悉尼：12/24 22:26:56

東京：12/24 22:26:56

香港：12/24 22:26:56

新加坡：12/24 22:26:56

迪拜：12/24 22:26:56

倫敦：12/24 22:26:56

紐約：12/24 22:26:56

2026-04-08 星期三

2026-04-10

20:50:13

【財信期貨：棕櫚油觀望 豆粕生豬逢高偏空】 ⑴ 棕櫚油：觀望。伊朗、美國、以色列三方達成兩週停火協議，原油及美豆油大幅走弱。國內能源敏感度最高的棕櫚油下行波動最為顯著，期貨P2605跌破9700元多頭關鍵防守位，階段性反彈行情宣告結束。基本面來看，油脂整體供應寬鬆，缺乏單邊上行驅動。馬來棕油2月減產去庫，3月預計延續去庫趨勢，但當前庫存基數仍偏高。國內豆油小幅去庫，整體庫存依舊偏高，出口對去庫形成一定支撐；菜油庫存中性偏低，但加拿大菜籽陸續到港，後期供應將趨於寬鬆。國內油脂整體庫存中性略偏高，供應相對充足。現貨市場下跌：廣東24度棕櫚油下跌450元至9500元，豆油下跌270元至8840元，江蘇轉基因菜油下跌290元至9980元。 ⑵ 豆粕：逢高空為主。原油飆升帶動植物油走強，進而帶動進口大豆成本走高。國內來看，4月份之後進口大豆量級逐步恢復，根據船期預估，5月大豆到港量可能高達1150萬噸，6月為1100萬噸，供應壓力激增，建議逢高空為主。 ⑶ 玉米：觀望。北港庫存同比仍然較低是玉米價格偏強運行的主要邏輯，但政策糧投放發力，小麥和稻穀的投放對玉米價格上行產生一定的抑制作用；需求方面出現分化，飼用需求因主流畜牧產品價格走弱，飼料廠和養殖場建庫積極性不高，導致飼用需求走弱，但玉米深加工強需求持續偏強運行，預計短期玉米價格維持高位震盪，但漲幅或有限。 ⑷ 生豬：逢高空為主。生豬現貨價格持續偏弱運行，預計明日價格繼續下行為主。主要邏輯為短期供應壓力持續釋放，前期積壓的大體重豬源陸續出欄，疊加出欄體重偏高，市場生豬供應充足，且當下終端需求支撐不足，顯效率走低，呈現供強需弱格局。展望來看，由於年後二育有入場跡象，雖4-5月份生豬理論出欄數量環比略有下降，但當下的出欄體重偏高，疊加二育出欄預期，預計4-5月份價格走勢仍不容樂觀，建議逢高空為主。 ⑸ 雞蛋：逢低多為主。雞蛋市場正處於一個由飼料成本抬升和供應壓力邊際緩解共同主導的轉型期。一方面，玉米和豆粕價格上漲直接推高了蛋雞養殖成本，單斤雞蛋的飼料成本已升至3.5元/斤左右；另一方面，供應端雖然當前在產蛋雞存欄量仍處高位，但最壞的時刻可能已經過去

20:49:33

【財信期貨：原油高位轉弱 多數品種偏弱運行】 ⑴ 原油：高位轉弱。2026年4月7日（美東時間），美國、以色列與伊朗三方通過巴基斯坦斡旋達成臨時停火，為期14天，談判將於4月10日在伊斯蘭堡啓動。停火使地緣博弈從“戰爭”轉向“外交”，市場邏輯劇烈反轉，地緣情緒回落，短期能源化工系品種存在回落壓力。 ⑵ 燃料油：高位轉弱。戰爭期間中東基礎設施和石油設施被襲擊，產油國減產，而國內高硫燃料油進口依存度大，其中伊朗高硫燃料油進口就佔國內進口的20%。美國、以色列與伊朗三方通過巴基斯坦斡旋達成臨時停火，地緣情緒回落，價格以高位回落為主。 ⑶ 玻璃：偏弱。華北市場基本穩定，沙河市場仍低價成交為主，尤其大板成交價格持續小幅陰跌。目前行業日度產量小幅回升至14.55萬噸。整體來看，深加工廠訂單仍偏弱，行業訂單天數漲幅有限。供應維持低位且能源成本走強對價格形成一定支撐，但需求預期不強，預計價格寬幅震盪運行，未有明顯驅動。 ⑷ 純鹼：偏弱。今日，國內純鹼市場走勢趨穩，價格堅挺，成交一般。裝置運行波動不大，個別企業負荷波動。下游需求弱，按需居多，低價補庫為主。上週，純鹼總庫存188.61萬噸，較週一增加2.13萬噸，社會庫存總量34+萬噸，增加3+萬噸。今日，純鹼產能利用率79.11%，個別負荷生產。總體來看，下游冷修加速，且中期供應寬鬆，震盪偏弱看待。 ⑸ 燒鹼：偏弱。今日，山東低度鹼價格整體以穩為主，個別企業受倉單衝擊價格回調，且有高價企業出貨放緩，價格回落。上週，全國液鹼樣本企業庫存環比上漲0.94%，產能平均利用率為85.7%，環比+1.1%。基本面變化不大，裝置降負不及預期，燒鹼預計盤面震盪加劇，寬幅偏弱震盪看待。 ⑹ 甲醇：偏弱波動，存在回撤壓力。今日，太倉現貨價格3355，-280，內蒙古北線價格2585，-110。國內甲醇主力市場總體隨盤面大幅下挫，中東地緣局勢有所緩解，期貨大幅回吐前期漲幅，港口紙現貨重心同步大跌，不過後續進口持續偏少背景下，基差隨盤面下行而迅速走強。本週甲醇港口樣本庫存較上期-0.85萬噸，環比-0.82%，不及預期。停火使地緣博弈從“戰爭”轉向“外交”，市場邏輯劇烈反轉，短期需謹慎看待

20:48:59

【財信期貨：貴金屬與基本金屬震盪偏強 碳酸鋰震盪下行】 ⑴ 滬銅：震盪偏強。地緣局勢鉅變，美伊短暫停火，霍爾木茲海峽開放兩週，此前由於油價飆升引發的通脹壓力擔憂大幅緩解，市場對美聯儲的降息預期將會更加樂觀，銅價重心或將抬升。 ⑵ 滬鋁：震盪偏強。地緣局勢鉅變，美伊短暫停火，霍爾木茲海峽開放兩週，此前由於油價飆升引發的通脹壓力擔憂大幅緩解，市場對美聯儲的降息預期將會更加樂觀，有色金屬價格重心或將抬升。電解鋁方面，中東減產危機緩解，國內庫存累積，下游開工回升，4月有望進入去庫週期，寬幅震盪為主。 ⑶ 滬鋅：震盪偏強。地緣局勢鉅變，美伊短暫停火，霍爾木茲海峽開放兩週，此前由於油價飆升引發的通脹壓力擔憂大幅緩解，市場對美聯儲的降息預期將會更加樂觀，有色金屬價格重心或將抬升。基本面方面，4月冶煉廠常規檢修增多，且國內加工繼續下調，鋅價下方仍存一定支撐，預計短期價格震盪偏強運行。 ⑷ 貴金屬：震盪偏強。地緣局勢鉅變，美伊短暫停火，霍爾木茲海峽開放兩週，此前由於油價飆升引發的通脹壓力擔憂大幅緩解，市場對美聯儲的降息預期將會更加樂觀，貴金屬重心或將抬升。此前數據顯示，央行3月新增黃金儲備16盎司，為連續17個月增持黃金，側面顯示黃金價格回調增加了購金需求，黃金價格存在支撐。而白銀庫存仍然處於低位，A1和新能源在白銀上的需求仍將為其價格形成支撐。但目前仍需警惕，美方不接受伊朗提出的10項停戰條款，伊朗可能不會批准在停火協議上簽字，行情或發生反轉。 ⑸ 碳酸鋰：震盪下行。碳酸鋰震盪橫盤，連續5天的反彈高度受制於163000元，關注明日中午公佈的周度產銷數據給價格帶來的催化指引。供給端，上週國內鋰鹽產量、庫存同步增加，現貨市場緊張局面有所緩和，16萬上方追漲動力缺失。需求端基本面保持穩健，儲能賽道高增有效對沖動力電池板塊疲軟，商用車電動化提速疊加單車帶電量提升，進一步為市場帶來新增量，14萬下方存在產業採購支撐。期貨方面，LC05合約在5日均價163000元/噸位置遇阻回落，盤中高位追漲力量較少。現貨市場走弱，SMM電池級碳酸鋰現貨報價159000元/噸，較昨日跌500元；期貨收盤價158320元，較現貨升水約680元

20:48:09

【財信期貨：鋼材偏弱震盪 原料分化】 ⑴ 鋼材：偏弱震盪。鋼材供應增速快於需求，供應壓力隱現（本週數據受清明假期擾動，建材需求或有影響）。資金面上，螺卷主力合約仍處於移倉換月階段，10合約前20席位多單增倉更大，持倉變動偏多。技術面上，螺紋10合約受40日均線壓制，上方壓力關注3140一線，下方支撐看3080-3100。總體來看，需求增量收窄，庫存壓力仍存，短期或隨成本波動，但旺季需求峯值尚未兑現，估值中性偏低，下跌空間亦有限。 ⑵ 鐵礦：中期空配，擇機短空。部分煤礦受事故或工作面搬遷影響生產受限，蒙煤通關維持高位。下游焦企按需採購，中間商積極出貨，價格漲跌互現。資金面上，焦煤主力合約處於移倉換月階段，05合約前20席位多空雙減，多單減倉更為明顯。技術面上，05合約走出V型走勢，上方關注1143一線壓力。綜合來看，需求轉弱及交割潛在壓力壓制近月，但中旬前後電廠或啓動補庫，疊加基差有所修復，短期盤面或轉向震盪。操作上，維持反彈至壓力位拋空近月05的思路。 ⑶ 焦煤：震盪。部分煤礦因事故或工作面搬遷生產受限，蒙煤通關維持高位，市場情緒持續降温。下游焦企按需採購，中間商積極出貨，價格穩中有降。資金面上，焦煤主力移倉換月偏慢，05合約前20席位多空變動不大。技術面上，05合約受均線壓制，短期上方壓力下移至1125-1140一線。綜合來看，需求轉弱及交割潛在壓力壓制近月，但中旬前後電廠或開啓補庫，或限制煤炭下跌空間。操作上維持反彈拋空思路，不宜追空，警惕美伊戰爭帶來的波動風險。 ⑷ 焦炭：高位震盪。入爐煤成本下移，焦企利潤修復，生產較為穩定；鐵水產量續增，鋼廠多維持按需採購，供需結構穩定。估值上，05合約盤面貼水一輪，且焦炭仍有第二輪提漲預期，估值優勢對近月價格形成支撐。整體看，估值限制下行空間，短期走勢主要跟隨原料煤。 ⑸ 錳硅：偏弱震盪。美以伊三方臨時停火，中東局勢緩和，原油大跌，成本支撐預期減弱，估值面臨重塑。從自身基本面來看，硅錳廠家減產，下游採購維持按需補庫，供需面表現尚可。技術面上，錳硅05合約減倉下跌，短期或下測40日均線支撐。資金面上，05合約前二十席位多空雙減，空單減倉更大

20:01:32

智利 3月 CPI月率

前值 ： 0% 預期 ： 0.90%

公佈值 1%

前值

20:00:05

墨西哥 3月 消費者信心指數-季調後

前值 ： 44.40 預期 ： -

公佈值 44.10

前值

20:00:04

墨西哥 3月 消費者信心指數-未季調

前值 ： 44.50 預期 ： -

公佈值 44.10

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