ราคาทองคำสปอตเพิ่งทะลุระดับ 4,510.00 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 4,509.61 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.76% ในวันนี้ ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ COMEX ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 4,511.40 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.53% ในวันนี้

ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่งทะลุระดับ 50,000.00 จุด โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 50,004.30 จุด ลดลง 0.01% ในวันนี้

[ความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ลดทอนความกระตือรือร้นของนักลงทุน การออกพันธบัตรของโมร็อกโกดึงดูดเงินลงทุนเกือบ 4.5 พันล้านยูโร โดยผลตอบแทนกลายเป็นสิ่งดึงดูดเพียงอย่างเดียว] ⑴ นักลงทุนได้ละเว้นความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่โมร็อกโกเผชิญเนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางชั่วคราว ส่งผลให้มีคำสั่งซื้อพันธบัตรของรัฐบาลแบบสองงวดมูลค่า 2.25 พันล้านยูโรเกือบ 4.5 พันล้านยูโร ⑵ ประเทศเผชิญกับต้นทุนการนำเข้าน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นและเส้นทางการค้าที่หยุดชะงัก แม้ว่าจะมีเรือบรรทุกน้ำมันบางลำผ่านช่องแคบฮอร์มุซ แต่เส้นทางการขนส่งยังคงถูกปิดกั้นเป็นส่วนใหญ่ ทำให้ราคาน้ำมันสูงกว่า 100 ดอลลาร์ ⑶ รายงานของ S&P เมื่อปลายเดือนมีนาคมชี้ให้เห็นว่าโมร็อกโกเผชิญกับความเสี่ยงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง รวมถึงต้นทุนการนำเข้าพลังงานที่สูงขึ้น การหยุดชะงักของอุปทาน และความต้องการจากต่างประเทศที่อ่อนแอ การพึ่งพาการนำเข้าไฮโดรคาร์บอนอย่างหนักทำให้ประเทศมีความเปราะบางต่อการเพิ่มขึ้นของราคาภายใต้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ⑷ นอกจากนี้ การปิดช่องแคบฮอร์มุซยังคุกคามอุปทานกำมะถัน ซึ่งเป็นผลพลอยได้จากการกลั่นน้ำมันและเป็นวัตถุดิบสำคัญในการผลิตปุ๋ย ฟอสเฟตและอนุพันธ์คิดเป็น 21.3% ของการส่งออกสินค้าของโมร็อกโกเมื่อปีที่แล้ว ⑸ อย่างไรก็ตาม S&P คาดการณ์ว่า GDP ที่แท้จริงของประเทศจะเติบโตในอัตราเฉลี่ยต่อปีที่ 4.4% ตั้งแต่ปี 2026 ถึง 2029 แนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนไม่ได้ลดความสนใจของนักลงทุนในตราสารหนี้ ผลตอบแทนกลายเป็นสิ่งดึงดูดหลัก (6) โมร็อกโกออกพันธบัตรมูลค่า 1.25 พันล้านยูโร ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2034 โดยมีอัตราดอกเบี้ย 4.75% และผลตอบแทน 4.842% และพันธบัตรมูลค่า 1 พันล้านยูโร ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2038 โดยมีอัตราดอกเบี้ย 5.125% และผลตอบแทน 5.289% ซึ่งในที่สุดจะทำให้ส่วนต่างแคบลงเหลือ 170 จุดพื้นฐานและ 200 จุดพื้นฐานตามลำดับ (7) ท่ามกลางสถานการณ์ที่ซาอุดีอาระเบียระงับสัญญาที่ปรึกษาใหม่และเข้มงวดนโยบายการคลัง การออกพันธบัตรที่ประสบความสำเร็จของโมร็อกโกแสดงให้เห็นว่ากองทุนต่างๆ กำลังคัดกรองโอกาสมูลค่าสัมพัทธ์ภายในความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างแข็งขัน ตราบใดที่ผลตอบแทนได้รับการชดเชยอย่างเพียงพอ การเผชิญกับสงครามจึงไม่ใช่ข้อห้ามเด็ดขาดอีกต่อไป