Tải App

[Chỉ số Hợp đồng Tương lai Caixin: Giá thép biến động ở mức thấp do gián đoạn nguồn cung nguyên liệu và kỳ vọng kinh tế vĩ mô] ⑴ Thép: Xuất khẩu vẫn duy trì ổn định, đầu tư tiếp tục yếu trong tháng 6, và thị trường có một số kỳ vọng về cuộc họp Bộ Chính trị vào cuối tháng, dẫn đến một số cải thiện về kỳ vọng nhu cầu. Cả vị thế mua và bán trong 20 hợp đồng tương lai thép thanh cốt thép hàng đầu đều giảm đáng kể, trong đó vị thế bán giảm nhiều hơn; cả vị thế mua và bán trong các hợp đồng tương lai thép cuộn cán nóng đều giảm, trong đó vị thế mua giảm nhẹ hơn, và nhìn chung dòng vốn tiếp tục chảy ra. Về mặt kỹ thuật, hợp đồng tương lai thép thanh cốt thép đã phục hồi sau khi khối lượng giao dịch mở giảm, với đường trung bình động 40 ngày đóng vai trò là ngưỡng kháng cự phía trên và mức hỗ trợ dịch chuyển lên khoảng 3085 nhân dân tệ/tấn phía dưới. Về định giá, lợi nhuận của các nhà máy thép tiếp tục chịu áp lực, với giá hợp đồng tương lai đang tiến gần đến chi phí điện năng ngoài giờ cao điểm của các lò hồ quang điện ở miền Đông Trung Quốc, và sự định giá thấp trước đó đã được điều chỉnh phần nào. Sự gián đoạn nguồn cung nguyên liệu thô đã làm dấy lên kỳ vọng về việc hỗ trợ giá, và thị trường đang chờ đợi những tin tức kinh tế vĩ mô tích cực, nhưng thực tế yếu kém vẫn hạn chế tiềm năng phục hồi. ⑵ Quặng sắt: Việc đàm phán lao động giữa BHP và ban quản lý thất bại đã hạn chế việc giao một số sản phẩm FMG, cùng với sự sụt giảm theo mùa trong các lô hàng sau đợt đẩy mạnh bán hàng cuối năm tài chính tháng 6, đã hỗ trợ phần nào cho thị trường tương lai trong ngắn hạn do sự gián đoạn nguồn cung. Hợp đồng tháng 9 tiếp tục phục hồi sau khi khối lượng giao dịch mở giảm, với mức kháng cự trên dịch chuyển lên khoảng 770 nhân dân tệ/tấn, trong khi mức hỗ trợ dưới vẫn ở mức khoảng 750 nhân dân tệ/tấn. Cả vị thế mua và bán đều giảm trong số 20 người nắm giữ hàng đầu, với mức giảm lớn hơn ở vị thế bán, cho thấy sự sẵn sàng chủ động kìm hãm giá đang suy yếu. Sự gián đoạn nguồn cung chưa hoàn toàn giảm bớt, nhưng do nhu cầu tổng thể giảm, đà tăng của thị trường dự kiến sẽ bị hạn chế. (3) Than cốc: Việc kiểm tra an toàn tại các địa điểm sản xuất vẫn rất nghiêm ngặt, và tốc độ khôi phục sản xuất tại các mỏ than Sơn Tây diễn ra chậm; Sản lượng gang đã giảm so với mức cao nhất, cùng với kỳ vọng ngày càng tăng về việc giảm giá than cốc. Các nhà mua hàng ở khâu hạ nguồn đang duy trì hình thức mua hàng đúng thời điểm, và các nhà trung gian đang dần hạ giá để giải phóng hàng tồn kho. Giá than ngắn hạn có thể tiếp tục biến động nhẹ. 20 nhà nắm giữ lớn nhất hợp đồng tháng 9 đã tăng vị thế mua và giảm vị thế bán, với xu hướng tăng giá chung trong khối lượng giao dịch mở. Về mặt kỹ thuật, hợp đồng than cốc tháng 9 đã phục hồi sau khi khối lượng giao dịch mở tăng và giảm, với mức kháng cự trên khoảng 1290-1300 nhân dân tệ/tấn và mức hỗ trợ dưới dịch chuyển xuống 1253-1260 nhân dân tệ/tấn. Xung đột leo thang giữa Mỹ và Iran đã đẩy giá dầu thô lên cao, và tâm lý thị trường năng lượng tăng giá đã hỗ trợ phần nào cho thị trường. Thị trường đang bị giằng co giữa sự thiếu hụt nguồn cung và nhu cầu yếu, với tiềm năng tăng và giảm hạn chế. Về mặt giao dịch, nên duy trì chiến lược mua vào khi giá giảm dựa trên các mức hỗ trợ. (4) Than cốc: Giá than tiếp tục suy yếu, lợi nhuận của các nhà máy luyện cốc đã phục hồi nhẹ và sản lượng dự kiến sẽ ổn định với mức tăng nhẹ. Sản lượng gang đã được xác nhận đạt đỉnh và dự kiến sẽ tiếp tục giảm, với các yếu tố thúc đẩy cầu đang dần suy yếu. Hợp đồng tương lai chính đang được giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với giá giao ngay và định giá tương đối thấp. Khoản lỗ của các nhà máy thép tiếp tục mở rộng, khiến việc thực hiện vòng tăng giá thứ mười trở nên khó khăn hơn đáng kể, và kỳ vọng về việc giảm giá đang gia tăng, dẫn đến sự dịch chuyển tổng thể xuống dưới trong định giá thị trường. Tuy nhiên, cơ sở đã phần lớn phản ánh kỳ vọng về việc giảm giá giao ngay, do đó tiềm năng giảm giá hơn nữa đối với hợp đồng tương lai có thể tương đối hạn chế. (5) Mangan silic: Các yếu tố cơ bản vẫn yếu và ổn định. Tồn kho quặng mangan tại cảng tiếp tục tích lũy, nhu cầu yếu, tỷ lệ hoạt động của nhà máy vẫn thấp và tồn kho của nhà máy đang tăng lên, đẩy thị trường nói chung đi xuống. Hợp đồng tháng 9 đã không thể vượt qua đường trung bình động 40 ngày. Mức hỗ trợ cần theo dõi là đường trung bình động 20 ngày, trong khi mức kháng cự cần theo dõi là khoảng 5940. Cả vị thế mua và bán của 20 nhà đầu tư lớn nhất đều giảm, với mức giảm khá đáng kể.