Vào thứ Tư (ngày 8 tháng 7) trong phiên giao dịch châu Á, giá bạc giao ngay đã thu hút sự quan tâm mua vào và hiện đang giao dịch trên mức 60,50 đô la Mỹ/ounce, tăng hơn 1%, chấm dứt chuỗi giảm giá hai ngày liên tiếp.

Yếu tố hỗ trợ chính cho sự ổn định và phục hồi của giá bạc đến từ sự suy yếu nhẹ của đồng đô la Mỹ. Vào thời điểm nhạy cảm này, khi biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp được công bố, sự leo thang trở lại của các rủi ro địa chính trị đã tạo thêm một lớp bảo hiểm an toàn cho bạc.

Thị trường bạc hiện đang ở trong tình trạng phức tạp với sự kết hợp của các yếu tố tăng và giảm giá. Một mặt, sự leo thang của xung đột quân sự Mỹ-Iran đã làm gia tăng lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng, điều này có thể củng cố lập trường chính sách "cao hơn và dài hạn" của Cục Dự trữ Liên bang, tạo ra áp lực giảm giá tiềm tàng đối với bạc, một tài sản không sinh lãi. Mặt khác, sự bất ổn địa chính trị đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, và cùng với đồng đô la yếu hơn, đã tạo ra mức hỗ trợ đáy cho giá bạc.

Địa chính trị: Xung đột leo thang ở eo biển Hormuz làm dấy lên nguy cơ lạm phát năng lượng.

Hôm thứ Ba, Bộ Tư lệnh Trung ương Hoa Kỳ tuyên bố một loạt các cuộc "tấn công mạnh mẽ" mới nhằm vào Iran để đáp trả vụ tấn công của Iran vào ba tàu chở dầu ở eo biển Hormuz.

Tuyên bố của quân đội Mỹ nêu rõ rằng cuộc tấn công nhằm mục đích "trừng phạt nặng nề các cuộc tấn công nhằm vào các thành viên thủy thủ đoàn dân sự và tàu thương mại trên vùng biển quốc tế". Việc leo thang quân sự này có nguy cơ làm đổ vỡ nghiêm trọng thỏa thuận ngừng bắn tạm thời vốn đã mong manh.

Đối với thị trường bạc, tác động của các xung đột địa chính trị được truyền tải qua hai con đường: Thứ nhất, an ninh hàng hải ở eo biển Hormuz bị đe dọa, trực tiếp đẩy kỳ vọng về giá năng lượng toàn cầu tăng cao và gây ra lo ngại về lạm phát do năng lượng; thứ hai, kỳ vọng lạm phát gia tăng có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang duy trì hoặc thậm chí thắt chặt chính sách tiền tệ, điều này sẽ gây áp lực lên giá bạc thông qua kênh lãi suất thực.

Do đó, các xung đột địa chính trị là con dao hai lưỡi đối với bạc – nhu cầu trú ẩn an toàn tạo ra lực mua, nhưng sự gia tăng đồng thời của kỳ vọng về lãi suất lại hạn chế tiềm năng tăng giá của bạc.

Kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: Khả năng tăng lãi suất cao, nhưng các tín hiệu trong biên bản cuộc họp có nguy cơ trở nên lỗi thời.

Thị trường đã phản ánh lập trường cứng rắn đối với đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang đặt cược vào xác suất hơn 80% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này có nghĩa là thị trường phần lớn đã phản ánh kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.

Tuy nhiên, biên bản cuộc họp FOMC ngày 16-17 tháng 6, dự kiến công bố vào sáng sớm thứ Năm theo giờ Bắc Kinh, lại có một sai sót quan trọng về thời gian.

Bản tóm tắt này phản ánh các cuộc thảo luận giữa các nhà hoạch định chính sách vào giữa tháng Sáu – thời điểm thị trường lao động Mỹ vẫn còn cho thấy khả năng phục hồi đáng kể. Tuy nhiên, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng Sáu sau đó, chỉ cho thấy 57.000 việc làm mới, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, đã làm thay đổi đáng kể nhận thức của thị trường về các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Mỹ.

Do đó, bất kỳ ngôn từ cứng rắn nào trong biên bản cuộc họp có thể chỉ có tác động tương đối hạn chế so với giá thị trường hiện tại, và thậm chí có thể xảy ra kịch bản "mua tin đồn, bán sự thật", nghĩa là sau khi biên bản có nội dung cứng rắn được công bố, thị trường có thể chọn chốt lời và đóng các vị thế mua đô la của mình.

Triển vọng giá bạc: Cuộc chiến giành mốc 60 đô la và các điều kiện để đột phá

Từ góc độ kỹ thuật, mức giá 60 USD/ounce là một ngưỡng tâm lý quan trọng đối với thị trường bạc. Việc giá bạc có thể giữ vững trên mức này phản ánh cuộc đấu tranh quyết liệt giữa phe mua và phe bán ở khu vực này.

Sự suy yếu vừa phải của đồng đô la Mỹ đã tạo đà tăng giá ngắn hạn cho bạc, trong khi sự tồn tại dai dẳng của các rủi ro địa chính trị đã hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn.

Dự báo: Giá bạc dự kiến sẽ dao động trong phạm vi hẹp trước khi biên bản cuộc họp được công bố.

Nhìn chung, giá bạc dự kiến sẽ dao động trong phạm vi khoảng 60 đô la trước khi biên bản cuộc họp của FOMC được công bố. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao biên bản này để tìm kiếm bất kỳ manh mối nào liên quan đến đánh giá rủi ro lạm phát, triển vọng thị trường lao động và thảo luận về lãi suất trung lập.

Nhìn về phía trước, hướng đi của giá bạc sẽ phụ thuộc vào sự diễn biến của hai biến số chính: thứ nhất, liệu tình hình địa chính trị ở Trung Đông sẽ leo thang hơn nữa hay có dấu hiệu dịu bớt; và thứ hai, thị trường sẽ định giá lại kỳ vọng chính sách như thế nào sau khi biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được công bố.

Nếu biên bản cuộc họp mang tính diều hâu nhưng có tác động hạn chế đến thị trường (do ảnh hưởng "lỗi thời" của dữ liệu việc làm phi nông nghiệp), giá bạc có thể tạm thời ổn định và kiểm tra vùng kháng cự $61.00-$61.50.

Ngược lại, nếu căng thẳng địa chính trị đột nhiên giảm bớt và biên bản cuộc họp đưa ra tín hiệu mạnh mẽ, mức hỗ trợ 60 đô la sẽ phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng. Với mức độ bất ổn cao hiện nay, sự biến động mạnh của thị trường bạc dự kiến sẽ tiếp tục.


(Biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 13 giờ 56 phút giờ Bắc Kinh ngày 8 tháng 7, giá bạc giao ngay ở mức 60,75 đô la Mỹ/ounce.