ปัจจุบัน ราคาน้ำมัน WTI กำลังอยู่ในช่วงขาขึ้น เนื่องจากแรงกดดันจากการบังคับปิดสถานะขายชอร์ตของนักเก็งกำไร ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ก่อนหน้านี้ นักเก็งกำไรได้ทำการขายชอร์ตอย่างหนัก ทำให้สถานะขายชอร์ตของพวกเขามีจำนวนมาก แต่การปิดสถานะเหล่านี้กำลังสร้างแรงกดดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ในระยะสั้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในอิหร่าน สภาพอากาศหนาวจัด และกิจกรรมการซื้อเชิงโครงสร้างจากประเทศต่างๆ เช่น จีนและอินเดีย น่าจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น



เวเนซุเอลาและการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงคลังในคลังสินค้าลอยน้ำ

การฟื้นตัวของการส่งออกน้ำมันดิบของเวเนซุเอลาและการลดลงของปริมาณน้ำมันที่กักเก็บลอยน้ำกำลังเปลี่ยนจุดสนใจของตลาดจาก "ส่วนเกิน" ไปสู่การเปลี่ยนแปลงของปริมาณน้ำมันในคลังบนบก อามิน นัสเซอร์ ซีอีโอของซาอุดีอาระมโก กล่าวว่า "การคาดการณ์เรื่องน้ำมันส่วนเกินนั้นเกินจริงไปมาก... โดยเฉลี่ยแล้ว ปริมาณน้ำมันในคลังทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และน้ำมันดิบที่กักเก็บลอยน้ำส่วนใหญ่อยู่ในคลังนอกชายฝั่ง ซึ่งเป็นน้ำมันดิบที่ถูกคว่ำบาตร" เมื่อปริมาณน้ำมันที่กักเก็บลอยน้ำลดลงเรื่อยๆ จุดสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปที่การเปลี่ยนแปลงของปริมาณน้ำมันในคลังบนบก โดยเฉพาะอย่างยิ่งปริมาณน้ำมันดิบที่สามารถตรวจสอบได้

การคาดการณ์สินค้าคงคลังของ EIA

รายงานของ EIA ชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าน้ำมันดิบจำนวนมากยังคงถูกขนส่งทางทะเล แต่ปริมาณน้ำมันดิบที่ค่อยๆ เข้าสู่คลังเก็บบนบกก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ "มีสัญญาณบ่งชี้ว่าน้ำมันกำลังสะสมในทะเลหรือในคลังเก็บลอยน้ำมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งเริ่มสร้างแรงกดดันต่อราคาน้ำมัน" EIA คาดการณ์ว่า การลดลงของปริมาณสำรองน้ำมันดิบทั่วโลกอาจปรากฏชัดเจนในไตรมาสที่สองและสามของปี 2026 ในระยะสั้น ราคาน้ำมันอาจผันผวนในช่วงปลายไตรมาสแรก เนื่องจากปริมาณน้ำมันที่เข้ามาเพิ่มขึ้น

ผลกระทบของภูมิรัฐศาสตร์

แม้ว่าปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์จะผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นหลายครั้ง แต่โดยทั่วไปแล้วการพุ่งขึ้นเหล่านี้มักไม่ยั่งยืนเกินหนึ่งสัปดาห์ ตัวอย่างเช่น ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน การโจมตีของอิสราเอลเมื่อวันที่ 7 ตุลาคม และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในอนาคต อาจผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นในระยะสั้น แต่ความเชื่อมั่นของตลาดก็จะกลับสู่ภาวะปกติอย่างรวดเร็ว ดังที่รูปแบบในอดีตได้แสดงให้เห็น หากสถานการณ์กับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น (เช่น การโจมตีภาคพื้นดินหรือการปิดช่องแคบฮอร์มุซ) ตลาดอาจประสบกับความผันผวนของราคาน้ำมันในระยะสั้นก่อนที่ราคาจะเข้าสู่ช่วงการซื้อขาย

ผลกระทบจากสภาพอากาศหนาวจัด

สภาพอากาศหนาวจัดส่งผลกระทบอย่างมากต่อการผลิตน้ำมันดิบในอเมริกาเหนือ จากการวิเคราะห์ของ Energy Aspects พบว่า สภาพอากาศหนาวจัดทำให้โรงงานผลิตน้ำมันบางแห่งในสหรัฐฯ ต้องปิดตัวลง โดยเฉพาะในแหล่งผลิตน้ำมัน Permian Basin "การผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงเนื่องจากสภาพอากาศหนาวจัดทำให้ผู้ผลิตต้องปิดโรงงาน นักวิเคราะห์และหน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่า การลดการผลิตอาจเกิน 300,000 บาร์เรลต่อวัน" ปัจจัยเหล่านี้อาจผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสภาพอากาศหนาวจัดยังคงส่งผลกระทบต่อการผลิตต่อไป

การวิเคราะห์ข้อมูลตำแหน่ง (COT)

ข้อมูลจาก COT (Commercial Occupations Test) แสดงให้เห็นถึงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของสถานะขายชอร์ตของนักเก็งกำไร ซึ่งบ่งชี้ถึงการเร่งปิดสถานะของตน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักเก็งกำไรที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ลดสถานะขายชอร์ตลงประมาณ 21,991 สัญญา ส่งผลให้สถานะขายชอร์ตโดยรวมลดลงอย่างมาก การเปลี่ยนแปลงนี้อาจผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นไปอีก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักเก็งกำไรปิดสถานะของตน

ตลาดกำลังเผชิญกับ "การเปลี่ยนแปลงเชิงสถาบัน" ข้อมูล COT แสดงให้เห็นว่าการลดลงของสถานะขายชอร์ตที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์บ่งชี้ถึงการถอนตัวอย่างรวดเร็วของนักเก็งกำไร ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการบีบชอร์ต (short squeeze) จากข้อมูล COT ล่าสุด สถานะขายชอร์ตที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ลดลง 9.64% ในขณะที่สถานะขายชอร์ตเชิงพาณิชย์ลดลงเพียง 0.21% ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันในการขายชอร์ตในตลาดกำลังอ่อนตัวลง

กลยุทธ์การซื้อขายในตลาด

กลยุทธ์การซื้อขายในปัจจุบันมีดังนี้: หากราคาทะลุผ่าน 60.18 ดอลลาร์ และมีคำสั่งซื้อขายสนับสนุน ให้พิจารณาเปิดสถานะซื้อ (long) โดยตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้ต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ หากราคาเปิดกระโดดขึ้น (gap up) สามารถใช้กลยุทธ์ "รอและดู" (wait-and-see) โดยรอให้ราคาย่อตัวลงมาที่ประมาณ 60 ดอลลาร์ก่อนจึงค่อยเข้าซื้อ สำหรับการซื้อขายระหว่างวัน หากราคาแตะระดับ 63 ดอลลาร์ ให้พิจารณาไล่ตามราคาและซื้อที่ระดับราคาย่อตัวที่สูงกว่านั้น


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวัน: FX678)

สรุป

โดยรวมแล้ว ด้วยแรงกดดันจากนักเก็งกำไรที่ต้องปิดสถานะขายชอร์ต ประกอบกับความตึงเครียดในอิหร่าน ผลกระทบจากสภาพอากาศหนาวจัด และความต้องการน้ำมันอย่างต่อเนื่องจากจีนและอินเดีย ราคาน้ำมันดิบ WTI อาจพุ่งสูงถึง 65 ดอลลาร์ นอกจากนี้ การฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของอุปทานน้ำมันจากเวเนซุเอลาและการลดลงของปริมาณน้ำมันในคลังลอยน้ำกำลังช่วยบรรเทาแรงกดดันจาก "น้ำมันส่วนเกิน" นักลงทุนควรติดตามข้อมูลปริมาณน้ำมันและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด และปรับกลยุทธ์การซื้อขายของตนอย่างยืดหยุ่น