ราคาทองคำในตลาดโลกได้รับผลกระทบอย่างต่อเนื่องจากระดับแนวต้านสำคัญที่ 4,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยปรับตัวลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดในช่วงต้นปี อย่างไรก็ตาม โอเล่ ฮันเซ่น หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารแซกโซ ได้เสนอการประเมินใหม่ว่า ช่วงที่รุนแรงที่สุดของการเทขายอย่างหนักที่กินเวลานานหลายเดือนได้สิ้นสุดลงแล้ว และตลาดทองคำได้เปลี่ยนจากภาวะการขายออกอย่างเฉื่อยชาไปสู่ช่วงของการรวมตัวและหาจุดต่ำสุดแล้ว

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอของสหรัฐฯ ประกอบกับสัญญาณเงินเฟ้อที่ลดลงจากเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาสินค้าโลหะมีค่าในระดับมหภาค แม้ว่าทองคำและเงินจะเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวแล้ว แต่ขนาดตลาดและโครงสร้างอุปสงค์และอุปทานของทั้งสองชนิดแตกต่างกันอย่างมาก ทำให้เกิดความแตกต่างอย่างชัดเจนในอัตราการฟื้นตัวและความผันผวน แนวต้านทางเทคนิคในระยะสั้นจะยังคงจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไป

ความคาดหวังทางเศรษฐกิจมหภาคกำลังเปลี่ยนไปสู่การผ่อนคลาย และความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนแปลงตรรกะการกำหนดราคาของโลหะมีค่า

ราคาทองคำผูกติดอยู่กับความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เป็นหลัก ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่ข้อมูลการจ้างงานใหม่ที่อ่อนแอเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงลดลงอย่างมาก

นายวอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวต่อสาธารณะว่า เขาจะยึดมั่นในเป้าหมายการรักษาเสถียรภาพราคา ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมานับตั้งแต่เขาเข้ารับตำแหน่ง ซึ่งทำให้ความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลงไปอีก

แฮนเซนกล่าวว่า ด้วยความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวที่ลดลงอย่างมาก และราคาน้ำมันที่ลดลงพร้อมกัน ทำให้ไม่มีเหตุผลที่สมควรสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปอีกแล้ว เมื่อตลาดบรรลุข้อตกลงร่วมกัน นักลงทุนที่ถือครองดอลลาร์ในระยะยาวจะขายทองคำออกไปเป็นจำนวนมาก ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงและผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐระยะสั้นลดลง ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย ในแง่ของต้นทุนค่าเสียโอกาส อย่างไรก็ตาม ก่อนที่นโยบายของเฟดจะชัดเจนอย่างเต็มที่ เส้นทางสู่การฟื้นตัวของราคาทองคำเผชิญกับอุปสรรคมากมาย และราคาปัจจุบันยังคงต่ำกว่าราคาสูงสุดในเดือนมกราคมถึง 26%

ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่วงทรงตัวแล้ว โดยมีแนวต้านทางเทคนิคหลายระดับจำกัดการดีดตัวขึ้น

แนวรับที่ต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ยังคงทรงตัวอยู่ได้ชั่วคราว แต่ราคาทองคำก็เผชิญกับแรงขายอีกครั้งเมื่อดีดตัวขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 4,200 ดอลลาร์ในวันจันทร์ นักลงทุนจำนวนมากฉวยโอกาสจากการปรับตัวขึ้นนี้เพื่อลดการถือครองหุ้น ซึ่งเป็นลักษณะการฟื้นตัวทั่วไปหลังจากการปรับฐานอย่างรุนแรง และยังหมายความว่าตลาดต้องการเวลาเพียงพอในการสร้างฐานที่มั่นคง

จากมุมมองทางเทคนิค ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ระดับประมาณ 4485 ดอลลาร์ เป็นระดับแนวต้านสำคัญแรก เหนือกว่านั้นคือระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการลดลงในช่วงเดือนมกราคม-มิถุนายน ซึ่งอยู่ที่ 4574 ดอลลาร์ การทะลุผ่านสองระดับสำคัญนี้อย่างเด็ดขาดเท่านั้นที่จะยืนยันความแข็งแกร่งที่แท้จริงของรูปแบบทางเทคนิค ปัจจุบัน การดีดตัวขึ้นนี้สามารถนิยามได้ว่าเป็นเพียงช่วงการหาจุดต่ำสุดเท่านั้น พฤติกรรมของตลาดมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ จากการขายอย่างตื่นตระหนกไปเป็นการซื้ออย่างเลือกสรรเมื่อราคาลดลง ทิศทางในอนาคตของตลาดจะขึ้นอยู่กับว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคจะยังคงส่งสัญญาณผ่อนคลายต่อไปหรือไม่

ราคาสินเงินทรงตัวและดีดตัวขึ้นพร้อมๆ กัน สะท้อนให้เห็นถึงลักษณะสองด้าน คือ ข้อได้เปรียบด้านอุปทานและอุปสงค์ รวมถึงความผันผวนสูง

นอกจากนี้ แฮนเซนยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้นของราคาสินเงิน ในวันจันทร์ ราคาสินเงินหยุดปรับตัวขึ้นที่ 63.27 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่การลดลงอย่างรุนแรงก่อนหน้านี้ได้หยุดลงและทรงตัวอยู่ที่ระดับแนวรับสำคัญที่ 55 ดอลลาร์ และราคาก็กลับขึ้นมาอยู่เหนือ 60 ดอลลาร์ได้สำเร็จ ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณการฟื้นตัวในเชิงบวก

เงินมีคุณสมบัติที่ผสมผสานความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยในระดับมหภาคเช่นเดียวกับทองคำ เข้ากับตรรกะด้านอุปสงค์และอุปทานที่เป็นเอกลักษณ์ในระบบเศรษฐกิจจริง ช่องว่างด้านอุปทานในระยะยาวควบคู่กับการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมก่อให้เกิดการสนับสนุนพื้นฐานในระยะยาว อย่างไรก็ตาม การหมุนเวียนในตลาดของเงินนั้นน้อยกว่าทองคำมาก และราคามีความอ่อนไหวต่อกระแสเงินทุนระยะสั้นสูง เมื่อตลาดฟื้นตัว เงินทุนที่ตามแนวโน้มจะเข้ามาในตลาดอย่างรวดเร็วและผลักดันราคาให้สูงขึ้น ในขณะที่ในช่วงที่ความเชื่อมั่นของตลาดกลับตัว จะมีการขายที่รุนแรงและกระจุกตัวมากขึ้น เงิน เป็นโลหะมีค่าที่มีความยืดหยุ่นและผันผวนสูง

การลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาได้สร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่อรูปแบบทางเทคนิคและความเชื่อมั่นของตลาดเงิน และระยะเวลาที่ราคาจะฟื้นตัวนั้นจะยาวนานกว่าทองคำ

สรุป

เมื่อพิจารณานโยบายเศรษฐกิจมหภาค การไหลเวียนของเงินทุน และตัวชี้วัดทางเทคนิค แรงกดดันในการขายโลหะมีค่าได้ลดลงไปมากแล้ว โดยทองคำเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวอย่างเป็นทางการ ขณะที่เงินกำลังเข้าสู่ช่วงทรงตัวและฟื้นตัวไปพร้อมๆ กัน การอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อและข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ กำลังค่อยๆ บรรเทาผลกระทบเชิงลบจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด แต่ทองคำเผชิญกับระดับแนวต้านทางเทคนิคหลายระดับที่ไม่น่าจะทะลุได้ในระยะสั้น เงินมีมูลค่าในระยะยาวจากอุปสงค์และอุปทานทางอุตสาหกรรม แต่ผู้ค้าควรระมัดระวังความเสี่ยงในการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนอย่างรุนแรง

แถลงการณ์นโยบายเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ และแนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐ จะเป็นตัวกำหนดโดยตรงถึงระยะเวลาของกระบวนการฟื้นตัว และศักยภาพในการดีดตัวขึ้นของราคาทองคำและเงิน


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 10:41 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 7 กรกฎาคม ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4,142.59 ดอลลาร์ต่อออนซ์