Tải App

[Những nút thắt cổ chai trong quá trình lọc dầu trở thành điểm yếu lớn đối với giá dầu; Cơn sốt xăng dầu vẫn không hề giảm bớt, những nỗ lực của Trump không thể xoa dịu được] ⑴ Bất chấp cuộc xung đột đang diễn ra với Iran, giá dầu thô chuẩn tại Hoa Kỳ chỉ tăng khoảng 20% so với mức trước chiến tranh, nhưng giá xăng đã tăng vọt hơn 30%, với chênh lệch giá giữa xăng và nhiên liệu đạt mức cao nhất trong bốn năm, cho thấy sự tương đối ổn định trên thị trường dầu thô không chuyển thành nhu cầu tiêu dùng cuối cùng. ⑵ Lượng dự trữ trên thị trường dầu thô chủ yếu đến từ việc giải phóng lượng lớn dự trữ chiến lược toàn cầu, nhưng những biện pháp này hầu như không hiệu quả trong lĩnh vực lọc dầu vì lượng dự trữ chủ yếu được giải phóng dưới dạng dầu thô chứ không phải nhiên liệu. ⑶ Công suất lọc dầu toàn cầu đã chịu một cú sốc kép - các nhà máy lọc dầu ở Trung Đông bị cản trở bởi việc chặn đường đi qua eo biển Hormuz và các cơ sở bị hư hại, trong khi hơn một phần tư công suất của Nga đã bị ngừng hoạt động do các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về sản lượng lọc dầu toàn cầu so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 2. ⑷ Là nhà cung cấp chính dầu diesel vận chuyển bằng đường biển, Nga đã thực hiện lệnh cấm xuất khẩu và bất thường chuyển sang nhập khẩu xăng, làm méo mó thêm mô hình cung cầu khu vực. Các nhà máy lọc dầu của Mỹ có thể giảm sản lượng xăng do lợi nhuận từ dầu diesel trừ khi giá xăng tăng tương ứng. (5) Lượng tồn kho xăng toàn cầu thấp hơn mức trung bình 5 năm và dự kiến thâm hụt sẽ mở rộng, trong khi nhu cầu vẫn ổn định do các chính sách bảo hộ giá như cắt giảm thuế và trợ cấp do nhiều chính phủ thực hiện. Sự mất cân bằng cung cầu này khiến thị trường nhiên liệu khan hiếm hơn nhiều so với thị trường dầu thô. (6) Các yếu tố trong nước tại Hoa Kỳ cũng góp phần vào tình hình này. Vì việc pha trộn ethanol thực tế đã đạt đến giới hạn, các nhà máy lọc dầu chỉ có thể mua hạn ngạch tuân thủ đắt đỏ, làm tăng đáng kể chi phí ngụ ý trên mỗi gallon xăng. (7) Ngay cả khi eo biển Hormuz mở cửa trở lại, việc phục hồi công suất lọc dầu chậm hơn so với các mỏ dầu, kích thước nhỏ hơn của các tàu vận chuyển nhiên liệu dẫn đến sự chậm trễ về hậu cần và việc thiếu dự trữ chiến lược các sản phẩm dầu mỏ tinh chế ở Hoa Kỳ đều có nghĩa là việc giảm giá xăng sẽ là một quá trình dài và áp lực lên người tiêu dùng cuối cùng sẽ khó có thể loại bỏ trong ngắn hạn.