สงครามยังไม่จบ และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังจะเกิดขึ้น! เงินยูโรกำลังอยู่ในภาวะเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจชะงักงันและเงินเฟ้อสูง มันจะรักษาระดับ 1.16 ได้นานแค่ไหน?
2026-06-05 10:25:16
ค่าเงินยูโรปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจากระดับต่ำสุดที่ 1.1594 ไปเป็น 1.1644 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี (4 มิถุนายน) เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในยูโรโซนได้จำกัดการปรับตัวขึ้นต่อไป และความคาดหวังในแง่ดีของตลาดเกี่ยวกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ส่งผลให้ค่าเงินยูโรปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 1.1610 ในช่วงท้ายของการซื้อขาย ณ วันศุกร์ (5 มิถุนายน) ในการซื้อขายในเอเชีย ค่าเงินยูโรยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.1610
ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ จะเป็นผู้ไกล่เกลี่ยข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและเลบานอน แต่ข้อตกลงดังกล่าวเปราะบางอย่างยิ่ง กองทัพอิสราเอลได้โจมตีทางตอนใต้ของเลบานอนและประกาศอย่างเปิดเผยว่าจะไม่ถอนกำลังออกจากเลบานอน ขณะที่ฮิซบอลลาห์ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้ปฏิเสธข้อเสนอหยุดยิงอย่างชัดเจน
ในขณะเดียวกัน การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านก็หยุดชะงักเช่นกัน อิหร่านยืนกรานที่จะให้ปลดล็อกเงินทุน ในขณะที่สหรัฐฯ เรียกร้องให้อิหร่านดำเนินการอย่างเป็นรูปธรรมก่อนในประเด็นนิวเคลียร์และสิทธิในการผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ความแตกต่างหลักๆ เหล่านี้ไม่น่าจะสามารถแก้ไขได้ในระยะสั้น
ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญในตลาด ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคถูกลดความสำคัญลงชั่วคราว นักลงทุนหันมาให้ความสนใจกับความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงสถานการณ์บริเวณชายแดนอิสราเอล-เลบานอนมากขึ้น
ข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวเล็กน้อยในตลาดแรงงาน: สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 30 พฤษภาคม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 225,000 ราย สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 213,000 ราย ในขณะเดียวกัน การเลิกจ้างงานของบริษัทชาเลนเจอร์เพิ่มขึ้น 16% ในเดือนพฤษภาคม จาก 83,837 ราย เป็น 97,000 ราย
อย่างไรก็ตาม นาย Schmid ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี้ กล่าวว่า "อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป" และเรียกมันว่าเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเผชิญอยู่
เขาชี้ให้เห็นว่าคำถามคือ "เฟดควรอดทนกับอัตราดอกเบี้ยต่อไป หรือควรดำเนินการ" คำกล่าวที่แข็งกร้าวนี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ได้บ้าง
ประธานเฟดสาขาดัลลัส โลแกน ส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่ามีนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในสุนทรพจน์ของเธอเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน เธอชี้ให้เห็นว่านโยบายการเงิน "ไม่ได้ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง" และอัตราเงินเฟ้อดูเหมือนจะไม่ลดลงไปสู่เป้าหมาย 2% แต่ยังคงอยู่ที่ประมาณ 2.5%
เธอเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันนั้น "อยู่ในระดับที่เป็นกลางหรืออาจจะผ่อนปรนเกินไป" และธนาคารกลางสหรัฐฯ "จำเป็นต้องมีนโยบายที่เข้มงวดขึ้นเล็กน้อยเพื่อให้บรรลุภารกิจในการต่อต้านเงินเฟ้อ" ดังนั้น เธอจึง "เริ่มกังวลว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้" เพื่อฟื้นฟูเสถียรภาพราคาอย่างเต็มที่และสร้างสมดุลให้กับภารกิจสองประการของธนาคารกลางสหรัฐฯ
สถานการณ์ในยูโรโซนแตกต่างออกไป โดยข้อมูลทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ชี้ไปในทิศทางขาลง
ดัชนีความประหลาดใจทางเศรษฐกิจของยูโรโซนของซิตี้ลดลงมาอยู่ที่ -45.2 ณ วันที่ 3 มิถุนายน บ่งชี้ว่าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจยังคงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และเศรษฐกิจของสหภาพยุโรปยังคงอ่อนแอ การเติบโตของ GDP ในไตรมาสแรกของปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่เพียง 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่า 0.2% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 และ 0.3% ในไตรมาสที่สาม แสดงให้เห็นถึงสัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางราคาน้ำมันที่สูงขึ้น (สงครามอิหร่านทำให้ดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวม (HICP) เพิ่มขึ้นเป็น 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)
นายวินช์ สมาชิกสภาบริหารธนาคารกลางยุโรป กล่าวว่า แม้ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านจะบรรลุข้อตกลงสันติภาพก่อนการประชุมในสัปดาห์หน้า ก็ไม่น่าจะทำให้ความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนหมดไป เขาเห็นด้วยกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุด และคาดว่าหากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป การเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นได้ง่าย แม้ว่าจะบรรลุข้อตกลงหยุดยิงแล้วก็ตาม แม้ความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจลดลง แต่ธนาคารกลางก็ยังคงเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอยู่ดี นายวินช์เตือนว่าไม่ควรชะลอมาตรการต่อต้านเงินเฟ้อมากเกินไป เพราะจะทำลายความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางและผลักดันความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะยาวให้สูงขึ้น
นาย Schnabel สมาชิกคณะกรรมการบริหารของธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวว่า ECB อาจผ่านจุด "วิกฤตที่ไม่สามารถย้อนกลับได้" แล้ว เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานได้รับความเสียหายและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง แม้ว่าสงครามจะยุติลงในวันนี้ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ยังเป็นสิ่งจำเป็น นาย Szymkus ผู้ว่าการธนาคารกลางลิทัวเนียกล่าวอย่างชัดเจนว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ และเจ้าหน้าที่อย่างนาย Stornaras และนาย Nagel ก็เชื่อว่าจำเป็นต้องดำเนินการเพื่อจำกัดผลกระทบระลอกที่สอง
ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 98% ที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน เนื่องจากได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อัตราเงินเฟ้อโดยรวมของยูโรโซนแตะระดับ 3.2% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% มาก โดยรวมแล้ว มีฉันทามติอย่างกว้างขวางภายใน ECB เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน และท่าทีที่แข็งกร้าวนี้ช่วยพยุงค่าเงินยูโร อย่างไรก็ตาม สำหรับเศรษฐกิจที่อ่อนแออยู่แล้ว การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะเกิดขึ้นนี้จะเป็นบททดสอบใหม่โดยไม่ต้องสงสัย
ตลาดคาดการณ์ว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะชะลอตัวลงเหลือ 85,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม จาก 115,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน (ค่ามัธยฐานของการคาดการณ์) ซึ่งจะเป็นอัตราการเติบโตที่ต่ำที่สุดของปีนี้ ยกเว้นการเติบโตติดลบในเดือนกุมภาพันธ์
การชะลอตัวของการจ้างงานเกิดจากทั้งผลประโยชน์ตามฤดูกาลจากสภาพอากาศที่อบอุ่นผิดปกติเริ่มจางหายไป และความตั้งใจในการจ้างงานลดลงเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ อัตราการว่างงานคาดว่าจะคงที่อยู่ที่ 4.3% ซึ่งยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังไม่ประสบกับความเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญ ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะฟื้นตัวจาก 0.2% เป็น 0.4% ในแต่ละเดือน ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวแปรที่ตลาดจับตามองอย่างใกล้ชิดที่สุด การฟื้นตัวของค่าจ้างที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้อาจยิ่งเสริมความระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ และแม้ว่าตัวเลขการเติบโตของการจ้างงานจะอ่อนแอ แต่ก็อาจเป็นเรื่องยากที่จะเปลี่ยนแปลงท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ
ในยุโรป คาดการณ์ว่า GDP ในไตรมาสแรกจะเติบโต 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 0.8% เมื่อเทียบกับปีต่อปี ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสก่อนหน้า อัตราการเติบโตนี้สะท้อนให้เห็นว่าเศรษฐกิจยูโรโซนเข้าสู่ภาวะ "เติบโตเล็กน้อย" โดยชะลอตัวลงเหลือ 0.1% ติดต่อกันสองไตรมาส หลังจากอัตราการเติบโต 0.3% ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ราคาน้ำมันที่สูงยังคงกัดเซาะกำลังซื้อของครัวเรือนและผลกำไรของบริษัท ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ยังคงอยู่ในภาวะหดตัว และโมเมนตัมการขยายตัวของภาคบริการก็อ่อนแอลงอย่างมากเช่นกัน
ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปหลายคนได้แสดงการสนับสนุนอย่างชัดเจนต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ซึ่งบ่งชี้ว่ายูโรโซนอาจเผชิญกับภาวะชะงักงันควบคู่กับเงินเฟ้อ: "เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้" ตลาดจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดต่อการปรับลดตัวเลข GDP ที่ไม่คาดคิด ซึ่งอาจส่งผลต่ออัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปในเวลาต่อมา
คู่เงินยูโร/ดอลลาร์กำลังรักษารูปแบบการซื้อขายในกรอบแคบๆ บนกราฟรายวัน โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1610 และอยู่ภายใต้แรงกดดันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน ระดับแนวต้านสำคัญคือจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 1.1848 ในขณะที่ระดับแนวรับอยู่ที่ 1.1500 หลังจากที่ราคาร่วงลงมาจากจุดสูงสุด ราคาได้เข้าสู่กรอบการรวมตัวแคบๆ ใกล้กับเส้นกลางของ Bollinger Band
เส้น MACD อยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์และเริ่มเปลี่ยนเป็นสีเขียวเล็กน้อย บ่งชี้ว่าผู้ขายได้เปรียบเล็กน้อยในระยะสั้น ตัวชี้วัดไม่ได้อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป และ RSI อยู่ในระดับกลาง คาดว่าตลาดจะผันผวนเล็กน้อยในระยะสั้น การดีดตัวขึ้นจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อราคาสามารถทรงตัวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่ 1.1645 เท่านั้น หากราคาหลุดต่ำกว่า 1.1600 จะนำไปสู่การทดสอบระดับแนวรับต่อไป
(กราฟรายวัน EUR/USD, ที่มา: FX678)
เมื่อเวลา 10:25 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 5 มิถุนายน เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1615/16 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
ภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาด
ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ จะเป็นผู้ไกล่เกลี่ยข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและเลบานอน แต่ข้อตกลงดังกล่าวเปราะบางอย่างยิ่ง กองทัพอิสราเอลได้โจมตีทางตอนใต้ของเลบานอนและประกาศอย่างเปิดเผยว่าจะไม่ถอนกำลังออกจากเลบานอน ขณะที่ฮิซบอลลาห์ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้ปฏิเสธข้อเสนอหยุดยิงอย่างชัดเจน
ในขณะเดียวกัน การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านก็หยุดชะงักเช่นกัน อิหร่านยืนกรานที่จะให้ปลดล็อกเงินทุน ในขณะที่สหรัฐฯ เรียกร้องให้อิหร่านดำเนินการอย่างเป็นรูปธรรมก่อนในประเด็นนิวเคลียร์และสิทธิในการผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ความแตกต่างหลักๆ เหล่านี้ไม่น่าจะสามารถแก้ไขได้ในระยะสั้น
ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญในตลาด ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคถูกลดความสำคัญลงชั่วคราว นักลงทุนหันมาให้ความสนใจกับความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงสถานการณ์บริเวณชายแดนอิสราเอล-เลบานอนมากขึ้น
Schmid และ Logan ส่งสัญญาณเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวเล็กน้อยในตลาดแรงงาน: สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 30 พฤษภาคม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 225,000 ราย สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 213,000 ราย ในขณะเดียวกัน การเลิกจ้างงานของบริษัทชาเลนเจอร์เพิ่มขึ้น 16% ในเดือนพฤษภาคม จาก 83,837 ราย เป็น 97,000 ราย
อย่างไรก็ตาม นาย Schmid ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี้ กล่าวว่า "อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป" และเรียกมันว่าเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเผชิญอยู่
เขาชี้ให้เห็นว่าคำถามคือ "เฟดควรอดทนกับอัตราดอกเบี้ยต่อไป หรือควรดำเนินการ" คำกล่าวที่แข็งกร้าวนี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ได้บ้าง
ประธานเฟดสาขาดัลลัส โลแกน ส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่ามีนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในสุนทรพจน์ของเธอเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน เธอชี้ให้เห็นว่านโยบายการเงิน "ไม่ได้ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง" และอัตราเงินเฟ้อดูเหมือนจะไม่ลดลงไปสู่เป้าหมาย 2% แต่ยังคงอยู่ที่ประมาณ 2.5%
เธอเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันนั้น "อยู่ในระดับที่เป็นกลางหรืออาจจะผ่อนปรนเกินไป" และธนาคารกลางสหรัฐฯ "จำเป็นต้องมีนโยบายที่เข้มงวดขึ้นเล็กน้อยเพื่อให้บรรลุภารกิจในการต่อต้านเงินเฟ้อ" ดังนั้น เธอจึง "เริ่มกังวลว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้" เพื่อฟื้นฟูเสถียรภาพราคาอย่างเต็มที่และสร้างสมดุลให้กับภารกิจสองประการของธนาคารกลางสหรัฐฯ
ยูโรโซน: ความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจชะงักงันควบคู่ไปกับนโยบายธนาคารกลางที่เข้มงวด
สถานการณ์ในยูโรโซนแตกต่างออกไป โดยข้อมูลทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ชี้ไปในทิศทางขาลง
ดัชนีความประหลาดใจทางเศรษฐกิจของยูโรโซนของซิตี้ลดลงมาอยู่ที่ -45.2 ณ วันที่ 3 มิถุนายน บ่งชี้ว่าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจยังคงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และเศรษฐกิจของสหภาพยุโรปยังคงอ่อนแอ การเติบโตของ GDP ในไตรมาสแรกของปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่เพียง 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่า 0.2% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 และ 0.3% ในไตรมาสที่สาม แสดงให้เห็นถึงสัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางราคาน้ำมันที่สูงขึ้น (สงครามอิหร่านทำให้ดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวม (HICP) เพิ่มขึ้นเป็น 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)
นายวินช์ สมาชิกสภาบริหารธนาคารกลางยุโรป กล่าวว่า แม้ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านจะบรรลุข้อตกลงสันติภาพก่อนการประชุมในสัปดาห์หน้า ก็ไม่น่าจะทำให้ความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนหมดไป เขาเห็นด้วยกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุด และคาดว่าหากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป การเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นได้ง่าย แม้ว่าจะบรรลุข้อตกลงหยุดยิงแล้วก็ตาม แม้ความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจลดลง แต่ธนาคารกลางก็ยังคงเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอยู่ดี นายวินช์เตือนว่าไม่ควรชะลอมาตรการต่อต้านเงินเฟ้อมากเกินไป เพราะจะทำลายความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางและผลักดันความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะยาวให้สูงขึ้น
นาย Schnabel สมาชิกคณะกรรมการบริหารของธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวว่า ECB อาจผ่านจุด "วิกฤตที่ไม่สามารถย้อนกลับได้" แล้ว เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานได้รับความเสียหายและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง แม้ว่าสงครามจะยุติลงในวันนี้ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ยังเป็นสิ่งจำเป็น นาย Szymkus ผู้ว่าการธนาคารกลางลิทัวเนียกล่าวอย่างชัดเจนว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ และเจ้าหน้าที่อย่างนาย Stornaras และนาย Nagel ก็เชื่อว่าจำเป็นต้องดำเนินการเพื่อจำกัดผลกระทบระลอกที่สอง
ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 98% ที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน เนื่องจากได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อัตราเงินเฟ้อโดยรวมของยูโรโซนแตะระดับ 3.2% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% มาก โดยรวมแล้ว มีฉันทามติอย่างกว้างขวางภายใน ECB เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน และท่าทีที่แข็งกร้าวนี้ช่วยพยุงค่าเงินยูโร อย่างไรก็ตาม สำหรับเศรษฐกิจที่อ่อนแออยู่แล้ว การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะเกิดขึ้นนี้จะเป็นบททดสอบใหม่โดยไม่ต้องสงสัย
ภาพรวมตลาด: ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเป็นกุญแจสำคัญ
ตลาดคาดการณ์ว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะชะลอตัวลงเหลือ 85,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม จาก 115,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน (ค่ามัธยฐานของการคาดการณ์) ซึ่งจะเป็นอัตราการเติบโตที่ต่ำที่สุดของปีนี้ ยกเว้นการเติบโตติดลบในเดือนกุมภาพันธ์
การชะลอตัวของการจ้างงานเกิดจากทั้งผลประโยชน์ตามฤดูกาลจากสภาพอากาศที่อบอุ่นผิดปกติเริ่มจางหายไป และความตั้งใจในการจ้างงานลดลงเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ อัตราการว่างงานคาดว่าจะคงที่อยู่ที่ 4.3% ซึ่งยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังไม่ประสบกับความเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญ ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะฟื้นตัวจาก 0.2% เป็น 0.4% ในแต่ละเดือน ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวแปรที่ตลาดจับตามองอย่างใกล้ชิดที่สุด การฟื้นตัวของค่าจ้างที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้อาจยิ่งเสริมความระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ และแม้ว่าตัวเลขการเติบโตของการจ้างงานจะอ่อนแอ แต่ก็อาจเป็นเรื่องยากที่จะเปลี่ยนแปลงท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ
ในยุโรป คาดการณ์ว่า GDP ในไตรมาสแรกจะเติบโต 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 0.8% เมื่อเทียบกับปีต่อปี ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสก่อนหน้า อัตราการเติบโตนี้สะท้อนให้เห็นว่าเศรษฐกิจยูโรโซนเข้าสู่ภาวะ "เติบโตเล็กน้อย" โดยชะลอตัวลงเหลือ 0.1% ติดต่อกันสองไตรมาส หลังจากอัตราการเติบโต 0.3% ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ราคาน้ำมันที่สูงยังคงกัดเซาะกำลังซื้อของครัวเรือนและผลกำไรของบริษัท ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ยังคงอยู่ในภาวะหดตัว และโมเมนตัมการขยายตัวของภาคบริการก็อ่อนแอลงอย่างมากเช่นกัน
ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปหลายคนได้แสดงการสนับสนุนอย่างชัดเจนต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ซึ่งบ่งชี้ว่ายูโรโซนอาจเผชิญกับภาวะชะงักงันควบคู่กับเงินเฟ้อ: "เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้" ตลาดจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดต่อการปรับลดตัวเลข GDP ที่ไม่คาดคิด ซึ่งอาจส่งผลต่ออัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปในเวลาต่อมา
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
คู่เงินยูโร/ดอลลาร์กำลังรักษารูปแบบการซื้อขายในกรอบแคบๆ บนกราฟรายวัน โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1610 และอยู่ภายใต้แรงกดดันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน ระดับแนวต้านสำคัญคือจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 1.1848 ในขณะที่ระดับแนวรับอยู่ที่ 1.1500 หลังจากที่ราคาร่วงลงมาจากจุดสูงสุด ราคาได้เข้าสู่กรอบการรวมตัวแคบๆ ใกล้กับเส้นกลางของ Bollinger Band
เส้น MACD อยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์และเริ่มเปลี่ยนเป็นสีเขียวเล็กน้อย บ่งชี้ว่าผู้ขายได้เปรียบเล็กน้อยในระยะสั้น ตัวชี้วัดไม่ได้อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป และ RSI อยู่ในระดับกลาง คาดว่าตลาดจะผันผวนเล็กน้อยในระยะสั้น การดีดตัวขึ้นจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อราคาสามารถทรงตัวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่ 1.1645 เท่านั้น หากราคาหลุดต่ำกว่า 1.1600 จะนำไปสู่การทดสอบระดับแนวรับต่อไป
(กราฟรายวัน EUR/USD, ที่มา: FX678)
เมื่อเวลา 10:25 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 5 มิถุนายน เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1615/16 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
- ข้อควรระวังและข้อยกเว้นความรับผิดชอบ
- การลงทุนมีความเสี่ยง กรุณาพิจารณาให้รอบคอบ ข้อมูลในบทความนี้ใช้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้พิจารณาเป้าหมายการลงทุน พฤติกรรมทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้บางราย การลงทุนโดยอ้างอิงจากบทความนี้เป็นความรับผิดชอบของผู้ลงทุนเอง
