เมื่อวันอังคารที่ 12 พฤษภาคม ในช่วงการซื้อขายของยุโรป ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ในตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์นิวยอร์ก (NYME) พุ่งขึ้นประมาณ 2.6%-3.6% เข้าใกล้หรือเกินช่วงราคา 98-101 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็แข็งค่าขึ้นเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% มาอยู่ที่ประมาณ 107 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันมาตรฐานทั้งสองชนิดปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันหลายวัน โดยมีแรงผลักดันหลักมาจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และความเป็นไปได้ที่จะมีการปิดช่องแคบฮอร์มุซในระยะยาว



ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังตกอยู่ในอันตราย

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า การตอบโต้ของอิหร่านนั้น "โง่เขลาอย่างยิ่ง" และ "ยอมรับไม่ได้" โดยระบุว่าข้อตกลงหยุดยิงนั้น "แขวนอยู่บนเส้นด้าย" หรือ "อยู่ในสภาพที่ต้องพึ่งพาเครื่องช่วยชีวิต" โดยมีโอกาสรอดต่ำมาก ทั้งสองฝ่ายมีความเห็นไม่ตรงกันอย่างมากในข้อเรียกร้องหลัก เช่น การยุติการสู้รบอย่างสมบูรณ์ การยกเลิกการปิดล้อมทางทะเล การกลับมาส่งออกน้ำมันของอิหร่าน และค่าชดเชยสงคราม ในทางกลับกัน อิหร่านได้ย้ำถึงอธิปไตยของตนเหนือช่องแคบฮอร์มุซและเรียกร้องค่าชดเชยสำหรับความสูญเสียจากสงคราม

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางน้ำที่สำคัญยิ่งสำหรับการขนส่งน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเหลวประมาณ 20% ของโลก ความเสี่ยงที่จะเกิดการปิดหรือปิดกั้นในระยะยาวส่งผลโดยตรงต่อค่าพรีเมียมความเสี่ยงในตลาด อามิน นัสเซอร์ ซีอีโอของซาอุดีอาระมโก เตือนว่า หากการส่งออกหยุดชะงัก เสถียรภาพของตลาดอาจล่าช้าไปจนถึงปี 2027 โดยอาจมีการสูญเสียน้ำมันรายสัปดาห์สูงถึง 100 ล้านบาร์เรล การผลิตน้ำมันดิบของโอเปกในเดือนเมษายนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองทศวรรษ และการส่งออกจากบางประเทศผู้ผลิตน้ำมันก็ได้รับผลกระทบ

ทิม วูเตอร์ จาก KCMTrade กล่าวว่า หากการเจรจาสันติภาพประสบความสำเร็จอย่างมีนัยสำคัญ ราคาน้ำมันอาจดีดตัวขึ้น 8-12 ดอลลาร์ แต่หากสถานการณ์บานปลายหรือมีภัยคุกคามจากการปิดล้อมเกิดขึ้นอีก ราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะพุ่งสูงขึ้นเหนือ 115 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว คาร์สเตน ฟริตซ์ จาก Commerzbank ก็ชี้ให้เห็นว่า ความตึงเครียดได้ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งหลังจากที่ทั้งสองฝ่ายปฏิเสธข้อเสนอของกันและกัน

ด้านอุปทาน: คาดว่าจะตึงตัวในระยะสั้น สินค้าคงคลังของสหรัฐฯ มีแนวโน้มลดลง

ผลสำรวจชี้ว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ คาดว่าจะลดลงประมาณ 1.7 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งจะช่วยหนุนราคาน้ำมัน วอลเตอร์ แชนเซลเลอร์ นักยุทธศาสตร์ด้านพลังงานจาก Macquarie Group เชื่อว่าการส่งออกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมทางทะเลน่าจะยังคงแข็งแกร่งในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

แม้จะมีความกังวลมายาวนานเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาด (องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดการณ์ว่าจะมีน้ำมันส่วนเกินในตลาดโลกอย่างมากภายในปี 2026) แต่ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันได้บดบังสัญญาณของการผ่อนคลายปัจจัยพื้นฐาน นอกจากนี้ ข้อจำกัดด้านการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ยังทำให้ปริมาณน้ำมันที่มีอยู่ลดลงไปอีก

ด้านอุปสงค์: ปัจจัยและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของจีน

มีรายงานว่าโรงกลั่นน้ำมันอิสระของจีนกำลังลดการผลิตน้ำมันเชื้อเพลิงลง เนื่องจากอัตรากำไรที่ลดลงอันเป็นผลมาจากความต้องการภายในประเทศที่อ่อนแอและอุปทานน้ำมันสำเร็จรูปที่ล้นตลาด ภาษีที่เรียกเก็บในช่วงความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนได้ทำให้การนำเข้าน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเหลวจากสหรัฐฯ ของจีนหยุดชะงักลงโดยสิ้นเชิง (คาดการณ์ว่ามีมูลค่าการนำเข้า 8.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024) นักลงทุนยังจับตาดูการประชุมที่จะเกิดขึ้นระหว่างทรัมป์และประธานาธิบดีจีน ซึ่งผลลัพธ์ของการประชุมอาจส่งผลต่อแนวนโยบายการค้าด้านพลังงาน

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนเมษายน จะประกาศในวันนี้ (12 พฤษภาคม) เวลา 20:30 น. ตามเวลาปักกิ่ง ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.7% จาก 3.3% ในเดือนมีนาคม ซึ่งจะบ่งชี้ถึงทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และส่งผลกระทบทางอ้อมต่อความคาดหวังด้านความต้องการใช้น้ำมัน

การประเมินโดยรวม

ในระยะสั้น ปัจจัยเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันเป็นอย่างมาก โดยความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานช่วยหนุนราคาให้สูงขึ้น น้ำมันดิบ WTI และ Brent ปรับตัวสูงขึ้นกว่า 40% นับตั้งแต่เหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้นในปีนี้ อย่างไรก็ตาม หากการเจรจาคืบหน้าไปอย่างไม่คาดคิด หรือข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันของสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ราคาน้ำมันอาจเผชิญกับแรงกดดันให้ลดลง ในระยะกลางถึงระยะยาว ควรให้ความสนใจกับการฟื้นตัวของอุปสงค์ทั่วโลก การเติมเต็มปริมาณสำรองน้ำมันของจีน และความคืบหน้าของกลุ่ม OPEC+ ด้วย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวัน: FX678)

ในกราฟรายวัน ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ กำลังซื้อขายอยู่ในกรอบช่องทางขาลงที่ค่อยๆ ลาดเอียง ซึ่งเกิดจากจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ช่องทางนี้ถูกกำหนดไว้อย่างชัดเจนด้วยเส้นแนวโน้มสีชมพูในกราฟ และลักษณะของจุดสูงสุดที่ค่อยๆ ลดลงนั้นเห็นได้ชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะกลางโดยรวมอ่อนแอ ราคาปัจจุบันยังอยู่ในช่วงการรวมตัวใกล้เส้นกลางของช่องทาง และยังไม่มีสัญญาณการทะลุแนวโน้มที่มีประสิทธิภาพเกิดขึ้น

ปัจจุบัน ราคาน้ำมันซื้อขายอยู่เหนือระดับ Fibonacci retracement 0.5 (98.3) ของคลื่นขาลง 117.63-78.97 ราคาอยู่เหนือเส้นกลางนี้อย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา โดยมีการปรับตัวลงหลายครั้งที่ไม่สามารถทะลุลงมาได้ แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีอิทธิพลในระยะสั้น ก่อให้เกิดช่วงการรวมตัวที่เป็นขาขึ้นเล็กน้อย หากราคายังคงปรับตัวสูงขึ้น เป้าหมายแรกจะเป็นระดับ 0.618 ที่ 102.86 ระดับนี้เป็นทั้งแนวต้าน Fibonacci ที่สำคัญและตรงกับขอบบนของช่วงการซื้อขายล่าสุด ทำให้เป็นเป้าหมายหลักสำหรับการดีดตัวขึ้นในระยะสั้น เหนือระดับนี้ ระดับแนวต้านถัดไปคือระดับ 0.786 ที่ 109.36 ซึ่งก่อให้เกิดโซนแนวต้านที่ซับซ้อนกับจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 110.93 แนวต้านนี้ค่อนข้างแข็งแกร่งและเป็นเส้นแบ่งที่สำคัญว่าการดีดตัวขึ้นในระยะกลางจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่

หากราคาทะลุผ่านแนวต้านนี้ไปได้ เป้าหมายต่อไปตามทฤษฎีคือจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 117.63 และ 119.48 อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากโครงสร้างช่องราคาปัจจุบันที่มีจุดสูงสุดลดลงอย่างต่อเนื่อง และการจัดเรียงของระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แล้ว โมเมนตัมขาขึ้นไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนให้ราคาทะลุผ่านขอบบนของช่องราคาขาลงได้ ความน่าจะเป็นที่จะทะลุผ่านจุดสูงสุดในอดีตนั้นไม่สูง และมีแนวโน้มที่จะพบกับแนวต้านและร่วงลงมาในช่วง 102.86-109.36 มากกว่า

ในด้านแนวรับ แนวรับสำคัญแรกคือระดับ Fibonacci retracement 0.5 ที่ 98.3 ซึ่งเป็นขอบล่างของช่วงการซื้อขายปัจจุบันและเป็นเส้นแบ่งสำคัญระหว่างความแข็งแกร่งของขาขึ้นและขาลงในระยะสั้น ภายในช่วง 0.382-0.5 (93.74-98.30) มีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญสองเส้นคือ MA20 และ MA60 รวมถึงเส้นแนวโน้มขาขึ้นสีดำในกราฟ ทำให้เกิดพื้นที่แนวรับหลายระดับที่ประกอบด้วย "ระดับ Fibonacci + ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ + เส้นแนวโน้ม" ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวรับทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง หากราคาย่อตัวลง มีความเป็นไปได้สูงที่จะพบแนวรับและทรงตัวอยู่ในช่วงนี้ หากราคาร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับนี้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่มากพอสมควร จะเป็นการทดสอบระดับ 0.236 ที่ 88.09 ซึ่งตรงกับจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 88.66 อย่างมาก ก่อให้เกิดแนวรับคู่จากระดับ Fibonacci และจุดต่ำสุดก่อนหน้า ซึ่งเป็นแนวป้องกันที่สำคัญสำหรับผู้ซื้อและผู้ขายในระยะกลาง หากราคาร่วงลงต่ำกว่า 88.09 หมายความว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นได้ถูกทำลายลงแล้ว แนวโน้มระยะกลางมีแนวโน้มที่จะอ่อนตัวลง และแนวโน้มระยะยาวจะต้องทดสอบแนวรับของขอบล่างของช่องขาลงและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100/200 วัน นี่เป็นระดับการตรวจสอบที่สำคัญอีกระดับหนึ่งสำหรับการตัดสินว่าแนวโน้มได้กลับตัวอย่างสมบูรณ์แล้วหรือไม่

จากมุมมองของตัวชี้วัดเสริม ตัวชี้วัด RSI ปัจจุบันอยู่ในช่วงที่เป็นกลางถึงแข็งแกร่งที่ 54.47 และยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังไม่หมดแรง และราคายังมีโอกาสที่จะเคลื่อนไหวขึ้นเล็กน้อย ตัวชี้วัด MACD เส้น DIFF และเส้น DEA ยังคงอยู่เหนือแกนศูนย์ และถึงแม้ฮิสโตแกรมจะเป็นลบ แต่ก็ยังคงแคบลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังอ่อนตัวลง โดยรวมแล้วยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวที่ฝ่ายซื้อเป็นผู้ควบคุม และยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจน