เมื่อวันจันทร์ที่ 8 มิถุนายน ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองเดือนที่ 1.1506 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นและฟื้นตัวกลับมา อัตราแลกเปลี่ยนผันผวนในระดับต่ำ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1525 เนื่องจากได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบหลายประการ ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงมากกว่า 0.7% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันทำการก่อนหน้า ซึ่งเป็นการอ่อนค่าในวันเดียวมากที่สุดในรอบเกือบสามเดือน

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติกลางของเยอรมนีเมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่า คำสั่งซื้อจากโรงงานในเยอรมนีลดลง 3.8% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการสิ้นสุดแนวโน้มการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้ และแย่กว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะลดลงเพียง 1.2% มาก

ในทางกลับกัน การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 85,000 ตำแหน่งมาก ขณะที่ตัวเลขรวมของสองเดือนก่อนหน้าได้รับการปรับเพิ่มขึ้น 93,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานทรงตัวอยู่ที่ 4.3% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 5.7% มาก การเติบโตของค่าจ้างรายปีอยู่ที่ 3.4% แสดงให้เห็นว่าแม้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากตลาดแรงงานจะลดลงบ้าง แต่ความต้องการแรงงานยังคงแข็งแกร่ง

ขณะนี้นักลงทุนได้คาดการณ์ไว้แล้วว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากความคาดหวังเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน

ยอดสั่งซื้อจากโรงงานลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนเมษายน

ข้อมูลใหม่ที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติกลางของเยอรมนีเมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่า คำสั่งซื้อจากโรงงานในเยอรมนีลดลง 3.8% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการสิ้นสุดการปรับตัวดีขึ้นติดต่อกันสองเดือน และแย่กว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะลดลงเพียง 1.2% การอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็วนี้สะท้อนให้เห็นว่ารากฐานของการฟื้นตัวของภาคการผลิตของเยอรมนี ซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป ยังคงเปราะบางมาก

จากมุมมองที่กว้างขึ้น คำสั่งซื้อจากโรงงานในเยอรมนีมีความผันผวนอย่างมากตั้งแต่ต้นปี การฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์กระตุ้นความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการฟื้นตัวของภาคการผลิต อย่างไรก็ตาม ข้อมูลคำสั่งซื้อที่แก้ไขแล้วในเดือนมีนาคมยังคงแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ และในเดือนเมษายนกลับลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นการลดลงรายเดือนมากที่สุดในรอบหกเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ชี้ว่า ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความต้องการทั่วโลกที่ชะลอตัว และการลงทุนทางธุรกิจที่อ่อนแอ เป็นปัจจัยหลักที่ฉุดข้อมูลคำสั่งซื้อลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคสินค้าทุน คำสั่งซื้ออุตสาหกรรมขนาดใหญ่ เช่น เครื่องจักรและอุปกรณ์ไฟฟ้า ลดลงอย่างมาก สะท้อนให้เห็นถึงทัศนคติที่ระมัดระวังของบริษัทต่างๆ ต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในอนาคต

นอกจากนี้ การหดตัวของคำสั่งซื้อจากต่างประเทศจากประเทศนอกเขตยูโรโซนนั้นรุนแรงเป็นพิเศษ โดยลดลงมากกว่า 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้นในสภาพแวดล้อมการค้าโลก เครื่องยนต์ส่งออกของเยอรมนีกำลังเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าหากคำสั่งซื้อจากโรงงานไม่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีในไตรมาสที่สองอาจยังคงฉุดรั้งประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจโดยรวม และอาจทำให้การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่เปราะบางอยู่แล้วต้องหยุดชะงักลง ข้อมูลนี้ยังเพิ่มข้อพิจารณาใหม่ในการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่กำลังจะมาถึง เนื่องจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจที่ต่อเนื่อง ECB จำเป็นต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงของการถดถอยในภาคการผลิตในขณะที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ

ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ: ตัวชี้วัดสำคัญสำหรับการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ขณะนี้ ความสนใจของตลาดได้หันไปที่การประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันพุธ ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

หลังจากอัตราเงินเฟ้อ CPI ปรับตัวสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิดที่ 3.8% ในเดือนเมษายน ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าอัตราเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นอีกเป็น 4.2% ในเดือนพฤษภาคม โดยได้รับอิทธิพลจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่เกิดจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ หากการคาดการณ์นี้เป็นจริง จะหมายความว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ทำให้ช่องว่างระหว่างอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ กับเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ กว้างขึ้น

ข้อมูลนี้มีความสำคัญต่อความเชื่อมั่นของตลาด เนื่องจากผลการวิเคราะห์ข้อมูลจะส่งผลโดยตรงต่อการตัดสินใจของนักลงทุนเกี่ยวกับการดำเนินการครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ

หากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปอีกนาน ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง และกดดันให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้โดยไม่คาดคิด อาจกระตุ้นให้นักลงทุนเปลี่ยนท่าทีที่แข็งกร้าวซึ่งเกิดจากรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้สกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐ เช่น ยูโร มีโอกาสหายใจได้

การตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรป

ในวันพฤหัสบดี ความสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปที่แฟรงก์เฟิร์ตอย่างรวดเร็ว เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางและถือว่าเป็นเรื่องที่แน่นอนแล้วว่าธนาคารกลางยุโรปจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุด เนื่องจากราคาหุ้นได้สะท้อนการตัดสินใจนี้ไปแล้ว จึงไม่น่าจะทำให้เกิดความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนจึงมุ่งความสนใจไปที่คำแนะนำของประธานลาการ์ดเกี่ยวกับแนวทางนโยบายหลังเดือนมิถุนายนในการแถลงข่าวหลังการประชุมมากกว่า

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงในบางส่วนของยูโรโซน โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมากในเดือนพฤษภาคม ผู้กำหนดนโยบายอาจลังเลที่จะส่งสัญญาณถึงการหยุดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ สัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงอยู่ระหว่างการพิจารณา อาจช่วยหนุนค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในระดับปานกลาง ช่วยให้ค่าเงินมีเสถียรภาพในระดับปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว การเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงินนี้ยังคงขึ้นอยู่กับสถานการณ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านเป็นอย่างมาก หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอาจผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ซึ่งจะจำกัดศักยภาพในการฟื้นตัวของยูโร

มุมมองของสถาบัน

ธนาคาร DBS ยังคงคาดการณ์ว่าเงินยูโรจะแข็งค่าขึ้นอยู่ในช่วง 1.15-1.20 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในปี 2026

ธนาคารระบุว่า แม้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปยังคงเอื้ออำนวยต่อดอลลาร์ แต่เงินยูโรกลับแข็งค่าขึ้นอย่างไม่คาดคิดประมาณ 10% ในปีนี้ ธนาคารคาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเป็น 2% ในการประชุมเดือนมิถุนายนตามกำหนด ซึ่งบ่งชี้ว่าวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว ในขณะเดียวกัน ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจชะงักงันในสหรัฐฯ และความน่าเชื่อถือของดอลลาร์ที่ลดลง จะเป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างสำหรับเงินยูโร

ING มองว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซนเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น โดยคาดการณ์ว่าเงินยูโรจะแข็งค่าขึ้นทุกไตรมาสเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ไปอยู่ที่ 1.21 ภายในปี 2026 ด้วยแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน ING ระบุว่ายูโรโซนมีเงินออมที่เพียงพอ ประกอบกับการกระตุ้นเศรษฐกิจของเยอรมนี ซึ่งจะค่อยๆ สร้างแรงผลักดันทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ ปริมาณน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเหลวที่เกินความต้องการในปี 2026 จะทำให้ราคาน้ำมันลดลงและปรับปรุงเงื่อนไขการค้าของยูโรโซนให้ดีขึ้น

ING ชี้ให้เห็นว่า แม้การที่เงินยูโรแข็งค่าขึ้นเหนือ 1.20 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ อาจทำให้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่มีแนวคิดผ่อนคลายนโยบายการเงินออกมาประท้วง แต่การแข็งค่านั้นจะเป็นไปอย่างช้าๆ และอยู่ภายใต้การควบคุม โดยรวมแล้ว ING เชื่อว่ายูโรโซนกำลังฟื้นตัวจากผลกระทบของวิกฤตพลังงาน และด้วยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เริ่มเห็นผล เงื่อนไขการค้าที่ดีขึ้น และการค่อยๆ สร้างความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ เงินยูโรจึงมีพื้นฐานที่มั่นคงสำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะกลาง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงินยูโร/ดอลลาร์กำลังแสดงแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจนในกราฟรายวัน โดยราคาได้ทะลุระดับแนวรับสำคัญที่ 1.1550 และแตะระดับต่ำสุดใหม่เมื่อเร็วๆ นี้ ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่ในทิศทางขาลง โดยราคาได้ทะลุต่ำกว่า MA20, MA50, MA100 และ MA200 ระดับแนวรับถัดไปคือระดับต่ำสุดก่อนหน้าที่ 1.1500

ในแง่ของตัวชี้วัด เส้น DIFF และเส้น DEA ของ MACD ได้ก่อตัวเป็นสัญญาณ "ตัดกันมรณะ" (death cross) และเริ่มมีแท่งสีเขียวปรากฏขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงการคลายตัวของโมเมนตัมขาลง ค่า RSI อยู่ที่ 48.88 ซึ่งอยู่ในช่วงที่เป็นกลางถึงอ่อนตัว และยังไม่เข้าสู่โซนขายมากเกินไป (oversold zone) ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีโอกาสที่ราคาจะลดลงอีกในระยะสั้น

โดยรวมแล้ว เงินยูโรอยู่ในช่องแนวโน้มขาลงที่อ่อนแอเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้น โดยสัญญาณทางเทคนิคชี้ไปในทิศทางขาลง หากร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับ 1.1500 ศักยภาพในการลงอาจเปิดกว้างมากขึ้น ในขณะที่แนวต้านขาขึ้นกระจุกตัวอยู่ในช่วง 1.1551-1.1600


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 15:09 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 8 มิถุนายน เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1516/17 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ