สองวันทำการที่ผ่านมามีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ ในช่วงเวลานี้ โลหะมีค่าชนิดนี้ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 3.5% ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นที่เกิดขึ้นใหม่

แรงซื้อยังคงแข็งแกร่ง โดยความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลางช่วยหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย สภาพแวดล้อมทางการตลาดเอื้ออำนวยต่อความต้องการทองคำ และหากสถานการณ์ยังคงดำเนินต่อไป อาจส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า



บทวิเคราะห์เชิงลึก: ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังส่งผลกระทบอีกครั้งหรือไม่?

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา มีข่าวว่าอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ ขณะเดียวกัน ข้อพิพาทเกี่ยวกับการควบคุมเส้นทางการค้าสำคัญระดับโลกนี้ยังคงทวีความรุนแรงขึ้น โดยสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศรอบใหม่ต่ออิหร่าน

นอกจากนี้ อิหร่านยังระบุว่า จะไม่มีการเจรจาใดๆ ที่เป็นสาระสำคัญในระหว่างความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ ในขณะที่สหรัฐฯ กล่าวว่า อิหร่านไม่ได้แสดงความจริงใจในการแสวงหาทางออกทางการทูตในระยะสั้น

สถานการณ์ปัจจุบันยังคงบั่นทอนความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวมของตลาด ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 85 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงสั้นๆ เนื่องจากความขัดแย้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง สถานการณ์นี้ยังจุดประกายความกังวลในตลาดอีกครั้งว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกอาจเพิ่มสูงขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ที่จริงแล้ว ลักษณะของตลาดที่เคยปรากฏให้เห็นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาได้กลับมาปรากฏอีกครั้ง นั่นคือ การทวีความรุนแรงของความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำเพิ่มขึ้นพร้อมกัน ตั้งแต่วันที่ 20 ถึง 21 กรกฎาคม จำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำที่ซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากข้อมูลล่าสุด ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่เกือบ 153,000 ล็อต และปริมาณสัญญาคงค้าง (Open Interest) ซึ่งวัดจำนวนรวมของสถานะซื้อและขายในตลาด ก็เพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 383,000 ล็อตเช่นกัน

ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ราคาทองคำที่สูงขึ้น และจำนวนสัญญาคงค้างที่เพิ่มขึ้นพร้อมกัน—ปัจจัยทั้งสามนี้รวมกันมักบ่งชี้ถึงการเข้าสู่สถานะซื้อ (long position) ใหม่ในตลาดฟิวเจอร์ส ดังนั้น การซื้อทองคำในปัจจุบันจึงติดตามสถานการณ์ในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทองคำกำลังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้นอีกครั้ง

เป็นที่น่าสังเกตว่า ในขณะที่การซื้อทองคำเพิ่มสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น ปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยได้ทะลุระดับ 4.6% ไปแล้วในระยะสั้น

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้นมักส่งผลให้ราคาทองคำลดลง เนื่องจากพันธบัตรให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย ในขณะที่ทองคำไม่ได้ให้ผลตอบแทนดังกล่าว อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์แบบดั้งเดิมนี้ได้เปลี่ยนแปลงไปในช่วงการซื้อขายล่าสุด

สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดโดยรวมที่เพิ่มสูงขึ้น ท่ามกลางสัญญาณที่ไม่ชัดเจนของการลดความตึงเครียดในความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างน้อยในระยะสั้น ทองคำได้กลับมาเป็นที่นิยมในหมู่กองทุนสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่ไม่ได้พบเห็นอย่างชัดเจนมาหลายเดือนแล้ว

โดยสรุปแล้ว มีเหตุผลหลักสองประการสำหรับการซื้อทองคำรอบใหม่ ประการแรก ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าราคาทองคำลดลงมากพอแล้วในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และมีโอกาสที่จะฟื้นตัวในตลาดโลหะมีค่า ประการที่สอง ความตึงเครียดที่ต่อเนื่องในตะวันออกกลางกำลังเพิ่มความไม่แน่นอน และความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นกำลังกระจายออกไป ทำให้เงินทุนโยกย้ายไปลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ นอกเหนือจากดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ

หากตรรกะของตลาดข้างต้นยังคงดำเนินต่อไป คาดว่าราคาทองคำจะยังคงได้รับการสนับสนุนในระยะสั้น และแรงซื้อที่ค่อนข้างคงที่อาจดำเนินต่อไปในวันทำการซื้อขายถัดไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

แนวโน้มตลาดหมีได้เข้าสู่เขตความเสี่ยงวิกฤตแล้ว

เป็นเวลาหลายเดือนแล้วที่เส้นแนวโน้มขาลงระยะยาวในกราฟรายวันได้ครอบงำการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ โดยทำหน้าที่เป็นโครงสร้างแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญที่สุด อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นของราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ได้เริ่มทดสอบขอบล่างของเส้นแนวโน้มนี้แล้ว หากแรงซื้อยังคงดำเนินต่อไป แนวต้านของเส้นแนวโน้มขาลงนี้จะอ่อนตัวลง เมื่อทะลุผ่านไปได้ ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่รูปแบบที่เป็นกลางและเคลื่อนไหวในกรอบแคบ หรืออาจก่อตัวเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้น พลิกกลับการครอบงำของขาลงที่ยาวนานหลายเดือน


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex)

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI)

ดัชนี RSI กำลังเข้าใกล้ระดับกลางที่ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อและแรงขายมีความสมดุลกันในช่วง 14 ช่วงเวลาที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของดัชนีสะท้อนให้เห็นว่าตลาดอยู่ในช่วงของการตัดสินใจทิศทาง หากสถานการณ์ปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป ตลาดที่มีการแกว่งตัวและอยู่ในช่วงแคบๆ อาจยังคงดำเนินต่อไป

MACD (Moving Average Convergence Divergence)

สัญญาณจากตัวชี้วัด MACD ก็คล้ายคลึงกัน โดยฮิสโตแกรมยังคงอยู่ใกล้แกนศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความสมดุลพื้นฐานระหว่างโมเมนตัมขาขึ้นและขาลงในระยะสั้น และยืนยันเพิ่มเติมว่าราคาทองคำอาจกำลังเข้าสู่ช่วงการรวมตัวที่ไม่แน่นอน

ระดับราคาสำคัญที่ควรจับตา

4341 ดอลลาร์ – ระดับแนวต้านสำคัญ <br/>ระดับนี้แสดงถึงจุดสูงสุดล่าสุดที่มีนัยสำคัญ ซึ่งอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 ช่วงเวลา และกำลังเข้าใกล้ระดับ Fibonacci retracement 23.6% ของแนวโน้มขาลงหลักล่าสุด หากราคาทองคำทดสอบระดับนี้ เส้นแนวโน้มขาลงระยะยาวอาจถูกทะลุ การทะลุเหนือระดับนี้จะทำให้ผู้ซื้อได้เปรียบในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

4185 ดอลลาร์ – ระดับสำคัญระยะสั้น <br />นี่คือโซนการรวมตัวล่าสุด ซึ่งสอดคล้องกับระดับการปรับตัวหลายระดับ หากราคาทองคำยังคงแกว่งตัวอยู่รอบระดับนี้ รูปแบบการรวมตัวจะแข็งแกร่งขึ้น ก่อให้เกิดตลาดที่อยู่ในช่วงแคบๆ ในระยะสั้น ขณะที่อิทธิพลของเส้นแนวโน้มขาลงระยะยาวจะลดลงตามไปด้วย

3886 ดอลลาร์ – ระดับแนวรับสำคัญ <br />ซึ่งสอดคล้องกับจุดต่ำสุดที่สำคัญในเดือนตุลาคม 2025 ระดับนี้เป็นแนวป้องกันที่สำคัญถัดไปสำหรับฝ่ายขาย หากราคาทองคำร่วงลงมาถึงบริเวณนี้ ฝ่ายขายจะกลับมาควบคุมตลาด และแนวโน้มขาลงในระยะยาวจะดำเนินต่อไป