูล GDP ของสหรัฐที่จะประกาศในวันศุกร์ หากข้อมูลยังคงแข็งแกร่งต่อไป ก็จะยิ่งตอกย้ำเหตุผลที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงใช้กลยุทธ์รอจังหวะที่เหมาะสมต่อไป

ในทางตรงกันข้าม แม้ว่าข่าวลือทางการเมืองในยูโรโซนจะทำให้เงินยูโรผันผวนในตอนแรก แต่ก็ไม่ได้พัฒนาไปเป็นแนวโน้มที่ยั่งยืน รายงานก่อนหน้านี้ที่ว่าประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) คริสติน ลาการ์ด อาจจะลาออกก่อนกำหนด ทำให้เงินยูโรร่วงลงอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ตลาดได้ประเมินสถานการณ์นี้อย่างรวดเร็วและมีเหตุผล นักยุทธศาสตร์มหภาคชี้ให้เห็นว่า การถ่ายโอนอำนาจที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) มีผลกระทบต่อทิศทางของนโยบายการเงินโลกมากกว่าการเปลี่ยนแปลงบุคลากรที่อาจเกิดขึ้นใน ECB เนื่องจากผู้ที่จะมาดำรงตำแหน่งต่อจากเขายังคงลังเลระหว่างฝ่ายที่สนับสนุนนโยบายผ่อนคลายทางการเงินและฝ่ายที่สนับสนุนนโยบายแข็งกร้าว และกลไกการตัดสินใจของ ECB อยู่ภายใต้การตรวจสอบและถ่วงดุลจากหลายประเทศ ผลกระทบของข่าวลือเรื่องบุคลากรเพียงครั้งเดียวจึงมีจำกัด การที่เงินยูโรทรงตัวอยู่ที่ระดับ 1.18 แสดงให้เห็นว่าตลาดได้จัดการกับข่าวลือนี้ไปแล้วเป็นส่วนใหญ่

ในสกุลเงินอื่นๆ เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงในสัปดาห์นี้ โดยคู่เงิน USD/JPY แตะระดับ 154.96 ชั่วขณะหนึ่ง สาเหตุมาจากประกาศโครงการลงทุนครั้งแรกในสหรัฐฯ ของญี่ปุ่น ซึ่งกระตุ้นให้ตลาดพิจารณาถึงกระแสเงินทุนมากขึ้น สถาบันวิจัยชี้ว่าการลงทุนโดยตรงของญี่ปุ่นในสหรัฐฯ เป็นตัวแปรสำคัญในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศปีนี้ แต่ผลกระทบนั้นซับซ้อน: มันจะแปลงเป็นความต้องการดอลลาร์สหรัฐโดยตรงหรือไม่ หรือจะใช้เงินสำรองระหว่างประเทศเพื่อค้ำประกันเงินกู้ดอลลาร์และป้องกันการอ่อนค่าของเงินเยน? โตเกียวเอนเอียงไปทางหลังมากกว่า ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับทิศทางของเงินเยน สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์แสดงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ ดอลลาร์ออสเตรเลียทรงตัวอยู่ที่ 0.7050 โดยได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลการจ้างงาน (อัตราการว่างงานยังคงต่ำที่ 4.1%) ในขณะที่ดอลลาร์นิวซีแลนด์ฟื้นตัวเล็กน้อยหลังจากบันทึกการลดลงมากที่สุดในวันเดียวในรอบเกือบหนึ่งปี หลังจากที่ธนาคารกลางมีท่าทีระมัดระวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เข้าสู่ช่วงการซื้อขายที่สำคัญแล้ว การทะลุแนวต้านต้องอาศัยปริมาณการซื้อขายที่มากพอสมควร

จากการสังเกตแผนภูมิ 240 นาที ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ในจุดที่สำคัญของรูปแบบทางเทคนิค แผนภูมิแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 99.4979 ในกลางเดือนมกราคม อัตราแลกเปลี่ยนได้ประสบกับการปรับฐานอย่างรวดเร็วและรุนแรงในรูปแบบ "รูปตัววีคว่ำ" โดยพบแนวรับที่ 95.5625 ในปลายเดือนมกราคม ต่อมา ตลาดเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวอย่างเป็นระเบียบ โดยจุดต่ำสุดค่อยๆ สูงขึ้น (95.5625→96.4911→97.3500) และจุดสูงสุดที่สูงขึ้นเคลื่อนตัวไปพร้อมกัน (97.7789→98.0312) ก่อให้เกิดช่องทางขาขึ้นมาตรฐาน ณ ช่วงเวลาการซื้อขายในเอเชียและยุโรปของวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 97.5930 ซึ่งอยู่ภายในช่องทางนี้พอดี

แนวรับและแนวต้านที่สำคัญ:

สัญญาอ้างอิง: ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (ราคาตลาดปัจจุบัน)
ช่วงแนวรับ: 97.3500 - 96.4911 แนวป้องกันแรกคือขอบล่างของช่วงการรวมตัวระยะกลางที่เพิ่งทดสอบไปที่ 97.3500 หากระดับนี้ถูกทะลุลงไป หมายความว่าโครงสร้างขาขึ้นระยะสั้นได้ถูกทำลายลงแล้ว และระดับแนวรับของจุดต่ำสุดก่อนหน้านี้ที่ 96.4911 จะถูกทดสอบ ระดับนี้ยังเป็นบริเวณที่เส้น Bollinger Band ด้านล่างตั้งอยู่ด้วย
แนวต้าน: 98.0312 - 99.2210 เป้าหมายหลักในระยะสั้นคือจุดสูงสุดของการดีดตัวขึ้นในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ที่ 98.0312 ซึ่งเป็นส่วนขยายของเส้นช่องราคาด้านบน หากทะลุเหนือระดับนี้ได้อย่างเด็ดขาด จะทำให้ฝ่ายซื้อสามารถท้าทายระดับแนวต้านถัดไปที่ 99.2210 ได้
จุดสำคัญในการซื้อขาย: ปฏิสัมพันธ์ระหว่างราคาและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วัน (MA10) (97.5930) ปัจจุบัน MA10 อยู่ในระดับใกล้เคียงกับราคาปัจจุบัน หากราคาสามารถทรงตัวอยู่เหนือ MA10 ได้อย่างต่อเนื่องตลอดช่วงการซื้อขาย จะเป็นพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการดีดตัวขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาหลุดลงต่ำกว่า MA10 อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานลงไปที่ 97.3500 เพื่อหาแนวรับ

ระบบตัวชี้วัดยังยืนยันสถานะ "พร้อมโจมตี" นี้ด้วย ในระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA10, MA30 และ MA60 กำลังมาบรรจบกันภายในช่วงแคบๆ ระหว่าง 97.59-97.65 ซึ่งบ่งชี้ว่าต้นทุนการถือครองระยะกลางของตลาดกำลังมาบรรจบกัน ซึ่งมักเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการกลับตัวของแนวโน้ม แถบ Bollinger Bands (26, 2) กำลังแคบลง โดยแถบกลางให้แนวรับที่ 97.1930 และแถบบนให้แนวต้านที่ 97.2660 แม้ว่าราคาจะซื้อขายอยู่เหนือแถบกลาง แต่ช่วงแคบๆ ระหว่างแถบบนและล่าง (ประมาณ 60 จุดพื้นฐาน) สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนว่าความผันผวนในปัจจุบันลดลงสู่ระดับต่ำมาก ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าการแคบลงอย่างมากของ Bollinger Bands มักจะมาพร้อมกับการเริ่มต้นของการขยายตัวรอบใหม่ ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัด MACD (26, 12, 9) ด้านล่างกำลังส่งสัญญาณที่เป็นบวกค่อนข้างดี เส้น DIFF และ DEA ได้ก่อตัวเป็นรูปกากบาทสีทองเหนือแกนศูนย์ และยังคงแยกตัวออกจากกันขึ้นไป โดยแท่งโมเมนตัมสีแดงยังคงขยายตัวในระดับปานกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าในรูปแบบการรวมตัวระยะสั้น โมเมนตัมขาขึ้นยังคงสะสมตัวอย่างช้าๆ

แนวโน้มในอนาคต: รอปัจจัยกระตุ้น การตัดสินใจเชิงทิศทางใกล้เข้ามาแล้ว

โดยสรุป ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและรูปแบบทางเทคนิคเริ่มบรรจบกัน ในด้านพื้นฐาน นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นอยู่กับข้อมูล ขณะที่ความผันผวนจากข่าวลือทางการเมืองในยูโรโซนได้ลดลงชั่วคราว ตลาดจะจับตาดูการประกาศข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของยุโรปและอเมริกา และข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง เพื่อหาเบาะแสใหม่เกี่ยวกับความแข็งแกร่งของการเติบโตทางเศรษฐกิจและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ในทางเทคนิค ช่องทางขาขึ้นของดัชนีดอลลาร์ยังคงอยู่ และตัวชี้วัดบ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะสั้นมีแนวโน้มไปในทิศทางขาขึ้น อย่างไรก็ตาม แถบ Bollinger Bands ที่แคบมากและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่มาบรรจบกัน บ่งชี้ว่าช่วงการรวมตัวกำลังจะสิ้นสุดลง

เมื่อมองไปข้างหน้า ตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงทดสอบแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น โดยอาศัยแนวรับของช่องราคาที่ 97.35 และทดสอบระดับแนวต้านที่ 98.03 อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของการทะลุแนวต้านจะขึ้นอยู่กับว่าจะมีปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาคใหม่ๆ (เช่น ข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีกว่าที่คาดไว้ หรือการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์) เกิดขึ้นหรือไม่ เพื่อกระตุ้นความผันผวนและสร้างแรงผลักดันให้ราคาทะลุผ่าน Bollinger Bands หากแรงผลักดันขาขึ้นอ่อนลง ควรระวังความเสี่ยงที่ราคาจะดึงกลับไปที่เส้นช่องราคาด้านล่าง หรือแม้แต่ Bollinger Band ด้านล่าง