สัปดาห์นี้ ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศประสบกับความผันผวนอย่างมาก ท่ามกลางความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ปั่นป่วนระหว่างสหรัฐฯ อิหร่าน และอิสราเอล ตั้งแต่การยิงขีปนาวุธระหว่างอิหร่านและอิสราเอล ไปจนถึงสัญญาณซ้ำๆ ของทรัมป์เกี่ยวกับการ "โจมตีอย่างรุนแรง" ที่ตามมาด้วยการยกเลิกการโจมตีทางอากาศ และสุดท้ายข่าวดีเกี่ยวกับการลงนามบันทึกความเข้าใจเพื่อสันติภาพที่กำลังจะเกิดขึ้น ราคาน้ำมันจึงผันผวนอย่างมาก น้ำมันดิบเบรนต์พุ่งขึ้นเกือบ 95 ดอลลาร์ในช่วงต้นสัปดาห์ ก่อนที่จะปิดตัวลงที่ 87.33 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม น้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ก็ลดลงจากประมาณ 91 ดอลลาร์เหลือ 84.88 ดอลลาร์ ตลอดทั้งสัปดาห์ ค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นและลดลง โดยความกังวลเรื่องอุปทานและความต้องการที่อ่อนแอผสมผสานกัน ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงไปมาระหว่างความวิตกกังวลและความมองโลกในแง่ดี

ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์: ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นกว่า 5% ในช่วงหนึ่ง ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองผลักดันให้เบี้ยประกันความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้น

เช้าวันจันทร์ (8 มิถุนายน) ตลาดหุ้นถูกปกคลุมด้วยเงาแห่งสงคราม อิสราเอลได้โจมตีทางอากาศใส่โรงงานปิโตรเคมีที่เกี่ยวข้องกับขีปนาวุธในภาคตะวันตกเฉียงใต้ของอิหร่าน และอิหร่านได้ตอบโต้ทันทีด้วยการโจมตีเป้าหมายที่คล้ายกันในเมืองไฮฟา ประเทศอิสราเอล ก่อนหน้านี้ในช่วงสุดสัปดาห์ อิสราเอลยังได้โจมตีทางอากาศใส่ฐานที่มั่นของฮิซบอลลาห์ในเบรุต ซึ่งยิ่งทำให้ความตึงเครียดในภูมิภาคเพิ่มสูงขึ้น ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับสงครามเต็มรูปแบบขนาดใหญ่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นมากกว่า 5% ทันทีหลังจากตลาดเปิดทำการ น้ำมันดิบเบรนต์เข้าใกล้ระดับสูงสุดชั่วขณะ และน้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน

แม้ว่าอิหร่านและอิสราเอลจะประกาศยุติการโจมตีโดยตรงต่อกันตามคำเรียกร้องของทรัมป์ แต่ราคาน้ำมันกลับปิดตลาดสูงขึ้น น้ำมันดิบเบรนต์เพิ่มขึ้น 1.16 ดอลลาร์ เป็น 94.25 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.3% ขณะที่น้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 76 เซนต์ เป็น 91.30 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.8% นักวิเคราะห์ชี้ว่าความขัดแย้งที่ยาวนานกว่า 100 วันก่อนหน้านี้ทำให้ราคาน้ำมันเบรนต์เพิ่มขึ้นประมาณ 31% และ WTI เพิ่มขึ้น 37% โดยแตะระดับสูงสุดกว่า 126 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน เดนนิส คิสเลอร์ จาก BOK Financial กล่าวว่าบรรยากาศตึงเครียดที่เกิดจากการโจมตีด้วยขีปนาวุธในช่วงสุดสัปดาห์เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเช้า นอกจากนี้ เอกอัครราชทูตอิหร่านยังกล่าวเป็นนัยถึงความเป็นไปได้ที่จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมในการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งยิ่งเพิ่มความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน

ในขณะเดียวกัน กลุ่ม OPEC+ ตกลงที่จะเพิ่มเป้าหมายการผลิตเป็นครั้งที่สี่ แต่ตลาดเชื่อว่าผลกระทบจากการเพิ่มการผลิตจะมีจำกัด เนื่องจากข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตที่แท้จริงในประเทศสมาชิกส่วนใหญ่ (เช่น การปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซที่อาจเกิดขึ้น หรือความเสียหายต่อโรงงานในรัสเซีย) การที่ซาอุดีอาระเบียลดราคาขายอย่างเป็นทางการให้กับเอเชียเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ก็สะท้อนให้เห็นถึงการผ่อนคลายด้านอุปทานในระดับหนึ่งเช่นกัน

สัญญาณบ่งชี้ถึงการหยุดยิงในระยะกลางเริ่มปรากฏขึ้น: ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ โดยความต้องการที่ลดลงอย่างมากจากประเทศสำคัญๆ ยิ่งเพิ่มแรงกดดันให้สถานการณ์เลวร้ายลง

เมื่อวันอังคารที่ 9 มิถุนายน ตลาดหันมาให้ความสนใจกับข่าวดีเรื่องการหยุดยิง อิหร่านและอิสราเอลระงับการโจมตีโดยตรงภายใต้การไกล่เกลี่ยของทรัมป์ แม้ว่าเตหะรานจะสงวนสิทธิ์ที่จะกลับมาปฏิบัติการอีกครั้งหากอิสราเอลยังคงโจมตีกลุ่มฮิซบอลลาห์ในเลบานอน ราคาน้ำมันลดลงประมาณ 3% โดยน้ำมันดิบเบรนต์ปิดที่ 91.45 ดอลลาร์ และน้ำมันดิบสหรัฐที่ 88.20 ดอลลาร์ ซึ่งทั้งสองราคาแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ เบรนต์ยังร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญอย่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันด้วย

บริษัทที่ปรึกษาด้านพลังงาน Ritterbusch and Associates ชี้ให้เห็นว่า การปะทะกันรอบล่าสุดระหว่างอิสราเอลและอิหร่านได้ยุติลงด้วยการหยุดยิง และคำแถลงของทรัมป์ที่ว่าสงครามอาจจบลงภายในสองหรือสามวัน ยิ่งทำให้ราคาน้ำมันลดลงไปอีก การนำเข้าน้ำมันดิบของประเทศสำคัญในเอเชียลดลงถึง 29% ในเดือนพฤษภาคม สู่ระดับต่ำสุดในรอบแปดปี ในฐานะประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก ความต้องการที่อ่อนแอของอิหร่านส่งผลให้ราคาน้ำมันโลกลดลงอย่างมาก สำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) คาดการณ์ว่า จากผลกระทบของสงครามกับอิหร่าน การผลิตน้ำมันทั่วโลกจะลดลงเหลือ 99 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2026 (ลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 106.1 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2025) และความต้องการก็จะลดลงจาก 104 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2025 เหลือ 102.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน ประเทศต่างๆ จะต้องดึงน้ำมันสำรองมาใช้เป็นจำนวนมาก ซึ่งอาจทำให้ปริมาณน้ำมันสำรองเชิงพาณิชย์ของกลุ่มประเทศ OECD ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2003

แม้ว่าราคาน้ำมันจะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากที่ทรัมป์กล่าวถึงกรณีที่อิหร่านยิงเฮลิคอปเตอร์ของสหรัฐฯ ตก และขู่ว่าจะตอบโต้ แต่โดยรวมแล้วแนวโน้มราคาน้ำมันยังคงลดลงอย่างชัดเจน

ข้อมูลภัยคุกคามและข้อมูลสินค้าคงคลังที่เกิดขึ้นใหม่ในวันพุธ: ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นเกือบ 2 ดอลลาร์ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากภาวะขาดแคลนอุปทาน

สถานการณ์พลิกผันอีกครั้งในวันพุธ (10 มิถุนายน) ทรัมป์กล่าวหาอิหร่านว่าความคืบหน้าในการเจรจาเป็นไปอย่างล่าช้า ขู่ว่าจะ "โจมตีอย่างหนัก" อิหร่าน และบ่งชี้ว่าอาจมีการดำเนินการเพิ่มเติมในวันพุธ ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น โดยราคาน้ำมันดิบเบรนต์เพิ่มขึ้น 1.65 ดอลลาร์ เป็น 93.10 ดอลลาร์ และราคาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 1.83 ดอลลาร์ เป็น 90.03 ดอลลาร์ ซึ่งทั้งสองชนิดเพิ่มขึ้นเกือบ 2% แต่ในช่วงท้ายของการซื้อขาย การที่ทรัมป์กล่าวถึงกองทัพสหรัฐฯ ที่แอบคุ้มกันน้ำมันกว่า 100 ล้านบาร์เรลผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ราคาน้ำมันบางส่วนลดลง

ข้อมูลพื้นฐานให้การสนับสนุนเพิ่มเติม ข้อมูลจาก EIA แสดงให้เห็นว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 7.2 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 4 ล้านบาร์เรลมาก เนื่องจากโรงกลั่นต่าง ๆ ได้เติมเต็มช่องว่างด้านอุปทานที่เกิดจากสงครามอย่างแข็งขัน ปริมาณสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ก็อยู่ในระดับต่ำเช่นกัน และกระทรวงพลังงานของสหรัฐฯ วางแผนที่จะให้กู้ยืมมากถึง 40 ล้านบาร์เรลเพื่อรักษาเสถียรภาพราคาน้ำมันเชื้อเพลิง ฟิล ฟลินน์ จาก Price Futures Group สรุปว่าความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ทำให้ราคาน้ำมันผันผวนระหว่างความวิตกกังวลและความเฉยเมย

แผนการโจมตีทางอากาศถูกยกเลิกในวันพฤหัสบดี: ความคาดหวังเรื่องสันติภาพเพิ่มสูงขึ้น ราคาน้ำมันลดลงอีกครั้ง

เมื่อวันพฤหัสบดี (11 มิถุนายน) ทรัมป์ยกเลิกแผนการโจมตีทางอากาศต่ออิหร่าน โดยอ้างถึงความคืบหน้าในการเจรจา ซึ่งช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในตลาดต่อการยุติสงครามที่ยืดเยื้อมานานกว่าสามเดือน ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง โดยราคาน้ำมันดิบเบรนต์ลดลง 2.72 ดอลลาร์ เหลือ 90.38 ดอลลาร์ และราคาน้ำมันดิบดับเบิลยูทีลดลง 2.32 ดอลลาร์ เหลือ 87.71 ดอลลาร์ แม้ว่าทรัมป์จะขู่ว่าจะ "โจมตีอย่างหนัก" ในช่วงต้นวัน และอิหร่านประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซชั่วคราว แต่กองทัพสหรัฐฯ ยืนยันว่าเรือสินค้ายังคงสามารถผ่านได้ และความเสี่ยงที่จะเกิดการหยุดชะงักยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างเต็มที่

สำนักข่าวฟาร์สของอิหร่านรายงานว่า แม้ว่ายังไม่มีการบรรลุข้อตกลงฉบับสมบูรณ์ แต่การเจรจาทางอ้อมกำลังเร่งตัวขึ้น โรงกลั่นน้ำมันของอินเดียระบุว่า พวกเขาได้สำรองน้ำมันดิบไว้เพียงพอจนถึงเดือนสิงหาคม ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับอุปทานในระยะสั้น

ข้อตกลงสันติภาพใกล้จะบรรลุผลในวันศุกร์นี้: ราคาน้ำมันลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม แต่ความเสี่ยงที่ราคาจะสูงขึ้นยังคงมีอยู่

ในวันซื้อขายวันสุดท้ายของสัปดาห์ ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลงนามบันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่กำลังจะเกิดขึ้นนั้นพุ่งสูงขึ้น เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ระบุว่าทั้งสองฝ่ายได้บรรลุข้อตกลงในร่างข้อความแล้ว ซึ่งอาจลงนามได้เร็วที่สุดในวันอาทิตย์ (14 มิถุนายน) ที่เจนีวา รัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านระบุว่า แม้ข้อตกลงอาจมีการปรับเปลี่ยน แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่เพิ่มขึ้นของอิหร่านในความขัดแย้งนี้ ประเด็นสำคัญของข้อตกลง ได้แก่ การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง การยกเลิกการปิดล้อมท่าเรือ และการเจรจานิวเคลียร์จะเริ่มต้นภายใน 60 วันข้างหน้า อิสราเอลไม่ได้มีส่วนร่วมในการเจรจาครั้งนี้

ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ลดลง 3.05 ดอลลาร์ เหลือ 87.33 ดอลลาร์ในวันศุกร์ (12 มิถุนายน) ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง 2.83 ดอลลาร์ เหลือ 84.88 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน จอห์น คิลดัฟฟ์ จาก Again Capital กล่าวว่า ข่าวเกี่ยวกับการลงนามบันทึกความเข้าใจกับอิหร่านที่กำลังจะเกิดขึ้นเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดราคาลง โกลด์แมน แซคส์ ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนต์เฉลี่ยในปี 2027 ลงเหลือ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ยังคงคาดว่าค่าพรีเมียมด้านความปลอดภัยจะช่วยพยุงราคาน้ำมันให้สูงกว่าระดับในปี 2025

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา โอเปกได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 ลงเหลือ 970,000 บาร์เรลต่อวัน จากเดิม 1.17 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์สำหรับปี 2027 เป็น 1.73 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจในการฟื้นตัวของการบริโภคในระยะยาว

แนวโน้มตลาด: ค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังลดลง และสถานการณ์อุปสงค์และอุปทานที่อ่อนแออาจยังคงดำเนินต่อไป

ความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์นี้ แสดงให้เห็นถึงผลกระทบที่เพิ่มขึ้นของเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อตลาดอย่างชัดเจน ตั้งแต่ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้น ความคาดหวังเรื่องการหยุดยิง และสัญญาณการบรรลุข้อตกลง ราคาน้ำมันได้ผันผวนขึ้นลงหลายระดับในเวลาเพียงห้าวัน ปัจจุบัน หากมีการลงนามข้อตกลงสันติภาพได้สำเร็จ ความเสี่ยงในระยะสั้นจะลดลงอีก อย่างไรก็ตาม หลังจากบรรลุ "เป้าหมายหลัก" ของทรัมป์แล้ว ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่เกี่ยวกับรายละเอียดการดำเนินการ ปฏิกิริยาของกองกำลังอื่น ๆ ในตะวันออกกลาง และความคืบหน้าของการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์

ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ความต้องการที่ลดลงจากประเทศหลักๆ การลดลงของปริมาณสำรองทั่วโลก และศักยภาพในการเพิ่มการผลิตของกลุ่ม OPEC+ กำลังสร้างภาวะชะงักงันกับการฟื้นตัวของความต้องการตามฤดูกาล นักวิเคราะห์โดยทั่วไปเชื่อว่าความเสี่ยงด้านบวกยังคงมีอยู่ หากข้อตกลงล่าช้าหรือเกิดความขัดแย้งใหม่ ราคาน้ำมันอาจดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน ในสภาพแวดล้อมที่อุปทานและอุปสงค์อ่อนแอ ราคาน้ำมันอาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันและทดสอบระดับแนวรับที่ต่ำกว่า นักลงทุนควรติดตามข่าวการลงนามที่อาจเกิดขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ รายงานปริมาณสำรองของ API และ EIA ในสัปดาห์หน้า และแถลงการณ์ต่อๆ ไปจากทรัมป์อย่างใกล้ชิด

โดยรวมแล้ว ตลาดน้ำมันในสัปดาห์นี้พิสูจน์ให้เห็นอีกครั้งว่า ในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยภูมิรัฐศาสตร์ ทวีตหรือแถลงการณ์ทางการทูตใดๆ ก็สามารถสร้างแรงสั่นสะเทือนได้ ในขณะที่ราคาสุดท้ายจะยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทาน


(กราฟราคาน้ำมันดิบเบรนท์รายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)