Thuế quan tái sinh dưới một hình thức mới? Sau khi Tòa án Tối cao bác bỏ IEEPA, Trump đã sử dụng ba vũ khí mới.
2026-02-24 14:36:39
Sau khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ bác bỏ quyền của Tổng thống Trump trong việc đơn phương áp đặt thuế quan theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) vào thứ Sáu tuần trước (ngày 20 tháng 2), Nhà Trắng nhanh chóng chuyển sang nhiều con đường pháp lý thay thế khác nhằm duy trì chương trình bảo hộ thương mại quyết liệt của mình.
Bất chấp những trở ngại pháp lý, Trump tuyên bố trên mạng xã hội rằng ông có thể áp đặt thuế quan mới "mà không cần sự chấp thuận của Quốc hội" và cảnh báo về "thuế quan cao hơn và các biện pháp cứng rắn hơn". Tuy nhiên, liệu con đường hành động này có thể được thực hiện hay không vẫn bị hạn chế bởi ba biến số chính: thái độ của Quốc hội, nguy cơ trả đũa quốc tế và một vòng xem xét tư pháp mới.
Chiến lược áp thuế của Tổng thống Trump đã có một bước ngoặt lớn sau phán quyết quan trọng của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ vào ngày 20 tháng 2. Phán quyết, được thông qua với tỷ lệ 6-3, trong đó Chánh án John Roberts viết ý kiến đa số, nêu rõ rằng Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế không cho phép tổng thống đơn phương áp đặt thuế quan trong thời bình.
Tòa án nhấn mạnh rằng Hiến pháp chỉ trao cho Quốc hội quyền đánh thuế (bao gồm cả thuế quan). Trước đó, các mức thuế quan khổng lồ mà ông Trump áp đặt lên hầu hết các mặt hàng nhập khẩu theo IEEPA—bao gồm cả các mức thuế nặng nề mà ông gọi là "Ngày Giải phóng" vào ngày 2 tháng 4 năm ngoái—đã bị tuyên bố vô hiệu. Số tiền liên quan có thể lên tới hàng chục tỷ đô la, và những người đã bị áp thuế đang phải đối mặt với áp lực đòi hoàn thuế và nguy cơ bị kiện tụng.
Sau phán quyết, thị trường đã phản ứng nhanh chóng. Vào thứ Hai, chứng khoán Mỹ đã trải qua một đợt bán tháo mạnh: chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm gần 700 điểm, tương đương khoảng 1,4%; chỉ số S&P 500 giảm 1%; và chỉ số Nasdaq giảm 1,1%.
Phán quyết của Tòa án Tối cao đã tác động tiêu cực đến đồng đô la trong ngắn hạn, vì nó làm suy yếu uy tín chính sách và gây ra đợt bán tháo nhanh chóng. Tuy nhiên, được hỗ trợ bởi những bình luận cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang và tác động của lạm phát, đồng đô la sau đó đã phục hồi. Trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu hôm thứ Ba, chỉ số đô la dao động nhẹ quanh mức 97,80.
(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ theo giờ, nguồn: FX678)
"Sự bất ổn vẫn còn cao," Jim Reid, chiến lược gia nghiên cứu tại Deutsche Bank, nhận định. Các nhà đầu tư lo ngại rằng chính quyền Trump sẽ áp dụng các biện pháp thay thế quyết liệt hơn, làm leo thang thêm căng thẳng thương mại.
Bất chấp những trở ngại pháp lý, chính quyền Trump ngay lập tức chuyển sang các công cụ pháp lý khác nhằm duy trì chính sách thương mại bảo hộ cứng rắn của mình. Ông Trump nhắc lại trên mạng xã hội rằng ông có thể áp đặt thuế quan mới "mà không cần sự chấp thuận của Quốc hội" và cảnh báo các quốc gia khác rằng họ có thể phải đối mặt với "thuế quan cao hơn và các biện pháp cứng rắn hơn".
Đại diện Thương mại Hoa Kỳ Jamison Greer tuyên bố rằng các chính sách của tổng thống "không thay đổi", và Nhà Trắng đang lên kế hoạch "xây dựng lại" một loạt các mức thuế quan mạnh mẽ nhắm vào các quốc gia cụ thể. Các phương án chính bao gồm:
Mục 301: Công cụ biểu giá phổ rộng linh hoạt nhất
Nhà Trắng đã viện dẫn Điều 301 của Đạo luật Thương mại năm 1974 để khởi động một cuộc điều tra mới. Điều khoản này cho phép áp đặt thuế quan sau khi xác định rằng một quốc gia nước ngoài đã có hành vi "không công bằng, vô lý, phân biệt đối xử hoặc gây gánh nặng". Cuộc điều tra sẽ tập trung vào các lĩnh vực bao gồm: lao động cưỡng bức; định giá thuốc; phân biệt đối xử với các công ty công nghệ của Mỹ; và thương mại các mặt hàng cụ thể như hải sản và gạo.
Greer tiết lộ rằng phạm vi áp dụng tiềm năng là "hầu hết các đối tác thương mại". Điều khoản 301 trao cho tổng thống quyền quyết định đáng kể, với phạm vi và thời hạn áp dụng thuế quan tương đối rộng mở (cần phải gia hạn mỗi bốn năm). Một phân tích năm 2024 của viện nghiên cứu bảo thủ Cato Institute kết luận rằng mặc dù điều khoản này có một số hạn chế về thủ tục, nhưng nó vẫn là một trong những công cụ pháp lý mạnh mẽ nhất để tổng thống thực hiện các hạn chế thương mại trên diện rộng.
Điều 232: Bảo vệ ngành công nghiệp nhân danh an ninh quốc gia
Chính quyền Trump sẽ tiếp tục duy trì và mở rộng thuế quan đối với các ngành công nghiệp cụ thể theo Mục 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại năm 1962, chẳng hạn như mức thuế 50% đã được áp dụng đối với thép và nhôm. Bộ Thương mại hiện đang tiến hành một số cuộc điều tra theo Mục 232, có khả năng bao gồm các lĩnh vực như dược phẩm, máy bay, tua bin gió, phim ảnh và một số chất bán dẫn nhất định.
Các mức thuế này được áp đặt dựa trên lý do "an ninh quốc gia" và yêu cầu Bộ Thương mại tiến hành một cuộc điều tra chính thức, nhưng quy trình này tương đối độc lập với Quốc hội.
Điều 122: Bộ đệm thuế quan toàn cầu khẩn cấp ngắn hạn
Ông Trump nhanh chóng viện dẫn Điều 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974, tuyên bố áp thuế tạm thời 15% đối với hầu hết các mặt hàng nhập khẩu (một số báo cáo cho biết mức thuế ban đầu là 10%, sau đó được tăng lên), có hiệu lực tối đa 150 ngày. Điều khoản này giải quyết "các vấn đề cơ bản về thanh toán quốc tế", không yêu cầu sự chấp thuận trước của Quốc hội, nhưng phải được gia hạn bằng một cuộc bỏ phiếu của Quốc hội khi hết hạn; nếu không, nó sẽ tự động hết hiệu lực.
Động thái này mang lại cho Nhà Trắng một khoảng thời gian đệm ngắn hạn, đồng thời tạo điều kiện cho sự can thiệp của Quốc hội và khả năng phản đối. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, mặc dù thuế quan theo Điều 122 có thể được thực hiện nhanh chóng, nhưng tính chất tạm thời và sự phản đối của Quốc hội sẽ làm tăng thêm sự bất ổn sau đó.
Hôm thứ Sáu tuần trước, tại Nhà Trắng, ông Trump thừa nhận con đường mới "dài hơn một chút", nhưng nhấn mạnh rằng ông sẽ tiến hành thêm nhiều cuộc điều tra như một biện pháp để áp đặt thêm thuế quan. Nhìn chung, phán quyết của Tòa án Tối cao đã làm giảm đáng kể khả năng của tổng thống trong việc bỏ qua Quốc hội thông qua các quyền khẩn cấp, nhưng không chấm dứt các chính sách thương mại bảo hộ.
Định hướng chính sách tương lai phụ thuộc vào ba yếu tố chính:
Lập trường của Quốc hội Hoa Kỳ : liệu có nên hợp tác để gia hạn Điều 122 hay áp đặt thêm các hạn chế đối với các biện pháp 301/232;
Nguy cơ trả đũa quốc tế : Các biện pháp đối phó từ các đối tác thương mại có thể làm trầm trọng thêm căng thẳng chuỗi cung ứng toàn cầu;
Những thách thức pháp lý phía trước : Liệu các mức thuế mới có phải đối mặt với một vòng xem xét tư pháp mới?
Sự không chắc chắn về chính sách thương mại sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu, hiệu suất thị trường và kỳ vọng lạm phát. Các bên tham gia thị trường cần theo dõi sát sao các động thái tiếp theo của Nhà Trắng, diễn biến tại Quốc hội và phản hồi từ các đối tác thương mại lớn.
Vào lúc 14:36 giờ Bắc Kinh, chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở mức 97,81.
Bất chấp những trở ngại pháp lý, Trump tuyên bố trên mạng xã hội rằng ông có thể áp đặt thuế quan mới "mà không cần sự chấp thuận của Quốc hội" và cảnh báo về "thuế quan cao hơn và các biện pháp cứng rắn hơn". Tuy nhiên, liệu con đường hành động này có thể được thực hiện hay không vẫn bị hạn chế bởi ba biến số chính: thái độ của Quốc hội, nguy cơ trả đũa quốc tế và một vòng xem xét tư pháp mới.
Phán quyết mang tính bước ngoặt của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ: Quyền áp thuế của IEEPA bị bác bỏ.
Chiến lược áp thuế của Tổng thống Trump đã có một bước ngoặt lớn sau phán quyết quan trọng của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ vào ngày 20 tháng 2. Phán quyết, được thông qua với tỷ lệ 6-3, trong đó Chánh án John Roberts viết ý kiến đa số, nêu rõ rằng Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế không cho phép tổng thống đơn phương áp đặt thuế quan trong thời bình.
Tòa án nhấn mạnh rằng Hiến pháp chỉ trao cho Quốc hội quyền đánh thuế (bao gồm cả thuế quan). Trước đó, các mức thuế quan khổng lồ mà ông Trump áp đặt lên hầu hết các mặt hàng nhập khẩu theo IEEPA—bao gồm cả các mức thuế nặng nề mà ông gọi là "Ngày Giải phóng" vào ngày 2 tháng 4 năm ngoái—đã bị tuyên bố vô hiệu. Số tiền liên quan có thể lên tới hàng chục tỷ đô la, và những người đã bị áp thuế đang phải đối mặt với áp lực đòi hoàn thuế và nguy cơ bị kiện tụng.
Thị trường phản ứng mạnh: Sự bất ổn bao trùm thị trường chứng khoán Mỹ và đồng đô la Mỹ.
Sau phán quyết, thị trường đã phản ứng nhanh chóng. Vào thứ Hai, chứng khoán Mỹ đã trải qua một đợt bán tháo mạnh: chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm gần 700 điểm, tương đương khoảng 1,4%; chỉ số S&P 500 giảm 1%; và chỉ số Nasdaq giảm 1,1%.
Phán quyết của Tòa án Tối cao đã tác động tiêu cực đến đồng đô la trong ngắn hạn, vì nó làm suy yếu uy tín chính sách và gây ra đợt bán tháo nhanh chóng. Tuy nhiên, được hỗ trợ bởi những bình luận cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang và tác động của lạm phát, đồng đô la sau đó đã phục hồi. Trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu hôm thứ Ba, chỉ số đô la dao động nhẹ quanh mức 97,80.
(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ theo giờ, nguồn: FX678)
"Sự bất ổn vẫn còn cao," Jim Reid, chiến lược gia nghiên cứu tại Deutsche Bank, nhận định. Các nhà đầu tư lo ngại rằng chính quyền Trump sẽ áp dụng các biện pháp thay thế quyết liệt hơn, làm leo thang thêm căng thẳng thương mại.
Nhà Trắng đang nhanh chóng thay đổi hướng đi: theo đuổi nhiều con đường pháp lý song song.
Bất chấp những trở ngại pháp lý, chính quyền Trump ngay lập tức chuyển sang các công cụ pháp lý khác nhằm duy trì chính sách thương mại bảo hộ cứng rắn của mình. Ông Trump nhắc lại trên mạng xã hội rằng ông có thể áp đặt thuế quan mới "mà không cần sự chấp thuận của Quốc hội" và cảnh báo các quốc gia khác rằng họ có thể phải đối mặt với "thuế quan cao hơn và các biện pháp cứng rắn hơn".
Đại diện Thương mại Hoa Kỳ Jamison Greer tuyên bố rằng các chính sách của tổng thống "không thay đổi", và Nhà Trắng đang lên kế hoạch "xây dựng lại" một loạt các mức thuế quan mạnh mẽ nhắm vào các quốc gia cụ thể. Các phương án chính bao gồm:
Mục 301: Công cụ biểu giá phổ rộng linh hoạt nhất
Nhà Trắng đã viện dẫn Điều 301 của Đạo luật Thương mại năm 1974 để khởi động một cuộc điều tra mới. Điều khoản này cho phép áp đặt thuế quan sau khi xác định rằng một quốc gia nước ngoài đã có hành vi "không công bằng, vô lý, phân biệt đối xử hoặc gây gánh nặng". Cuộc điều tra sẽ tập trung vào các lĩnh vực bao gồm: lao động cưỡng bức; định giá thuốc; phân biệt đối xử với các công ty công nghệ của Mỹ; và thương mại các mặt hàng cụ thể như hải sản và gạo.
Greer tiết lộ rằng phạm vi áp dụng tiềm năng là "hầu hết các đối tác thương mại". Điều khoản 301 trao cho tổng thống quyền quyết định đáng kể, với phạm vi và thời hạn áp dụng thuế quan tương đối rộng mở (cần phải gia hạn mỗi bốn năm). Một phân tích năm 2024 của viện nghiên cứu bảo thủ Cato Institute kết luận rằng mặc dù điều khoản này có một số hạn chế về thủ tục, nhưng nó vẫn là một trong những công cụ pháp lý mạnh mẽ nhất để tổng thống thực hiện các hạn chế thương mại trên diện rộng.
Điều 232: Bảo vệ ngành công nghiệp nhân danh an ninh quốc gia
Chính quyền Trump sẽ tiếp tục duy trì và mở rộng thuế quan đối với các ngành công nghiệp cụ thể theo Mục 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại năm 1962, chẳng hạn như mức thuế 50% đã được áp dụng đối với thép và nhôm. Bộ Thương mại hiện đang tiến hành một số cuộc điều tra theo Mục 232, có khả năng bao gồm các lĩnh vực như dược phẩm, máy bay, tua bin gió, phim ảnh và một số chất bán dẫn nhất định.
Các mức thuế này được áp đặt dựa trên lý do "an ninh quốc gia" và yêu cầu Bộ Thương mại tiến hành một cuộc điều tra chính thức, nhưng quy trình này tương đối độc lập với Quốc hội.
Điều 122: Bộ đệm thuế quan toàn cầu khẩn cấp ngắn hạn
Ông Trump nhanh chóng viện dẫn Điều 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974, tuyên bố áp thuế tạm thời 15% đối với hầu hết các mặt hàng nhập khẩu (một số báo cáo cho biết mức thuế ban đầu là 10%, sau đó được tăng lên), có hiệu lực tối đa 150 ngày. Điều khoản này giải quyết "các vấn đề cơ bản về thanh toán quốc tế", không yêu cầu sự chấp thuận trước của Quốc hội, nhưng phải được gia hạn bằng một cuộc bỏ phiếu của Quốc hội khi hết hạn; nếu không, nó sẽ tự động hết hiệu lực.
Động thái này mang lại cho Nhà Trắng một khoảng thời gian đệm ngắn hạn, đồng thời tạo điều kiện cho sự can thiệp của Quốc hội và khả năng phản đối. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, mặc dù thuế quan theo Điều 122 có thể được thực hiện nhanh chóng, nhưng tính chất tạm thời và sự phản đối của Quốc hội sẽ làm tăng thêm sự bất ổn sau đó.
Ba biến số quan trọng cho xu hướng tương lai
Hôm thứ Sáu tuần trước, tại Nhà Trắng, ông Trump thừa nhận con đường mới "dài hơn một chút", nhưng nhấn mạnh rằng ông sẽ tiến hành thêm nhiều cuộc điều tra như một biện pháp để áp đặt thêm thuế quan. Nhìn chung, phán quyết của Tòa án Tối cao đã làm giảm đáng kể khả năng của tổng thống trong việc bỏ qua Quốc hội thông qua các quyền khẩn cấp, nhưng không chấm dứt các chính sách thương mại bảo hộ.
Định hướng chính sách tương lai phụ thuộc vào ba yếu tố chính:
Lập trường của Quốc hội Hoa Kỳ : liệu có nên hợp tác để gia hạn Điều 122 hay áp đặt thêm các hạn chế đối với các biện pháp 301/232;
Nguy cơ trả đũa quốc tế : Các biện pháp đối phó từ các đối tác thương mại có thể làm trầm trọng thêm căng thẳng chuỗi cung ứng toàn cầu;
Những thách thức pháp lý phía trước : Liệu các mức thuế mới có phải đối mặt với một vòng xem xét tư pháp mới?
Sự không chắc chắn về chính sách thương mại sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu, hiệu suất thị trường và kỳ vọng lạm phát. Các bên tham gia thị trường cần theo dõi sát sao các động thái tiếp theo của Nhà Trắng, diễn biến tại Quốc hội và phản hồi từ các đối tác thương mại lớn.
Vào lúc 14:36 giờ Bắc Kinh, chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở mức 97,81.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
