เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 26 กุมภาพันธ์ ราคาสปอตเงินซื้อขายกันใกล้ระดับสำคัญที่ 87 ดอลลาร์ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป จุดราคานี้ดูเหมือนจะเป็นจุดศูนย์กลางของพายุที่โหมกระหน่ำ ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ก่อนหน้านี้ ราคาสินเงินเคยพุ่งขึ้นไปอยู่ในช่วงการซื้อขายประมาณ 92 ดอลลาร์ ก่อนที่จะร่วงลงอย่างรวดเร็วมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดที่ 63.916 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันกำลังทรงตัวและผันผวนอยู่ภายในช่วงราคาที่สำคัญนี้



ขณะนี้ตลาดอยู่ในภาวะตึงเครียด โดยทุกสายตาจับจ้องไปที่ตัวแปรสองตัวที่อาจกระตุ้นให้ราคาเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่ ประการแรก การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในเจนีวาวันนี้ ซึ่งความสำเร็จหรือความล้มเหลวของการเจรจาจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อสถานการณ์ที่อ่อนไหวในตะวันออกกลาง และประการที่สอง รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะออกมาในเร็วๆ นี้ ซึ่งจะกำหนดความคาดหวังของตลาดใหม่เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ นักวิเคราะห์เชื่อว่าตลาดเงินในปัจจุบันไม่ได้อยู่ในแนวโน้มขาเดียว แต่กำลังอยู่ในช่วงปรับสมดุลอย่างดุเดือดภายใต้แรงดึงดูดของสองปัจจัยที่ตรงกันข้ามกันอย่างสิ้นเชิง

ความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองและเงาของภาษีศุลกากรที่ถาโถมเข้ามาอย่างหนักหน่วง

จากมุมมองพื้นฐาน ปัจจัยสนับสนุนราคาสินเงินไม่ได้มาจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง แต่มาจาก "ความไม่แน่นอน" ที่แพร่หลาย หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นจากการเจรจาที่ไม่คาดคิด ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในทันที ซึ่งส่งผลดีต่อสินเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนนี้มักได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความรู้สึกของตลาด เมื่อเหตุการณ์เสี่ยงไม่ทวีความรุนแรงขึ้น ราคาอาจเปลี่ยนจากปัจจัยที่ขับเคลื่อนด้วยความรู้สึกกลับไปสู่การประเมินอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์สหรัฐอย่างมีเหตุผลมากขึ้น ในขณะเดียวกัน เงาของภาษีนำเข้าก็กลับมาคุกคามตลาดอีกครั้ง เจ้าหน้าที่เปิดเผยว่าภาษีนำเข้าในบางประเทศอาจเพิ่มขึ้นเป็น 15% หรือสูงกว่านั้น ซึ่งสูงกว่าอัตราทั่วไปที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ที่ 10% มาก คำแถลงนี้เปรียบเสมือนการโยนก้อนหินลงไปในทะเลสาบที่สงบ ไม่เพียงแต่จะรบกวนความคาดหวังด้านต้นทุนของบริษัท แต่ยังทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อไม่แน่นอนอีกด้วย

สำหรับเงินนั้น ปัจจัยด้านภาษีศุลกากรสร้างผลกระทบเชิงป้องกันความเสี่ยงที่ซับซ้อน: ในด้านหนึ่ง ความขัดแย้งทางการค้าที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อโลหะมีค่า ในอีกด้านหนึ่ง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นอาจทำให้การคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าออกไป นำไปสู่การคาดการณ์ที่แข็งแกร่งขึ้นเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบในเชิงลบต่อเงินที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย ผลกระทบที่หักล้างกันของสองแรงนี้เองที่ทำให้ราคาผันผวนซ้ำไปซ้ำมาอยู่รอบระดับสำคัญ ทำให้ยากที่จะสร้างแนวโน้มการทะลุแนวต้าน นักวิเคราะห์ชี้ว่า เว้นแต่จะมีปัจจัยกระตุ้นใหม่มาทำลายสมดุลที่เปราะบางนี้ ตลาดจะยังคงรอคอยการเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอย่างใจจดใจจ่อต่อไป

บททดสอบขั้นสูงสุดของความแข็งแกร่งของดอลลาร์และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร

ในระดับมหภาค ประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของเงินในปัจจุบัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกำลังแสดงแนวโน้มลดลงเล็กน้อยที่ระดับประมาณ 97.70 การลดลงของดอลลาร์ได้ลดต้นทุนในการถือครองโลหะมีค่าที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ทำให้เงินน่าสนใจมากขึ้นสำหรับกองทุนที่ไม่ใช่ดอลลาร์ และส่งผลให้ความต้องการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ทิศทางของดอลลาร์นั้นขึ้นอยู่กับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และเส้นทางนโยบายของเฟดขึ้นอยู่กับข้อมูลทางเศรษฐกิจ ความคิดเห็นล่าสุดจากนายวอลเลอร์ เจ้าหน้าที่เฟดนั้นน่าคิดเป็นอย่างยิ่ง เขาได้กล่าวอย่างชัดเจนว่า หากข้อมูลการจ้างงานในเดือนกุมภาพันธ์แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งเช่นเดียวกับในเดือนมกราคม เขาอาจปรับเปลี่ยนท่าทีที่ผ่อนคลายก่อนหน้านี้ของเขา ซึ่งหมายความว่ารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะมาถึงจะเป็น "วันตัดสิน" ที่จะกำหนดชะตากรรมระยะสั้นของเงิน

หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรออกมาดีเกินคาด ตลาดจะเปลี่ยนไปใช้กลยุทธ์การกำหนดราคาที่แข็งกร้าวขึ้นอย่างรวดเร็ว การแข็งค่าของดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในเวลาเดียวกันจะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อราคาสินเงิน ซึ่งอาจทำให้ราคาร่วงลงมากขึ้นและอาจทดสอบระดับแนวรับที่ต่ำกว่าเดิม ในทางกลับกัน หากข้อมูลการจ้างงานแสดงสัญญาณของการชะลอตัว ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยจะกลับมาอีกครั้ง ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง ซึ่งจะทำให้สินเงินกลับมาแข็งค่าขึ้นและพยายามโจมตีแนวต้านสำคัญด้านบน

ด้านเทคนิค

เมื่อพิจารณาจากมุมมองทางเทคนิคของกราฟรายวัน สถานการณ์ปัจจุบันของเงินดูเหมือนจะเป็นช่วงการรวมตัวมากกว่าการทะลุแนวโน้ม ราคาอยู่ที่ประมาณ 87 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านทันทีที่ 92 ดอลลาร์ และระดับสำคัญที่ประมาณ 96 ดอลลาร์ ในขณะที่ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 73 ดอลลาร์ ตัวชี้วัดทางเทคนิคยังยืนยันถึงภาวะชะงักงันนี้ด้วย: MACD แสดงค่า DIFF ที่ 0.168, DEA ที่ -0.628 และฮิสโตแกรม MACD ที่ 1.592 แม้ว่าโมเมนตัมจะฟื้นตัวขึ้นบ้างจากจุดต่ำสุดก่อนหน้านี้ แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับอ่อนๆ ค่า RSI อยู่ที่ประมาณ 53 ซึ่งอยู่ในโซนขาขึ้น-กลางเล็กน้อย สะท้อนถึงความสมดุลชั่วคราวระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย โดยไม่มีฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสามารถครอบงำตลาดได้อย่างง่ายดาย



โดยสรุป กลยุทธ์หลักสำหรับการซื้อขายระยะสั้นนั้นเกี่ยวข้องกับ "การซื้อขายในกรอบราคาและการเคลื่อนไหวของราคาตามเหตุการณ์" นักลงทุนควรให้ความสนใจกับระดับแนวต้านที่ประมาณ 92.00 ดอลลาร์และ 96.000 ดอลลาร์ ขณะเดียวกันก็ควรติดตามประสิทธิภาพของระดับ 87 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับแนวรับ/แนวต้านที่สำคัญ หากการเจรจาทางภูมิรัฐศาสตร์กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น ราคาสินเงินอาจเคลื่อนตัวไปสู่บริเวณ 96.000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งนำไปสู่การปรับเพิ่มความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย ควรพิจารณาความเสี่ยงของการปรับตัวลงของราคาและการทดสอบระดับแนวรับระยะกลางที่ 73.00 ดอลลาร์ด้วย