Cảnh báo giao dịch vàng: Xung đột tái diễn ở Trung Đông và giá dầu tăng vọt đang gây áp lực lên giá vàng; biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tối nay có thể gây ra biến động giá lớn.
2026-07-08 07:50:02
Hôm thứ Ba (ngày 7 tháng 7), bất chấp sự leo thang căng thẳng đáng kể ở khu vực eo biển Hormuz thuộc Trung Đông và giá dầu tăng mạnh do các vụ tấn công vào nhiều tàu chở dầu, giá vàng giao ngay đã giảm 1,42% xuống còn 4.105 USD/ounce, sau khi giảm xuống dưới mốc 4.100 USD, còn 4.092 USD/ounce trong phiên giao dịch. Diễn biến này phù hợp với logic giao dịch đã xuất hiện trên thị trường trong bốn tháng qua: căng thẳng leo thang ở Trung Đông thường dẫn đến giá dầu tăng cao, từ đó làm tăng kỳ vọng lạm phát toàn cầu, củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất cao, gây áp lực tạm thời lên giá vàng. Các nhà đầu tư hiện đang tập trung sự chú ý vào biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed sắp được công bố, với hy vọng có được hướng dẫn rõ ràng về hướng đi của chính sách tiền tệ trong tương lai. Hôm thứ Tư (ngày 8 tháng 7), trong phiên giao dịch đầu ngày tại châu Á, giá vàng giao ngay giao dịch trong biên độ hẹp, hiện đang dao động quanh mức 4.100 USD.
Những diễn biến mới nhất ở Trung Đông đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Một loạt các vụ tấn công vào tàu chở dầu đã xảy ra gần eo biển Hormuz, một trong những tuyến đường vận chuyển dầu quan trọng nhất thế giới. Trong số đó có vụ tấn công bằng máy bay không người lái vào tàu chở khí hóa lỏng khổng lồ Al Rekayyat của Qatar, gây ra hỏa hoạn trong phòng máy; thủy thủ đoàn đang được sơ tán an toàn. Một siêu tàu chở dầu mang cờ Ả Rập Xê Út cũng được cho là đã bị ảnh hưởng. Những sự cố này nhanh chóng làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự gián đoạn vận chuyển và sự ổn định của nguồn cung năng lượng.
Đáp lại, Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ tuyên bố một loạt các cuộc không kích trừng phạt nhằm vào các mục tiêu của Iran, bao gồm các hệ thống phòng không, các cơ sở giám sát ven biển, các địa điểm phóng tên lửa và cơ sở hạ tầng cảng ở miền nam Iran. Đồng thời, Mỹ đã thu hồi giấy phép chung trước đó cấp cho Iran để bán dầu trên thị trường quốc tế, một quyết định gây áp lực đáng kể lên thỏa thuận ngừng bắn mong manh đạt được tháng trước. Tổng thống Trump, trong một tuyên bố công khai, nhấn mạnh "hoặc là đạt được thỏa thuận, hoặc là công việc sẽ chấm dứt", thể hiện lập trường cứng rắn. Iran lên án động thái này là vi phạm thỏa thuận khung và tuyên bố sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết để bảo vệ lợi ích quốc gia của mình.
Giá dầu đã phản ứng mạnh mẽ, với giá dầu Brent giao kỳ hạn tăng khoảng 5,25% và giá dầu thô Mỹ giao kỳ hạn tăng 5,4% vào thứ Ba. Sự tăng nhanh của giá năng lượng không chỉ làm trầm trọng thêm những lo ngại của thị trường về chuỗi cung ứng toàn cầu mà còn trực tiếp đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, trở thành một biến số kinh tế vĩ mô quan trọng ảnh hưởng đến giá cả của các tài sản tài chính, bao gồm cả vàng. Kinh nghiệm thị trường gần đây cho thấy rằng các xung đột địa chính trị leo thang như vậy thường gián tiếp kìm hãm hiệu suất của vàng thông qua kênh giá dầu.
Việc vàng không thể hiện được sức hấp dẫn truyền thống của một tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh giá dầu tăng cao phản ánh sự nhạy cảm hiện tại của thị trường đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến vào tuần trước đã đẩy giá vàng tăng trong thời gian ngắn, với giá vàng hôm thứ Hai đạt mức cao nhất trong hai tuần, nhưng sau đó logic kinh tế cơ bản đã chiếm ưu thế. Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng khoảng 60% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, và khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10 cũng vẫn ở mức cao.
Peter Grant, Phó Chủ tịch kiêm Chiến lược gia cấp cao về Kim loại tại Zaner Metals, chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang vẫn rất tập trung vào việc kiềm chế lạm phát, vì vậy duy trì lãi suất cao trong thời gian dài vẫn là con đường chính sách khả thi nhất của họ.
Biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến được công bố vào thứ Tư, đang được thị trường rất mong chờ. Đây là biên bản đầu tiên do Chủ tịch Warsh chủ trì kể từ khi nhậm chức. Thị trường hy vọng sẽ nắm bắt được những đánh giá mới nhất từ các nhà hoạch định chính sách về triển vọng kinh tế, xu hướng lạm phát và định hướng chính sách trong tương lai.
Trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, ông Williams, cho biết việc giá năng lượng giảm gần đây đã làm giảm áp lực lạm phát, nhưng các cuộc khảo sát người tiêu dùng cho thấy mối lo ngại về lạm phát ngắn hạn đã gia tăng, làm phức tạp thêm cuộc tranh luận về chính sách.
Trong khi đó, thị trường trái phiếu Mỹ cũng đang phản ánh những áp lực tương tự. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong bốn tuần, và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng tăng lên. Đường cong lợi suất đang cho thấy đặc điểm của một "thị trường gấu đang dốc lên", và kỳ vọng về lãi suất ngắn hạn đã điều chỉnh phần nào, nhưng môi trường lãi suất cao nói chung vẫn tiếp tục gây áp lực giảm đáng kể đối với các tài sản không sinh lãi như vàng. Việc phát hành trái phiếu kho bạc quy mô lớn sắp tới cũng sẽ kiểm tra khả năng hấp thụ trái phiếu mới của thị trường.
Bất chấp sự giảm nhẹ của giá vàng quốc tế, nhu cầu ổn định từ Trung Quốc đã hỗ trợ đáng kể cho thị trường vàng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thông báo rằng dự trữ vàng đạt 75,44 triệu ounce vào cuối tháng 6, tăng 480.000 ounce so với cuối tháng trước, đánh dấu tháng thứ 20 liên tiếp dự trữ vàng tăng. Hành động dài hạn này cho thấy quyết tâm chiến lược của Trung Quốc với tư cách là một trong những người mua vàng lớn nhất thế giới; ngay cả khi giá trị dự trữ bằng đô la Mỹ của nước này biến động do sự bất ổn của giá vàng, việc tích lũy vàng vật chất vẫn tiếp tục ổn định.
Ở cấp độ hợp tác khu vực, Trưởng Đặc khu Hồng Kông John Lee thông báo rằng Hệ thống Thanh toán Vàng Trung ương Hồng Kông đã chính thức bắt đầu hoạt động thử nghiệm vào thứ Ba và khởi động giai đoạn đầu tiên của "kết nối vật chất" với sự hợp tác của Sàn giao dịch Vàng Thượng Hải. Động thái này thể hiện sự kết nối chặt chẽ hơn giữa thị trường vàng của hai nơi trong quá trình thanh toán bù trừ. Hồng Kông cũng đang xem xét phát triển các hợp đồng tương lai vàng mới bằng đồng Nhân dân tệ, với sự hỗ trợ giao hàng từ Sàn giao dịch Vàng Thượng Hải. Những phát triển này không chỉ giúp nâng cao vị thế của Hồng Kông như một trung tâm giao dịch vàng quốc tế mà còn thúc đẩy hơn nữa việc sử dụng Nhân dân tệ trong giao dịch vàng, tạo thêm sức sống và tính thanh khoản cho thị trường vàng châu Á và thậm chí toàn cầu.
Nhìn về phía trước, diễn biến giá vàng sẽ tiếp tục phụ thuộc vào sự tương tác giữa căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục leo thang và đẩy giá dầu lên mức cao kéo dài, giá vàng có thể chịu áp lực giảm. Ngược lại, nếu một thỏa thuận ngừng bắn được củng cố hoặc các cuộc đàm phán đạt được tiến triển tích cực, nhu cầu trú ẩn an toàn dự kiến sẽ chiếm ưu thế trở lại, thúc đẩy giá vàng phục hồi. Nội dung biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, các dữ liệu kinh tế tiếp theo và diễn biến giá dầu sẽ là những chỉ báo quan trọng nhất cần theo dõi trong ngắn hạn.
Từ góc nhìn trung và dài hạn, nền tảng hỗ trợ giá vàng vẫn vững chắc. Việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục mua vàng chiến lược, sự hội nhập sâu rộng giữa thị trường vàng Hồng Kông và Trung Quốc đại lục, cùng xu hướng đa dạng hóa tài sản dự trữ toàn cầu đều là những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng. Trong bối cảnh địa chính trị và kinh tế vĩ mô phức tạp hiện nay, giá trị của vàng như một công cụ quan trọng để phòng ngừa lạm phát, biến động tiền tệ và rủi ro bất ổn vẫn không hề suy giảm.
Các nhà đầu tư nên thận trọng và theo dõi sát sao những diễn biến mới nhất tại eo biển Hormuz, các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và động thái của thị trường năng lượng toàn cầu.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 7 giờ 45 phút giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4097,23 đô la Mỹ/ounce.
Các xung đột địa chính trị ở Trung Đông lại bùng phát: Các vụ tấn công tàu chở dầu và sự leo thang đối đầu giữa Mỹ và Iran.
Những diễn biến mới nhất ở Trung Đông đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Một loạt các vụ tấn công vào tàu chở dầu đã xảy ra gần eo biển Hormuz, một trong những tuyến đường vận chuyển dầu quan trọng nhất thế giới. Trong số đó có vụ tấn công bằng máy bay không người lái vào tàu chở khí hóa lỏng khổng lồ Al Rekayyat của Qatar, gây ra hỏa hoạn trong phòng máy; thủy thủ đoàn đang được sơ tán an toàn. Một siêu tàu chở dầu mang cờ Ả Rập Xê Út cũng được cho là đã bị ảnh hưởng. Những sự cố này nhanh chóng làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự gián đoạn vận chuyển và sự ổn định của nguồn cung năng lượng.
Đáp lại, Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ tuyên bố một loạt các cuộc không kích trừng phạt nhằm vào các mục tiêu của Iran, bao gồm các hệ thống phòng không, các cơ sở giám sát ven biển, các địa điểm phóng tên lửa và cơ sở hạ tầng cảng ở miền nam Iran. Đồng thời, Mỹ đã thu hồi giấy phép chung trước đó cấp cho Iran để bán dầu trên thị trường quốc tế, một quyết định gây áp lực đáng kể lên thỏa thuận ngừng bắn mong manh đạt được tháng trước. Tổng thống Trump, trong một tuyên bố công khai, nhấn mạnh "hoặc là đạt được thỏa thuận, hoặc là công việc sẽ chấm dứt", thể hiện lập trường cứng rắn. Iran lên án động thái này là vi phạm thỏa thuận khung và tuyên bố sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết để bảo vệ lợi ích quốc gia của mình.
Giá dầu đã phản ứng mạnh mẽ, với giá dầu Brent giao kỳ hạn tăng khoảng 5,25% và giá dầu thô Mỹ giao kỳ hạn tăng 5,4% vào thứ Ba. Sự tăng nhanh của giá năng lượng không chỉ làm trầm trọng thêm những lo ngại của thị trường về chuỗi cung ứng toàn cầu mà còn trực tiếp đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, trở thành một biến số kinh tế vĩ mô quan trọng ảnh hưởng đến giá cả của các tài sản tài chính, bao gồm cả vàng. Kinh nghiệm thị trường gần đây cho thấy rằng các xung đột địa chính trị leo thang như vậy thường gián tiếp kìm hãm hiệu suất của vàng thông qua kênh giá dầu.
Lộ trình chính sách của Fed là yếu tố then chốt: Kỳ vọng của thị trường rất cao khi biên bản cuộc họp sắp được công bố.
Việc vàng không thể hiện được sức hấp dẫn truyền thống của một tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh giá dầu tăng cao phản ánh sự nhạy cảm hiện tại của thị trường đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến vào tuần trước đã đẩy giá vàng tăng trong thời gian ngắn, với giá vàng hôm thứ Hai đạt mức cao nhất trong hai tuần, nhưng sau đó logic kinh tế cơ bản đã chiếm ưu thế. Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng khoảng 60% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, và khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10 cũng vẫn ở mức cao.
Peter Grant, Phó Chủ tịch kiêm Chiến lược gia cấp cao về Kim loại tại Zaner Metals, chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang vẫn rất tập trung vào việc kiềm chế lạm phát, vì vậy duy trì lãi suất cao trong thời gian dài vẫn là con đường chính sách khả thi nhất của họ.
Biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến được công bố vào thứ Tư, đang được thị trường rất mong chờ. Đây là biên bản đầu tiên do Chủ tịch Warsh chủ trì kể từ khi nhậm chức. Thị trường hy vọng sẽ nắm bắt được những đánh giá mới nhất từ các nhà hoạch định chính sách về triển vọng kinh tế, xu hướng lạm phát và định hướng chính sách trong tương lai.
Trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, ông Williams, cho biết việc giá năng lượng giảm gần đây đã làm giảm áp lực lạm phát, nhưng các cuộc khảo sát người tiêu dùng cho thấy mối lo ngại về lạm phát ngắn hạn đã gia tăng, làm phức tạp thêm cuộc tranh luận về chính sách.
Trong khi đó, thị trường trái phiếu Mỹ cũng đang phản ánh những áp lực tương tự. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong bốn tuần, và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng tăng lên. Đường cong lợi suất đang cho thấy đặc điểm của một "thị trường gấu đang dốc lên", và kỳ vọng về lãi suất ngắn hạn đã điều chỉnh phần nào, nhưng môi trường lãi suất cao nói chung vẫn tiếp tục gây áp lực giảm đáng kể đối với các tài sản không sinh lãi như vàng. Việc phát hành trái phiếu kho bạc quy mô lớn sắp tới cũng sẽ kiểm tra khả năng hấp thụ trái phiếu mới của thị trường.
Việc mua vàng của Trung Quốc tiếp tục tăng mạnh: Ngân hàng trung ương liên tục tăng lượng vàng nắm giữ và những đổi mới trên thị trường Hồng Kông.
Bất chấp sự giảm nhẹ của giá vàng quốc tế, nhu cầu ổn định từ Trung Quốc đã hỗ trợ đáng kể cho thị trường vàng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thông báo rằng dự trữ vàng đạt 75,44 triệu ounce vào cuối tháng 6, tăng 480.000 ounce so với cuối tháng trước, đánh dấu tháng thứ 20 liên tiếp dự trữ vàng tăng. Hành động dài hạn này cho thấy quyết tâm chiến lược của Trung Quốc với tư cách là một trong những người mua vàng lớn nhất thế giới; ngay cả khi giá trị dự trữ bằng đô la Mỹ của nước này biến động do sự bất ổn của giá vàng, việc tích lũy vàng vật chất vẫn tiếp tục ổn định.
Ở cấp độ hợp tác khu vực, Trưởng Đặc khu Hồng Kông John Lee thông báo rằng Hệ thống Thanh toán Vàng Trung ương Hồng Kông đã chính thức bắt đầu hoạt động thử nghiệm vào thứ Ba và khởi động giai đoạn đầu tiên của "kết nối vật chất" với sự hợp tác của Sàn giao dịch Vàng Thượng Hải. Động thái này thể hiện sự kết nối chặt chẽ hơn giữa thị trường vàng của hai nơi trong quá trình thanh toán bù trừ. Hồng Kông cũng đang xem xét phát triển các hợp đồng tương lai vàng mới bằng đồng Nhân dân tệ, với sự hỗ trợ giao hàng từ Sàn giao dịch Vàng Thượng Hải. Những phát triển này không chỉ giúp nâng cao vị thế của Hồng Kông như một trung tâm giao dịch vàng quốc tế mà còn thúc đẩy hơn nữa việc sử dụng Nhân dân tệ trong giao dịch vàng, tạo thêm sức sống và tính thanh khoản cho thị trường vàng châu Á và thậm chí toàn cầu.
Triển vọng thị trường: Giá trị của đầu tư vàng trong bối cảnh nhiều biến số đan xen
Nhìn về phía trước, diễn biến giá vàng sẽ tiếp tục phụ thuộc vào sự tương tác giữa căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục leo thang và đẩy giá dầu lên mức cao kéo dài, giá vàng có thể chịu áp lực giảm. Ngược lại, nếu một thỏa thuận ngừng bắn được củng cố hoặc các cuộc đàm phán đạt được tiến triển tích cực, nhu cầu trú ẩn an toàn dự kiến sẽ chiếm ưu thế trở lại, thúc đẩy giá vàng phục hồi. Nội dung biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, các dữ liệu kinh tế tiếp theo và diễn biến giá dầu sẽ là những chỉ báo quan trọng nhất cần theo dõi trong ngắn hạn.
Từ góc nhìn trung và dài hạn, nền tảng hỗ trợ giá vàng vẫn vững chắc. Việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục mua vàng chiến lược, sự hội nhập sâu rộng giữa thị trường vàng Hồng Kông và Trung Quốc đại lục, cùng xu hướng đa dạng hóa tài sản dự trữ toàn cầu đều là những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng. Trong bối cảnh địa chính trị và kinh tế vĩ mô phức tạp hiện nay, giá trị của vàng như một công cụ quan trọng để phòng ngừa lạm phát, biến động tiền tệ và rủi ro bất ổn vẫn không hề suy giảm.
Các nhà đầu tư nên thận trọng và theo dõi sát sao những diễn biến mới nhất tại eo biển Hormuz, các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và động thái của thị trường năng lượng toàn cầu.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 7 giờ 45 phút giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4097,23 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
