เมื่อวันจันทร์ที่ 2 มีนาคม ผู้บัญชาการระดับสูงของกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามแห่งอิหร่านประกาศว่าช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดแล้ว และเตือนว่าเรือใดก็ตามที่พยายามแล่นผ่านช่องแคบนี้จะถูกโจมตี แถลงการณ์นี้ซึ่งเผยแพร่โดยสื่อของรัฐบาลอิหร่าน ก่อให้เกิดความปั่นป่วนอย่างรุนแรงในตลาดพลังงานโลกอย่างรวดเร็ว ในระหว่างการซื้อขายในเอเชียและยุโรปเมื่อวันอังคาร ราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 73.25 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นประมาณ 2.8% ในวันนั้น

ความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ของช่องแคบฮอร์มุซ

ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งตั้งอยู่ระหว่างอิหร่านและโอมาน เป็นเส้นทางน้ำที่สำคัญยิ่งสำหรับการค้าขายน้ำมันทั่วโลก จากข้อมูลของบริษัทที่ปรึกษาด้านพลังงาน Kpler คาดการณ์ว่า ในปี 2025 จะมีน้ำมันดิบประมาณ 13 ล้านบาร์เรลผ่านช่องแคบนี้ทุกวัน คิดเป็นประมาณ 31% ของการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลทั่วโลก

นอกจากนี้ การส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) จากอ่าวเปอร์เซียประมาณ 20% ยังพึ่งพาเส้นทางนี้เป็นอย่างมาก โดยส่วนใหญ่มาจากกาตาร์

การตอบสนองทันทีต่อราคาน้ำมันและก๊าซ รวมถึงสถานการณ์สุดขั้วที่อาจเกิดขึ้น

การกระทำของอิหร่านเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่สหรัฐฯ และอิสราเอลกำลังร่วมกันโจมตีอิหร่านอย่างหนัก ส่งผลให้การขนส่งทางเรือลดลงอย่างมาก บริษัทประกันภัยหลายแห่งยกเลิกความคุ้มครองในเขตสงคราม และเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากได้รับความเสียหายหรือติดอยู่กลางทะเล ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ซึ่งเป็นราคาน้ำมันมาตรฐานสากล ปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 10% นับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้ง นักวิเคราะห์ตลาดเตือนว่า หากการปิดล้อมยังคงดำเนินต่อไปอีกหลายสัปดาห์ ราคาน้ำมันอาจทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้

กาตาร์ หนึ่งในผู้จัดหาก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) รายใหญ่ที่สุดของโลก ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่ากำลังระงับการผลิต LNG เนื่องจากการโจมตีด้วยโดรนของอิหร่านต่อโรงงานในเมืองอุตสาหกรรมราสราฟฟานและเมซาเยด ซึ่งยิ่งทำให้ปัญหาการขาดแคลนก๊าซทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น และทำให้ราคาก๊าซในตลาดเอเชียและยุโรปพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก

เศรษฐกิจในเอเชียจะได้รับผลกระทบหนักที่สุด: การพึ่งพาการนำเข้าเป็นปัจจัยกำหนดความรุนแรงของผลกระทบ

โดยทั่วไปแล้วนักวิเคราะห์เชื่อว่าเอเชียจะเป็นภูมิภาคที่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตพลังงานครั้งนี้มากที่สุด รายงานของโนมูระเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาชี้ให้เห็นว่า ไทย อินเดีย เกาหลีใต้ และฟิลิปปินส์มีความเปราะบางมากที่สุดเนื่องจากพึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูง ในขณะที่มาเลเซียซึ่งเป็นผู้ส่งออกพลังงานสุทธิอาจได้รับประโยชน์มากกว่า

เอเชียใต้: อุปทานก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) เผชิญกับการหยุดชะงักทางกายภาพในทันที

ประเทศในเอเชียใต้พึ่งพา LNG จากกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียเป็นอย่างมาก ข้อมูลจาก Kpler แสดงให้เห็นว่ากาตาร์และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์คิดเป็น 99% ของการนำเข้า LNG ของปากีสถาน บังกลาเทศ 72% และอินเดีย 53% ปากีสถานและบังกลาเทศมีกำลังการจัดเก็บจำกัดและขาดความยืดหยุ่นในการจัดหา เมื่ออุปทานหยุดชะงัก อาจนำไปสู่การลดลงของความต้องการในภาคพลังงานอย่างรวดเร็ว แทนที่จะเติมเต็มช่องว่างผ่านการประมูลราคาในตลาดสปอตที่มีราคาสูง

อินเดียเผชิญกับความเสี่ยงด้านพลังงานรวมที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค โดยกว่าครึ่งหนึ่งของการนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ของอินเดียเชื่อมโยงกับประเทศในอ่าวเปอร์เซีย และสัญญาหลายฉบับกำหนดราคาโดยใช้ดัชนีเบรนท์ วิกฤตการณ์ช่องแคบจะส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้าน้ำมันดิบและราคาสัญญาก๊าซธรรมชาติเหลวสูงขึ้นพร้อมกัน ก่อให้เกิด "วิกฤตการณ์ทางกายภาพและทางการเงินสองเท่า" นอกจากนี้ ประมาณ 60% ของการนำเข้าน้ำมันดิบของอินเดียมาจากตะวันออกกลาง และการปิดล้อมที่ดำเนินต่อไปจะยิ่งเพิ่มภาระค่าใช้จ่ายในการนำเข้าพลังงานและแรงกดดันต่อบัญชีเดินสะพัดของอินเดียอย่างมาก

ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้: มีความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันอย่างมาก และมีปริมาณสำรองน้ำมันจำกัด

ตะวันออกกลางเป็นแหล่งนำเข้าน้ำมันดิบของญี่ปุ่นถึง 75% และของเกาหลีใต้ถึง 70% สำหรับก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียมีการพึ่งพาค่อนข้างน้อย (เกาหลีใต้ 14% ญี่ปุ่น 6%) แต่การพึ่งพาการนำเข้าพลังงานในระดับสูงทำให้พวกเขามีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างมาก

เกาหลีใต้มีก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) สำรองอยู่ประมาณ 3.5 ล้านตัน ขณะที่ญี่ปุ่นมีประมาณ 4.4 ล้านตัน ซึ่งเพียงพอที่จะรักษาระดับความต้องการได้เพียง 2-4 สัปดาห์เท่านั้น การนำเข้าน้ำมันสุทธิของเกาหลีใต้คิดเป็น 2.7% ของ GDP ทำให้โนมูระจัดให้เกาหลีใต้เป็นหนึ่งในประเทศที่มีเศรษฐกิจเปราะบางที่สุดในแง่ของบัญชีเดินสะพัด ปัญหาหลักที่จะเกิดคือการเพิ่มขึ้นของราคา มากกว่าการขาดแคลนสินค้า

เอเชียตะวันออกเฉียงใต้: ต้นทุนและอัตราเงินเฟ้อเป็นปัจจัยหลัก โดยประเทศไทยได้รับผลกระทบอย่างมากเป็นพิเศษ

สำหรับเศรษฐกิจส่วนใหญ่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ผลกระทบในระยะสั้นจะอยู่ที่ต้นทุนที่สูงขึ้นมากกว่าการขาดแคลนอุปทานในทันที ผู้ซื้อที่พึ่งพาก๊าซธรรมชาติเหลวแบบซื้อขายทันทีจะเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงจากยุโรปสำหรับการขนส่งทางเรือข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก ซึ่งจะนำไปสู่ต้นทุนการทดแทนที่พุ่งสูงขึ้น

ในกรอบการวิเคราะห์ของโนมูระ ประเทศไทยถือเป็น "ผู้แพ้ราคาน้ำมัน" ที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย โดยการนำเข้าน้ำมันสุทธิคิดเป็น 4.7% ของ GDP และทุกๆ การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน 10% จะทำให้ดุลบัญชีเดินสะพัดแย่ลงประมาณ 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ของ GDP

สรุป: ความเปราะบางของห่วงโซ่อุปทานพลังงานระดับโลกได้รับการยืนยันเพิ่มเติมแล้ว

วิกฤตการณ์ช่องแคบฮอร์มุซเน้นย้ำถึงความเปราะบางอย่างยิ่งของห่วงโซ่อุปทานพลังงานโลก ในระยะสั้น ราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นจะยิ่งทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและความไม่สมดุลทางการค้าในประเทศผู้นำเข้าในเอเชียรุนแรงขึ้น หากความขัดแย้งยืดเยื้อออกไป เศรษฐกิจโลกอาจเผชิญกับวิกฤตพลังงานระลอกใหม่

ตลาดกำลังจับตาดูความเสี่ยงของการบานปลายและความสามารถในการประสานงานฉุกเฉินของประเทศผู้บริโภคและประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อย่างใกล้ชิด



(กราฟราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เวลา 15:32 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 73.23 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล