Một thỏa thuận ngừng bắn được kỳ vọng sẽ đẩy giá vàng lên, nhưng dữ liệu PCE lại đang gây áp lực giảm giá – vàng đang rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan.
2026-05-29 16:39:02
Giá vàng giao dịch quanh mức 4.520 USD trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu (29 tháng 5), tăng 0,5% so với giá đóng cửa ngày hôm trước. Tiến triển trong thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đã làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ, hỗ trợ giá vàng.
Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát PCE tháng 4 của Mỹ đã đạt mức cao nhất trong ba năm (3,8% tổng thể và 3,3% lõi), củng cố kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất trong năm nay. Giá thị trường cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2026 là khoảng 50%, điều này hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng.
Theo các báo cáo truyền thông ngày 28, dẫn lời các quan chức Mỹ, các nhà đàm phán Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận về một bản ghi nhớ, nhưng vẫn cần sự phê chuẩn cuối cùng của Tổng thống Trump. Các quan chức Mỹ cho biết các điều khoản của bản ghi nhớ về cơ bản đã được nhất trí vào ngày 26, nhưng cả hai bên vẫn cần sự chấp thuận từ các lãnh đạo cấp cao. Iran tuyên bố rằng họ đã nhận được sự chấp thuận cần thiết và sẵn sàng ký kết. Các nhà đàm phán Mỹ đã thông báo cho Trump về chi tiết của bản ghi nhớ. "Tổng thống nói với các nhà trung gian rằng ông muốn có vài ngày để xem xét vấn đề."
Thông tin này đã xoa dịu những lo ngại của thị trường về sự gián đoạn kéo dài đối với dòng chảy dầu mỏ trong khu vực, gây áp lực lên giá dầu thô xuống gần mức thấp nhất trong tháng và do đó làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất.
Hơn nữa, sự lạc quan về hòa bình gần đây đã làm suy yếu vị thế đồng đô la Mỹ như một loại tiền tệ dự trữ, hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, đề xuất hòa bình vẫn cần sự chấp thuận cuối cùng từ Tổng thống Mỹ Trump. Ngoài ra, những khác biệt đáng kể vẫn tồn tại giữa Mỹ và Iran về chương trình hạt nhân của Iran và eo biển Hormuz, khiến các nhà đầu tư hoài nghi về triển vọng chấm dứt cuộc xung đột kéo dài ba tháng.
Khả năng tái diễn các cuộc xung đột công khai giữa Mỹ và Iran sẽ làm giảm bớt sự lạc quan của thị trường. Một thỏa thuận ngừng bắn vẫn cần sự chấp thuận của ông Trump, và hai bên có những khác biệt cơ bản về các vấn đề như chương trình hạt nhân và quyền kiểm soát eo biển Hormuz; bất kỳ sự tính toán sai lầm nào cũng có thể dẫn đến một cuộc xung đột mới.
Sự không chắc chắn này sẽ giúp hạn chế sự suy giảm hơn nữa của đồng đô la, đồng thời cũng hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng. Đối với vàng, nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng về việc tăng lãi suất đang bù trừ lẫn nhau, khiến giá vàng rơi vào thế khó xử.
Do đó, mặc dù tin tức về lệnh ngừng bắn là tích cực đối với giá vàng, nhưng sự tồn tại dai dẳng của các rủi ro địa chính trị khiến giá vàng khó có thể hình thành xu hướng tăng một chiều. Cho đến khi tình hình giữa Mỹ và Iran trở nên rõ ràng hơn, giá vàng nhiều khả năng sẽ dao động trong phạm vi hẹp hơn là có xu hướng tăng.
Phe bi quan về đồng đô la cũng tỏ ra lưỡng lự do dữ liệu lạm phát của Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 4 của Mỹ tăng tốc lên 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 3,5% của tháng trước, chủ yếu do chi phí năng lượng tăng cao vì xung đột ở Trung Đông. Chỉ số PCE cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với dự đoán.
Những dữ liệu này củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cần duy trì lãi suất cao trong một thời gian dài. Tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng quý được điều chỉnh cho quý đầu tiên của Mỹ là 1,6%, thấp hơn so với ước tính ban đầu là 2,0%. Tuy nhiên, trong bối cảnh lạm phát dai dẳng, các nhà giao dịch dường như tin chắc rằng Fed sẽ tăng lãi suất trước cuối năm nay.
Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang dự báo xác suất khoảng 50% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2026. Kỳ vọng này là một yếu tố quan trọng gây áp lực lên vàng, một loại tài sản không sinh lời.
Do đó, cần phải thận trọng trước khi đặt cược vào sự suy yếu đáng kể của đồng đô la Mỹ hoặc sự tăng giá hơn nữa của vàng.
Dựa trên xu hướng biểu đồ hàng ngày, đường trung bình động, các mức hỗ trợ và kháng cự, cùng các chỉ báo kỹ thuật, cổ phiếu mục tiêu nhìn chung đang yếu trong trung hạn. Sau đợt tăng giá trước đó, nó đã giảm trở lại và hiện đang trong giai đoạn tích lũy và tạo đáy ở mức thấp sau đợt giảm giá.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Giá hiện đang giao dịch dưới nhiều đường trung bình động trung hạn, bao gồm các đường trung bình động 20 ngày, 50 ngày và 100 ngày. Các đường trung bình động này đang ở vị trí giảm giá điển hình, kìm hãm đà tăng của giá. Các đợt phục hồi ngắn hạn gặp phải lực cản đáng kể, với mức kháng cự chính tập trung quanh mức 4510. Các mức kháng cự tiếp theo nằm ở 4584 (tương ứng với đường trung bình động 20 ngày) và 4627 (tương ứng với đường trung bình động 50 ngày).
Tuy nhiên, giá đã ổn định trên đường trung bình động 200 ngày (MA200), tạo thành hai mức hỗ trợ với mức đáy trước đó là 4366. Mức hỗ trợ tiếp theo nằm ở mức đáy trước đó là 4099, cho thấy xu hướng dài hạn không xấu đi và tiềm năng giảm giá tương đối hạn chế. Về các chỉ báo, RSI nằm trong phạm vi trung lập, không quá mua cũng không quá bán, cho thấy sự cân bằng giữa phe mua và phe bán, với các tín hiệu định hướng ngắn hạn không rõ ràng. Chỉ báo MACD vẫn nằm trong vùng nến xanh, với DIFF nằm dưới DEA, cho thấy mô hình giảm giá vẫn chưa đảo chiều, nhưng các thanh nến xanh đang dần thu hẹp, phản ánh đà giảm yếu đi và khả năng điều chỉnh kỹ thuật. Nhìn chung, thị trường thiếu một xu hướng ngắn hạn rõ ràng và chủ yếu đang củng cố trong một phạm vi. Rủi ro giảm giá đã giảm bớt phần nào, nhưng tín hiệu đảo chiều hoàn toàn vẫn chưa xuất hiện.
Về chiến lược giao dịch, điều quan trọng là phải chú ý kỹ đến sự phá vỡ các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng. Nếu mức hỗ trợ trung bình động dài hạn quanh mức 4400 được giữ vững, có thể chờ đợi cơ hội phục hồi, với sự chú ý tập trung vào sức mạnh của sự phá vỡ từ vùng kháng cự 4510 đến 4584. Một khi mức hỗ trợ cốt lõi bị phá vỡ, thị trường sẽ suy yếu trở lại và di chuyển về mức thấp 4099. Ở giai đoạn này, cần thận trọng và xu hướng tiếp theo nên được đánh giá dựa trên các mức giá quan trọng.
Vào lúc 16:06 giờ Bắc Kinh ngày 29 tháng 5, giá vàng giao ngay ở mức 4.518,69 đô la Mỹ/ounce.
Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát PCE tháng 4 của Mỹ đã đạt mức cao nhất trong ba năm (3,8% tổng thể và 3,3% lõi), củng cố kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất trong năm nay. Giá thị trường cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2026 là khoảng 50%, điều này hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng.
Tiến triển thỏa thuận ngừng bắn: Hỗ trợ giá vàng nhưng vẫn còn nhiều bất ổn.
Theo các báo cáo truyền thông ngày 28, dẫn lời các quan chức Mỹ, các nhà đàm phán Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận về một bản ghi nhớ, nhưng vẫn cần sự phê chuẩn cuối cùng của Tổng thống Trump. Các quan chức Mỹ cho biết các điều khoản của bản ghi nhớ về cơ bản đã được nhất trí vào ngày 26, nhưng cả hai bên vẫn cần sự chấp thuận từ các lãnh đạo cấp cao. Iran tuyên bố rằng họ đã nhận được sự chấp thuận cần thiết và sẵn sàng ký kết. Các nhà đàm phán Mỹ đã thông báo cho Trump về chi tiết của bản ghi nhớ. "Tổng thống nói với các nhà trung gian rằng ông muốn có vài ngày để xem xét vấn đề."
Thông tin này đã xoa dịu những lo ngại của thị trường về sự gián đoạn kéo dài đối với dòng chảy dầu mỏ trong khu vực, gây áp lực lên giá dầu thô xuống gần mức thấp nhất trong tháng và do đó làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất.
Hơn nữa, sự lạc quan về hòa bình gần đây đã làm suy yếu vị thế đồng đô la Mỹ như một loại tiền tệ dự trữ, hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, đề xuất hòa bình vẫn cần sự chấp thuận cuối cùng từ Tổng thống Mỹ Trump. Ngoài ra, những khác biệt đáng kể vẫn tồn tại giữa Mỹ và Iran về chương trình hạt nhân của Iran và eo biển Hormuz, khiến các nhà đầu tư hoài nghi về triển vọng chấm dứt cuộc xung đột kéo dài ba tháng.
Việc xung đột Mỹ-Iran có khả năng tái bùng phát có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng.
Khả năng tái diễn các cuộc xung đột công khai giữa Mỹ và Iran sẽ làm giảm bớt sự lạc quan của thị trường. Một thỏa thuận ngừng bắn vẫn cần sự chấp thuận của ông Trump, và hai bên có những khác biệt cơ bản về các vấn đề như chương trình hạt nhân và quyền kiểm soát eo biển Hormuz; bất kỳ sự tính toán sai lầm nào cũng có thể dẫn đến một cuộc xung đột mới.
Sự không chắc chắn này sẽ giúp hạn chế sự suy giảm hơn nữa của đồng đô la, đồng thời cũng hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng. Đối với vàng, nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng về việc tăng lãi suất đang bù trừ lẫn nhau, khiến giá vàng rơi vào thế khó xử.
Do đó, mặc dù tin tức về lệnh ngừng bắn là tích cực đối với giá vàng, nhưng sự tồn tại dai dẳng của các rủi ro địa chính trị khiến giá vàng khó có thể hình thành xu hướng tăng một chiều. Cho đến khi tình hình giữa Mỹ và Iran trở nên rõ ràng hơn, giá vàng nhiều khả năng sẽ dao động trong phạm vi hẹp hơn là có xu hướng tăng.
Lạm phát PCE của Mỹ đạt mức cao nhất trong ba năm, củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất.
Phe bi quan về đồng đô la cũng tỏ ra lưỡng lự do dữ liệu lạm phát của Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 4 của Mỹ tăng tốc lên 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 3,5% của tháng trước, chủ yếu do chi phí năng lượng tăng cao vì xung đột ở Trung Đông. Chỉ số PCE cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với dự đoán.
Những dữ liệu này củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cần duy trì lãi suất cao trong một thời gian dài. Tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng quý được điều chỉnh cho quý đầu tiên của Mỹ là 1,6%, thấp hơn so với ước tính ban đầu là 2,0%. Tuy nhiên, trong bối cảnh lạm phát dai dẳng, các nhà giao dịch dường như tin chắc rằng Fed sẽ tăng lãi suất trước cuối năm nay.
Định giá theo thị trường: Xác suất tăng lãi suất trước cuối năm nay vào khoảng 50%.
Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang dự báo xác suất khoảng 50% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2026. Kỳ vọng này là một yếu tố quan trọng gây áp lực lên vàng, một loại tài sản không sinh lời.
Do đó, cần phải thận trọng trước khi đặt cược vào sự suy yếu đáng kể của đồng đô la Mỹ hoặc sự tăng giá hơn nữa của vàng.
Dựa trên xu hướng biểu đồ hàng ngày, đường trung bình động, các mức hỗ trợ và kháng cự, cùng các chỉ báo kỹ thuật, cổ phiếu mục tiêu nhìn chung đang yếu trong trung hạn. Sau đợt tăng giá trước đó, nó đã giảm trở lại và hiện đang trong giai đoạn tích lũy và tạo đáy ở mức thấp sau đợt giảm giá.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Giá hiện đang giao dịch dưới nhiều đường trung bình động trung hạn, bao gồm các đường trung bình động 20 ngày, 50 ngày và 100 ngày. Các đường trung bình động này đang ở vị trí giảm giá điển hình, kìm hãm đà tăng của giá. Các đợt phục hồi ngắn hạn gặp phải lực cản đáng kể, với mức kháng cự chính tập trung quanh mức 4510. Các mức kháng cự tiếp theo nằm ở 4584 (tương ứng với đường trung bình động 20 ngày) và 4627 (tương ứng với đường trung bình động 50 ngày).
Tuy nhiên, giá đã ổn định trên đường trung bình động 200 ngày (MA200), tạo thành hai mức hỗ trợ với mức đáy trước đó là 4366. Mức hỗ trợ tiếp theo nằm ở mức đáy trước đó là 4099, cho thấy xu hướng dài hạn không xấu đi và tiềm năng giảm giá tương đối hạn chế. Về các chỉ báo, RSI nằm trong phạm vi trung lập, không quá mua cũng không quá bán, cho thấy sự cân bằng giữa phe mua và phe bán, với các tín hiệu định hướng ngắn hạn không rõ ràng. Chỉ báo MACD vẫn nằm trong vùng nến xanh, với DIFF nằm dưới DEA, cho thấy mô hình giảm giá vẫn chưa đảo chiều, nhưng các thanh nến xanh đang dần thu hẹp, phản ánh đà giảm yếu đi và khả năng điều chỉnh kỹ thuật. Nhìn chung, thị trường thiếu một xu hướng ngắn hạn rõ ràng và chủ yếu đang củng cố trong một phạm vi. Rủi ro giảm giá đã giảm bớt phần nào, nhưng tín hiệu đảo chiều hoàn toàn vẫn chưa xuất hiện.
Về chiến lược giao dịch, điều quan trọng là phải chú ý kỹ đến sự phá vỡ các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng. Nếu mức hỗ trợ trung bình động dài hạn quanh mức 4400 được giữ vững, có thể chờ đợi cơ hội phục hồi, với sự chú ý tập trung vào sức mạnh của sự phá vỡ từ vùng kháng cự 4510 đến 4584. Một khi mức hỗ trợ cốt lõi bị phá vỡ, thị trường sẽ suy yếu trở lại và di chuyển về mức thấp 4099. Ở giai đoạn này, cần thận trọng và xu hướng tiếp theo nên được đánh giá dựa trên các mức giá quan trọng.
Vào lúc 16:06 giờ Bắc Kinh ngày 29 tháng 5, giá vàng giao ngay ở mức 4.518,69 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
