นับตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม เงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์แคนาดา เมื่อวันพุธ (20 พฤษภาคม) ในช่วงตลาดเอเชีย เงินดอลลาร์สหรัฐซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3755 ต่อดอลลาร์แคนาดา เพิ่มขึ้นเล็กน้อยประมาณ 0.1%



แม้ว่าจะมีการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของแคนาดาแล้ว แต่แรงซื้อยังคงมีอยู่ โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงตลาดเอเชียเมื่อวันพุธ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 4.682% ทะลุระดับสูงสุดในเดือนพฤษภาคม 2025 ที่ 4.62% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ก็ปรับตัวสูงขึ้นไปอยู่ที่ 5.20% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ปี 2007 หากปัจจัยกระตุ้นนี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แรงซื้อดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา มีแนวโน้มที่จะคงอยู่ต่อไปในอีกไม่กี่วันทำการซื้อขาย

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อกลายเป็นประเด็นสำคัญ: ดัชนีราคาผู้บริโภคของแคนาดาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา แคนาดาได้ประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเมษายนอยู่ที่ 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.1% นี่แสดงให้เห็นว่า ในเบื้องต้น ยังไม่มีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สำคัญในระยะสั้น

ประเด็นสำคัญคือ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา (แตะระดับ 1.8% ในเดือนกุมภาพันธ์) แต่การเร่งตัวของอัตราเงินเฟ้อในแคนาดาไม่ได้รุนแรงอย่างที่คาดการณ์ไว้ ถึงแม้ข้อมูลจะแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่ก็ยังไม่เกินขีดจำกัดสูงสุดที่ธนาคารกลางแคนาดาตั้งเป้าไว้ ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 3.00% ดังนั้น ในขณะนี้จึงไม่ได้บ่งชี้ถึงปัญหาเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้

ท่าทีของธนาคารกลางแคนาดา: คาดว่าจะคงนโยบายที่เป็นกลางต่อไป

เป็นที่น่าจดจำว่าธนาคารกลางแคนาดาตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% ในการตัดสินใจด้านนโยบายล่าสุด โดยระบุว่าตราบใดที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อไม่พุ่งสูงเกินควบคุม ก็ไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนไปใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดอย่างเต็มที่ในทันที ดังนั้น ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ จึงมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนสถานการณ์ที่ธนาคารกลางแคนาดาจะรักษาสถานะที่เป็นกลางโดยไม่มีการปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในอนาคต

TD Securities คาดการณ์ว่าธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% ตลอดปี 2026 โดยให้เหตุผลว่า "ความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อในวงแคบ และโมเมนตัมของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในระดับปานกลาง" ทำให้ธนาคารกลางสามารถเพิกเฉยต่อดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมที่เพิ่มขึ้นได้ชั่วคราว

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและแคนาดา ทำให้ดอลลาร์สหรัฐมีความน่าสนใจมากขึ้น

อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันของธนาคารกลางแคนาดา (2.25%) ยังคงต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของธนาคารกลางสหรัฐฯ (3.75%) ในสหรัฐฯ แนวโน้มด้านนโยบายการเงินได้เปลี่ยนไปสู่การพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้ หากสถานการณ์นี้ประกอบกับการที่ธนาคารกลางแคนาดายังคงนิ่งเฉยและไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยอาจกว้างขึ้น ซึ่งจะเป็นผลเสียต่อความแข็งแกร่งหรือความน่าสนใจของการลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์แคนาดา

ที่จริงแล้ว ธนาคารกลางแคนาดาได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% อย่างชัดเจนในการตัดสินใจเมื่อวันที่ 29 เมษายน โดยระบุว่า "ในขณะนี้ยังมีเวลาให้รออย่างอดทน" แต่เตือนว่า "สถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว และอาจจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการขยายตัวและการคงอยู่ของภาวะเงินเฟ้อ"

Rabobank คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD จะทรงตัวอยู่ระหว่าง 1.36 ถึง 1.41 ในปี 2026 โดยเชื่อว่าช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาจะลดความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐลง แต่ "ส่วนต่างภาษี" ที่ยังคงอยู่จะทำให้ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง ในระยะสั้น ตราบใดที่ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงเพิ่มขึ้น และธนาคารกลางแคนาดายังคงนิ่งเฉย แรงซื้อใน USD/CAD ก็มีแนวโน้มที่จะคงอยู่ต่อไป

แนวโน้มทางเทคนิค: ช่วงการซื้อขายกว้างยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

จากกราฟรายวัน แม้ว่าคู่เงิน USD/CAD จะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อเร็วๆ นี้ แต่แรงซื้อยังไม่เพียงพอที่จะทะลุออกจากช่วงราคาซื้อขายกว้างระหว่าง 1.3966 และ 1.3549 ดังนั้น หากราคายังคงผันผวนอยู่ภายในช่วงนี้ การสร้างแนวโน้มทิศทางที่ชัดเจนมากขึ้นอาจทำได้ยากในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ในบริบทนี้ ช่วงราคาซื้อขายกว้างนี้จึงยังคงเป็นปัจจัยทางเทคนิคที่สำคัญที่สุดในวันซื้อขายที่จะมาถึง


(กราฟรายวัน USD/CAD, ที่มา: EasyForex)

จากมุมมองของ RSI เส้นตัวชี้วัดยังคงเคลื่อนไหวอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมเฉลี่ยในช่วง 14 วันทำการที่ผ่านมายังคงแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป แรงซื้ออาจยังคงมีนัยสำคัญในระยะสั้น

ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกัน โดยฮิสโตแกรมยังคงอยู่เหนือระดับกลางของแกนศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าความแข็งแกร่งโดยเฉลี่ยของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาคู่เงิน USD/CAD ในช่วงวันทำการซื้อขายต่อๆ ไป

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ตัวชี้วัดทางเทคนิคกำลังรอการทะลุออกจากช่วงราคาปัจจุบัน

โดยสรุป ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเมษายนของแคนาดาออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางแคนาดาจะคงสถานะเป็นกลาง ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ ในทางเทคนิคแล้ว คู่สกุลเงินนี้ยังคงอยู่ในช่วงการซื้อขายกว้างๆ ระหว่าง 1.3549 ถึง 1.3966 ตัวชี้วัด RSI และ MACD แสดงสัญญาณขาขึ้น แต่ยังไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการทะลุออกจากช่วงราคานี้

เมื่อเวลา 13:54 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 20 พฤษภาคม อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD อยู่ที่ 1.3757/58