เมื่อวันศุกร์ที่ 5 มิถุนายน ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ราคาสินเงินลดลงมากกว่า 1.5% หลังจากปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันทำการก่อนหน้า โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 72.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่กำลังดำเนินอยู่ได้นำความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยมาสู่ความสนใจของตลาด ส่งผลให้ราคาสินเงินได้รับแรงกดดัน

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไป และการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงไม่ได้ช่วยหนุนราคาสินเงินให้สูงขึ้น

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา กลุ่มติดอาวุธฮิซบอลลาห์ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน ปฏิเสธข้อเสนอหยุดยิงใหม่ในเลบานอน และอิสราเอลก็แสดงเจตจำนงชัดเจนว่าจะไม่ถอนทหารออกจากเลบานอนตอนใต้ ซึ่งเป็นการขัดขวางความพยายามของทรัมป์ที่จะยุติสงครามในเลบานอนและบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านไปพร้อมๆ กัน ก่อนหน้านี้อิหร่านได้กำหนดให้การหยุดยิงในเลบานอนเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการเจรจากับวอชิงตัน และส่งสัญญาณว่าจะเข้าแทรกแซงโดยตรงหากอิสราเอลยังคงโจมตีต่อไป แต่กาเซม โซเลมานี ผู้นำฮิซบอลลาห์ ปฏิเสธข้อตกลงที่สหรัฐฯ เป็นผู้ไกล่เกลี่ย โดยอ้างว่าตนไม่มีส่วนเกี่ยวข้องในการเจรจา

ขณะเดียวกัน เมื่อวันพุธที่ผ่านมา อิหร่านและกองทัพสหรัฐฯ ปะทะกันในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย ซึ่งเป็นการปะทะกันที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน โดยอิหร่านโจมตีสนามบินในคูเวต ทำให้มีผู้เสียชีวิต 1 รายและบาดเจ็บกว่า 60 ราย ขณะที่กองทัพสหรัฐฯ ได้ทำการโจมตีทางอากาศใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งยิ่งทำให้ความตึงเครียดในภูมิภาคเพิ่มสูงขึ้น

แม้ว่าความขัดแย้งทางทหารจะทวีความรุนแรงขึ้น แต่ทรัมป์ก็ยังเปิดโอกาสสำหรับการเจรจาทางการทูตอยู่

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า เขาจะไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะพบกับผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน หากสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงกันในที่สุด เขาย้ำว่าสหรัฐฯ จะไม่ยอมให้อิหร่านครอบครองอาวุธนิวเคลียร์อย่างเด็ดขาด และระบุว่าการโจมตีโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่านก่อนหน้านี้ของสหรัฐฯ ได้ "ทำลาย" โรงงานเหล่านั้นอย่างสิ้นเชิงแล้ว

ตามทฤษฎีแล้ว ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางควรจะช่วยหนุนสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ปัจจุบันเงินทุนที่อยู่ในกลุ่มสินทรัพย์ปลอดภัยกลับไหลไปสู่ดอลลาร์สหรัฐมากกว่าเงิน ดังนั้น เงินจึงอยู่ภายใต้แรงกดดันและราคาลดลงท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ไม่ได้รับประโยชน์จากความตึงเครียดดังกล่าว

ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งช่วยเสริมความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ราคาสินเงินกำลังเผชิญกับความท้าทายอีกประการหนึ่ง นั่นคือ ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้ นักลงทุนกำลังรอรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมที่จะมาถึง เพื่อเป็นแนวทางในการกำหนดทิศทางใหม่ ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีงานใหม่ 85,000 ตำแหน่งในสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคม โดยอัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวอยู่ที่ 4.3%

หากมีสัญญาณเชิงบวกที่ไม่คาดคิดหรือสัญญาณความแข็งแกร่งเพิ่มเติมในตลาดแรงงาน นักลงทุนอาจคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานานขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ราคาสินเงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยยังคงได้รับแรงกดดันต่อไป

ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมกำลังเปลี่ยนแปลงไป: ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ผลักดันการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ถูกบังคับให้ลดลง

ความต้องการใช้เงินในภาคอุตสาหกรรมกำลังเปลี่ยนแปลงไปในเชิงโครงสร้าง ในด้านหนึ่ง ศูนย์ข้อมูล AI และการบรรจุชิปคุณภาพสูงกำลังสร้างความต้องการเพิ่มขึ้นใหม่ เซิร์ฟเวอร์ NVIDIA H100 เพียงเครื่องเดียวมีเงินประมาณ 1.2 กิโลกรัม ซึ่งมากกว่าเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิมที่มีเพียง 0.5 กิโลกรัม และคาดการณ์ว่าการใช้เงินที่เกี่ยวข้องกับ AI จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 55% ถึง 65% ต่อปีในปี 2025

ในทางกลับกัน อุตสาหกรรมเซลล์แสงอาทิตย์กำลังถูกบีบให้เร่งลดการใช้เงินเนื่องจากราคาเงินที่สูงขึ้น ปริมาณเงินที่ใช้ต่อเซลล์แสงอาทิตย์ลดลงจากประมาณ 130 มิลลิกรัมต่อเซลล์ในปี 2019 เหลือประมาณ 65 มิลลิกรัมต่อเซลล์ในปี 2023 และการลดการใช้เงินในเซลล์แสงอาทิตย์และการทดแทนทองแดงยังคงดำเนินต่อไป สถาบันเงินโลกคาดการณ์ว่าการแปรรูปเงินในระดับอุตสาหกรรมจะลดลง 2% ในปี 2026 เหลือ 650 ล้านออนซ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี

อย่างไรก็ตาม ความต้องการที่ไม่ยืดหยุ่นจากศูนย์ข้อมูล AI ยานยนต์ไฟฟ้า และภาคส่วนอิเล็กทรอนิกส์ระดับไฮเอนด์ยังคงอยู่ และคาดว่าช่องว่างระหว่างอุปทานและอุปสงค์ของโลหะเงินจะยังคงอยู่เป็นปีที่หกติดต่อกัน โดยรวมแล้ว ความต้องการในระยะสั้นอยู่ภายใต้แรงกดดัน แต่การสนับสนุนเชิงโครงสร้างในระยะยาวนั้นยังคงอยู่

มุมมองของสถาบัน

เมื่อเร็วๆ นี้ UBS ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาสินเงินลงอย่างมาก โดยลดเป้าหมายสำหรับสิ้นเดือนมิถุนายนจาก 100 ดอลลาร์เหลือ 85 ดอลลาร์ เดือนกันยายนเหลือ 85 ดอลลาร์ เดือนธันวาคมเหลือ 80 ดอลลาร์ และเดือนมีนาคม 2027 เหลือ 75 ดอลลาร์ การปรับเปลี่ยนครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจาก: ความต้องการลงทุนที่ลดลง (การถือครอง ETF ลดลงเกือบ 70 ล้านออนซ์ในปีนี้) ความต้องการแผงโซลาร์เซลล์ที่ลดลงเนื่องจากราคาสูง ความต้องการเครื่องประดับเงินที่ลดลงเนื่องจากราคาสูง และการฟื้นตัวของอุปทานจากเหมือง (คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 850 ล้านออนซ์) UBS คาดว่าการขาดแคลนอุปทานเงินจะลดลงอย่างมากจากประมาณการเดิมที่ 300 ล้านออนซ์ เหลือ 60-70 ล้านออนซ์ภายในปี 2026

อย่างไรก็ตาม UBS ชี้ให้เห็นว่าราคาทองคำยังคงเป็นตัวตรึงราคาที่สำคัญสำหรับเงิน และคาดว่าอัตราส่วนทองคำต่อเงินจะขยับไปอยู่ในช่วง 75-80 ซึ่งหมายความว่าเงินยังมีโอกาสที่จะตามทันทองคำได้

ในการประชุมภายในครั้งล่าสุด JPMorgan Chase ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อราคาสินเงิน โดยคาดการณ์ว่าราคาสินเงินจะอยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปีนี้ สถาบันการเงินแห่งนี้ชี้ให้เห็นว่าราคาสูงได้กดดันความต้องการสินเงินในอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์อย่างมาก และได้ตัดความต้องการสินเงินประมาณ 60 ล้านออนซ์จากอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ออกจากแบบจำลองของตน โดยคาดว่าตลาดจะเคลื่อนตัวไปสู่ภาวะสมดุลหรือภาวะอุปทานล้นตลาดเล็กน้อยภายในปี 2026

เจพีมอร์แกน เชส เน้นย้ำว่าเงินจะไม่แยกตัวออกจากทองคำอย่างสิ้นเชิง และทองคำจะยังคงเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดราคาเงิน อัตราส่วนทองคำต่อเงินในปัจจุบันสูงอยู่แล้ว ซึ่งจำกัดการที่เงินจะมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าทองคำอย่างต่อเนื่อง หากทองคำลดลง 1% เงินอาจประสบกับการปรับตัวลงอย่างมากถึง 5-6%

ราคาสินเงินลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 72.50 ดอลลาร์สหรัฐฯ สาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง ทำให้ตลาดหันมาให้ความสนใจกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ตลาดกำลังรอรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ หากข้อมูลใดดีเกินคาด ก็อาจยิ่งตอกย้ำแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ "สูงขึ้นและยาวนานขึ้น" ซึ่งจะสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาสินเงิน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ราคาสปอตเงินพุ่งขึ้นครั้งแรกไปที่ 121.48 ก่อนจะปรับตัวลง การดีดตัวขึ้นนี้พบกับแนวต้านที่ 89.34 และถอยกลับลงมา โดยราคาปัจจุบันลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ราคาทรงตัวอยู่เหนือแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอย่างมั่นคง แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวยังคงอยู่ ในระยะสั้น ราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายปี

MACD อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์, DIFF อยู่ต่ำกว่า DEA และแท่งสีเขียวเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องโดยมีแนวโน้มลงเล็กน้อย บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงเล็กน้อย แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่เส้น MA50 ในขณะที่แนวรับอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน คาดว่าจะมีการซื้อขายในกรอบแคบๆ ในระยะสั้น การดีดตัวขึ้นจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อราคาสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น ในขณะที่หากราคาหลุดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายปี จะเปิดโอกาสให้ราคาลดลงต่อไปอีก


(กราฟราคาสปอตเงินรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

เมื่อเวลา 16:09 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 5 มิถุนายน ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 72.45 ดอลลาร์ต่อออนซ์