Giá vàng giao ngay (XAU/USD) tiếp tục xu hướng giảm trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, giảm phiên thứ hai liên tiếp và giảm xuống mức 4125-4124 USD trong thời gian ngắn. Thị trường vàng gần đây chịu ảnh hưởng bởi cả các yếu tố tăng và giảm. Một mặt, rủi ro gia tăng trên thị trường năng lượng đã làm dấy lên lo ngại về lạm phát, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao và gây áp lực giảm giá đối với vàng. Mặt khác, sự thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và đồng đô la suy yếu đã hạn chế đà giảm thêm của vàng.

Tình hình ở eo biển Hormuz gần đây lại trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Vì khu vực này là tuyến đường vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng, bất kỳ rủi ro nào về nguồn cung đều có thể ảnh hưởng đến giá dầu quốc tế. Nghiên cứu thị trường cho thấy một tàu chở dầu đã bị tấn công bởi một vật thể không xác định khi đang đi qua eo biển Hormuz, làm phức tạp thêm thỏa thuận ngừng bắn vốn đã mong manh giữa Mỹ và Iran.

Trong khi đó, Iran đang nỗ lực tăng cường kiểm soát chiến lược đối với vùng biển này và đã đề xuất thu phí đối với các tàu thuyền đi qua eo biển. Iran tuyên bố rằng khoản phí này chủ yếu sẽ được sử dụng cho công tác quản lý an ninh, giám sát tàu thuyền và bảo vệ môi trường, chứ không phải là phí cầu đường truyền thống. Tuy nhiên, động thái này đã vấp phải sự phản đối từ bên ngoài và làm gia tăng thêm lo ngại trên thị trường về sự ổn định của nguồn cung năng lượng.

Được hỗ trợ bởi giá dầu thô tăng cao, thị trường một lần nữa tập trung vào rủi ro lạm phát, dẫn đến sự gia tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Là một tài sản không tạo ra thu nhập lãi suất, vàng phải chịu áp lực từ dòng vốn chảy ra trong bối cảnh lợi suất thực tăng cao, điều này đã trở thành một yếu tố quan trọng trong đợt giảm giá vàng gần đây.

Tuy nhiên, phe bán vàng vẫn chưa giành được lợi thế quyết định. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp gần đây của Mỹ cho thấy tăng trưởng việc làm tháng 6 thấp hơn kỳ vọng của thị trường, khiến các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất trong tương lai. Trước đó, thị trường dự đoán sẽ có một hoặc thậm chí hai lần tăng lãi suất vào năm 2026, nhưng kỳ vọng hiện tại đã được điều chỉnh xuống còn từ 0 đến 1. Sự thay đổi này làm suy yếu niềm tin của phe mua đô la và làm giảm đáng kể sự sẵn lòng bán khống vàng của các nhà đầu tư. Về dữ liệu kinh tế của Mỹ, Chỉ số Quản lý Mua hàng Dịch vụ (PMI) ISM tháng 6 giảm xuống 54,0 từ 54,5 trong tháng 5, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nhưng không làm tăng đáng kể đà tăng của đồng đô la.

Thị trường vẫn đang trong giai đoạn chờ đợi và quan sát, với các nhà đầu tư hy vọng tìm được hướng đi từ những tín hiệu chính sách mới nhất từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang việc công bố biên bản cuộc họp của Fed sắp tới để xác định lộ trình lãi suất trong tương lai. Trong khi đó, những diễn biến địa chính trị có thể tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, từ đó tác động thêm đến biến động giá vàng.

Xét về mặt cơ bản, đà tăng giá của vàng sau đợt phục hồi gần đây từ mức thấp nhất trong năm đang suy yếu, nhưng thị trường vẫn chưa xác nhận rằng đợt phục hồi đã kết thúc. Do đồng đô la Mỹ thiếu động lực tăng giá bền vững và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ chuyển sang chính sách nới lỏng tiền tệ, vàng vẫn còn nhận được một số hỗ trợ. Vì vậy, các nhà đầu tư cần chờ đợi tín hiệu bán rõ ràng hơn để xác nhận rằng giá vàng đã bước vào xu hướng giảm mới.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá vàng hiện vẫn đang giao dịch trong xu hướng giảm, với xu hướng ngắn hạn yếu tổng thể. Giá vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày ở mức 4489 đô la , cho thấy áp lực giảm giá trung hạn vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, chỉ báo MACD gần đây đã cho thấy sự cải thiện, với đường nhanh quay trở lại phía trên đường chậm và các thanh cột màu đỏ dần mở rộng, cho thấy sự phục hồi về đà tăng giá ngắn hạn. Đồng thời, chỉ báo RSI hiện đang ở mức khoảng 44,16, vẫn dưới mức trung lập 50, cho thấy tâm lý thị trường vẫn thận trọng và vàng vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi vị thế yếu của mình.

Hiện tại, mức hỗ trợ đầu tiên cần theo dõi đối với vàng là khoảng 4100 đô la , có thể trở thành điểm giao tranh quan trọng giữa phe mua và phe bán trong ngắn hạn. Nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, nó có thể tiếp tục kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng quanh mức 3844 đô la, gần rìa dưới của kênh giảm giá. Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi cho một đợt phục hồi ngắn hạn là khoảng 4296 đô la , gần đường xu hướng trên của kênh giảm giá. Nếu giá vượt qua mức này, nó có thể tiếp tục thách thức đường trung bình động 200 ngày quanh mức 4489 đô la, tiếp theo là mức kháng cự cấu trúc cao hơn quanh mức 4572 đô la.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, giá vàng gần đây duy trì xu hướng giảm biến động, dần điều chỉnh giảm sau khi phá vỡ mức 4200 USD, với các đường trung bình động ngắn hạn nghiêng về phía giảm giá. Tuy nhiên, với động lượng MACD cho thấy sự phục hồi, một sự bật tăng về mặt kỹ thuật là có thể xảy ra. Nếu giá vàng có thể lấy lại được chỗ đứng trong khu vực 4150-4160 USD, lực mua ngắn hạn có thể tăng lên, đẩy giá lên kiểm tra mức kháng cự gần 4200 USD; nếu sự bật tăng thất bại và giảm xuống dưới 4100 USD, điều này có thể mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa. Hiện tại, thị trường vẫn cần chú ý đến tác động của biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và những thay đổi về rủi ro địa chính trị đối với dòng vốn trú ẩn an toàn.

Tóm tắt của biên tập viên : Diễn biến giá vàng gần đây chịu ảnh hưởng bởi cả rủi ro lạm phát và kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Căng thẳng ở eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu và lợi suất tăng cao, gây áp lực ngắn hạn lên giá vàng. Tuy nhiên, thị trường việc làm Mỹ hạ nhiệt đã làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, hạn chế đà tăng của đồng đô la và hỗ trợ phần nào cho giá vàng. Hiện tại, thị trường chưa hình thành một xu hướng rõ ràng, và vàng vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh sau khi phục hồi. Diễn biến giá trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tín hiệu chính sách của Fed, hướng đi của đồng đô la và những thay đổi trong các sự kiện rủi ro toàn cầu. Nếu lãi suất thực tiếp tục tăng, vàng có thể tiếp tục kiểm tra mức hỗ trợ 4100 đô la; tuy nhiên, nếu kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất mạnh lên hoặc nhu cầu trú ẩn an toàn xuất hiện trở lại, vàng vẫn có cơ hội lấy lại đà tăng. Trong ngắn hạn, phạm vi từ 4100 đến 4300 đô la sẽ là khu vực quan trọng cho chuyển động định hướng tiếp theo của vàng, và các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các đột phá để xác định xu hướng tiếp theo.