เมื่อวันจันทร์ที่ 18 พฤษภาคม ในช่วงตลาดเอเชีย เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 158.90 และมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าติดต่อกันเป็นวันที่ 6

ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะใช้มาตรการที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งกระตุ้นความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีท่าทีแข็งกร้าวขึ้น และโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มสูงขึ้น

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐหลายคนเน้นย้ำเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า การควบคุมอัตราเงินเฟ้อเป็นสิ่งสำคัญที่สุด และยังบอกเป็นนัยว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ ตลาดการเงินได้เพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอย่างรวดเร็ว โดยตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดมองว่าโอกาสที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นจากเพียง 14% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็นเกือบ 48%

ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เงินดอลลาร์สหรัฐยังได้รับประโยชน์จากสถานะที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอีกด้วย สหรัฐฯ และอิหร่านยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงในการยุติความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมาหลายสัปดาห์และการเปิดช่องแคบฮอร์มุซที่สำคัญอีกครั้งได้

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ เตือนอิหร่านอย่างเปิดเผยว่าต้องมีความคืบหน้า มิฉะนั้นจะต้องเผชิญกับผลกระทบใหม่ๆ เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดอย่างมีประสิทธิภาพ ราคาน้ำมันโลกจึงยังคงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง สร้างภาระทางเศรษฐกิจอย่างหนักแก่ประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นอย่างมาก

เศรษฐกิจของญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับแรงกดดันสองด้าน

ท่ามกลางแรงกดดันจากทั่วโลก ญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจของตนเอง ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อภาคการผลิตที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ได้กระตุ้นความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะต้องปรับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ สมาชิกคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูยูกิ มาสุ เรียกร้องให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างรวดเร็ว โดยเตือนว่าสงครามในปัจจุบันกำลังสร้างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องที่ญี่ปุ่นต้องแก้ไข

มุมมองเชิงสถาบัน: ผลกระทบต่อการเติบโตมีจำกัด ผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อเด่นชัดกว่า

มิน จู คัง นักวิเคราะห์จาก ING คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะรักษาระดับการเติบโตใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนหน้า โดย GDP ในไตรมาสแรกจะเติบโต 0.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เธอเชื่อว่าผลกระทบจากวิกฤตพลังงานที่เกิดจากสงครามจะมีผลกระทบต่อการค้าและการเติบโตในระดับจำกัด แต่จะมีผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อมากกว่า ING คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นจะอยู่ที่ 1.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในเดือนเมษายน โดยเงินอุดหนุนจะช่วยกดดันราคาสินค้าโดยรวม

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่นเป็นวันที่หกติดต่อกัน โดยมีสาเหตุหลักมาจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมือง

ในญี่ปุ่น แม้ว่าจะมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อภายในประเทศเพิ่มสูงขึ้น และเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางเรียกร้องให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่ากำหนด แต่ผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจกลับค่อนข้างจำกัด และเงินเยนยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันท่ามกลางส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น

ในระยะสั้น อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จะขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะดำเนินการเพื่อปรับนโยบายให้เป็นปกติอย่างแท้จริงหรือไม่ ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างต่อเนื่อง จนกว่าจะถึงเวลานั้น ความอ่อนแอของเงินเยนไม่น่าจะพลิกกลับได้ในระดับพื้นฐาน

ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่: แนวรับขาขึ้นเริ่มปรากฏให้เห็นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

กราฟรายวันของ USD/JPY ปัจจุบันแสดงโครงสร้างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ขาขึ้น: MA20 (158.23) > MA100 (157.43) > MA200 (154.53) โดยมี MA50 (158.76) อยู่ด้านบน ที่น่าสังเกตคือ MA20 ได้ตัดขึ้นเหนือ MA100 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกำลังตัดขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว ซึ่งเป็นสัญญาณทั่วไปของการแข็งค่าของแนวโน้มระยะกลาง

จากมุมมองด้านราคา ราคาล่าสุดที่ประมาณ 158.90 ได้ยืนหยัดอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมดอย่างมั่นคง บ่งชี้ว่าฝ่ายซื้อมีอำนาจเหนือกว่าอย่างแท้จริง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA20) ที่ 158.23 ทำหน้าที่เป็นแนวรับระยะสั้น และราคาปัจจุบันอยู่สูงกว่าระดับนี้อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นรากฐานทางเทคนิคสำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA200) ที่ 154.53 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในระยะยาว อยู่ต่ำกว่ามาก ยืนยันความถูกต้องของแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาว


(กราฟรายวัน USD/JPY, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 11:12 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 18 พฤษภาคม อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 158.92/93