ราคาสินเงินดีดตัวขึ้นมากกว่า 1% ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชียในวันพฤหัสบดี (4 มิถุนายน) ก่อนจะปรับตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ 73.30 ดอลลาร์สหรัฐ โดยราคาสินเงินได้ร่วงลงอย่างมากในวันทำการก่อนหน้า

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมยังคงเป็นไปในทิศทางขาลงเป็นหลัก เนื่องจากความกังวลของตลาดที่ว่าการปิดล้อมท่าเรืออิหร่านของสหรัฐฯ อาจยืดเยื้อออกไป ขณะที่ความคาดหวังที่เข้มงวดจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็สร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยเช่นกัน

ความกังวลเกี่ยวกับการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ กำลังส่งผลกระทบต่อแนวโน้มของราคาสินแร่เงิน

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพุธว่า การปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านอาจดำเนินต่อไปจนถึงวันแรงงาน (7 กันยายน) แต่เขาก็แสดงความมั่นใจว่าสถานการณ์ดังกล่าว "ไม่น่าจะเกิดขึ้น"

หากสหรัฐฯ และอิหร่านไม่สามารถบรรลุข้อตกลงถาวรได้ การปิดล้อมที่ดำเนินต่อไปจะหมายถึงข้อจำกัดระยะยาวในการขนส่งพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งจะยิ่งทำให้ราคาพลังงานโลกสูงขึ้นไปอีก

สำหรับเศรษฐกิจที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก สถานการณ์นี้จะนำมาซึ่งแรงกดดันสองด้าน คือ เงื่อนไขทางการค้าที่แย่ลงและภาวะเงินเฟ้อจากการนำเข้า ในขณะที่สำหรับโลหะมีค่า เช่น เงิน การที่ราคาน้ำมันสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้ ในขณะเดียวกันก็กดดันความต้องการทางอุตสาหกรรม

คำกล่าวของทรัมป์ที่ว่า "ไม่น่าจะเกิดขึ้น" ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดได้ในระดับหนึ่ง แต่ตราบใดที่การเจรจายังไม่มีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรม ความเสี่ยงที่จะเกิดการล็อกดาวน์เป็นเวลานานก็ยังไม่สามารถตัดออกไปได้ทั้งหมด

ราคาสินแร่เงินตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่สงครามในตะวันออกกลาง

นับตั้งแต่เกิดสงครามในตะวันออกกลาง ราคาสินเงินก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้เพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลก ทำให้ผู้ค้าต้องปรับเปลี่ยนการคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างมาก ก่อนเกิดสงคราม ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง แต่ในขณะนี้ไม่เพียงแต่การลดอัตราดอกเบี้ยจะเป็นไปไม่ได้แล้วเท่านั้น แต่ยังมีความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้ด้วย

การพลิกผันของความคาดหวังนี้เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาสินเงินยังคงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในทางทฤษฎี การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเป็นผลเสียอย่างชัดเจนต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย เช่น สินเงิน: อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินเงิน ทำให้ผู้ลงทุนหันไปลงทุนในสินทรัพย์ดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ตราบใดที่ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองยังคงสูง ราคาน้ำมันยังคงสูง และเฟดยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาสินเงินก็จะยังคงถูกจำกัดต่อไป

ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ เป็นข้อมูลที่เป็นประโยชน์ต่อตลาด

ในสหรัฐอเมริกา ข้อมูลการจ้างงานของ ADP ประจำเดือนพฤษภาคมที่เผยแพร่เมื่อวันพุธนั้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะเผยแพร่ในวันศุกร์ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มงาน 122,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 117,000 ตำแหน่ง และสูงกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 105,000 ตำแหน่ง บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง

หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ออกมาดีด้วย ก็อาจยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป

สำหรับเงินนั้น ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งบ่งชี้ถึงสองแนวทางในการส่งผ่านผลกระทบ: ประการแรก ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีเหตุผลมากขึ้นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรืออาจปรับขึ้นอีก ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อราคาเงิน ประการที่สอง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจแข็งค่าขึ้น ซึ่งจะกดดันราคาเงินลงไปอีก ในทางกลับกัน หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันขาลงต่อราคาเงินได้ชั่วคราว

มุมมองของสถาบัน

บริษัทหลักทรัพย์ TD Securities คาดการณ์ว่าราคาสินเงินจะปรับตัวสูงขึ้นอีกจาก 78.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สามของปี 2026 ไปเป็น 84.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สองของปีหน้า เหตุผลหลักคือการพัฒนาอย่างรวดเร็วของปัญญาประดิษฐ์ ศูนย์ข้อมูล รถยนต์ไฟฟ้า แผงโซลาร์เซลล์ และการปรับปรุงระบบส่งไฟฟ้า ทำให้ความต้องการสินเงินเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การผลิตสินเงินจากเหมืองทั่วโลกมีจำกัด ส่งผลให้เกิดภาวะขาดแคลนสินเงินติดต่อกันหลายปี ด้วยการลงทุนและความต้องการทางอุตสาหกรรมที่ขยายตัวไปพร้อมๆ กัน ตลาดสินเงินจึงค่อยๆ เข้าสู่ภาวะขาดแคลนเชิงโครงสร้าง

ธนาคาร UBS ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาสินเงินลงอย่างมาก โดยลดเป้าหมายสิ้นเดือนมิถุนายนจาก 100 ดอลลาร์เหลือ 85 ดอลลาร์ เป้าหมายเดือนกันยายนจาก 95 ดอลลาร์เหลือ 85 ดอลลาร์ เป้าหมายเดือนธันวาคมจาก 85 ดอลลาร์เหลือ 80 ดอลลาร์ และเป้าหมายเดือนมีนาคม 2027 จาก 85 ดอลลาร์เหลือ 75 ดอลลาร์ การปรับเปลี่ยนครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจาก: ความต้องการลงทุนที่ลดลง (การถือครอง ETF ลดลงเกือบ 70 ล้านออนซ์ในปีนี้) ความต้องการแผงโซลาร์เซลล์ที่ลดลงเนื่องจากราคาสูง ความต้องการเครื่องประดับเงินที่ลดลงเนื่องจากราคาสูง และการฟื้นตัวของอุปทานจากเหมือง (คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 850 ล้านออนซ์) UBS คาดว่าการขาดแคลนอุปทานเงินจะลดลงอย่างมากจากประมาณการเดิมที่ 300 ล้านออนซ์ เหลือ 60-70 ล้านออนซ์ภายในปี 2026

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ราคาสปอตเงินพุ่งขึ้นครั้งแรกไปที่ 121.49 ก่อนจะปรับตัวลง แล้วดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคมที่ 60.96 ปัจจุบัน ราคาซื้อขายอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (MA50) ที่ 76.11 แต่ทรงตัวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA200) ที่ 67.41 ซึ่งเป็นระดับแนวรับระยะกลางถึงระยะยาว ในระยะสั้น ราคาเผชิญกับแรงต้านจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และกำลังเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 73-89.34 หากทะลุเหนือ 76.12 อาจทดสอบระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 89.34 ในขณะที่การปรับตัวลงต่ำกว่า 73 จะมุ่งเป้าไปที่แนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน


(กราฟราคาสปอตเงินรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

เส้น MACD อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ และแท่งสีเขียวกำลังเพิ่มขึ้นเล็กน้อย บ่งชี้ว่าผู้ขายในระยะสั้นได้เปรียบเล็กน้อย แต่ยังไม่มีสัญญาณของการอ่อนตัวลงอย่างรุนแรง ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ 44 ซึ่งอยู่ในช่วงที่เป็นกลาง และยังไม่เข้าสู่ช่วงซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป ตลาดยังคงเคลื่อนไหวในกรอบราคา และแนวโน้มโดยรวมยังคงเอนเอียงไปทางจุดต่ำสุด โดยอาศัยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน

ราคาสินเงินฟื้นตัวทางเทคนิคหลังจากลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่ภาพรวมยังคงเปราะบาง ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่กองทัพเรือสหรัฐฯ จะปิดล้อมอิหร่านเป็นเวลานาน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากสงครามในตะวันออกกลาง และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะมีท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้น ล้วนเป็นปัจจัยลบสามประการต่อราคาสินเงิน

เมื่อเวลา 13:52 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 4 มิถุนายน ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 73.20 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์